成長道路頗為坎坷的QDII在今年終于全面蘇醒，迎來“最好的時光”。

　　2007年下半年起，銀行系和基金系QDII產品開始集中在國內發行，豈料“生不逢時”地遇上金融危機,QDII凈值被大幅削減甚至浮虧過半的消息不脛而走。故而近兩年來，投資者對于投資QDII的熱情也不高。

　　而進入2009年，隨著香港股市和美國等地區經濟的回暖，QDII凈值出現了普遍的大面積反彈，據好買基金研究中心數據：9只基金系QDII產品今年以來的平均凈值增長超過50%，而其中海富通海外精選漲幅達到76.75%，位居首位。

　　而正在運行的300余款銀行系QDII中，今年以來的凈值增長也同樣驚人。其中，招行的一款“全球核心+衛星雙引擎增長組合” 年初至今已經上升49%，如果從3月9日的低位開始計算，則漲幅更已高達72%。

　　在相關商品、股市的回暖帶動下，部分產品還憑借掛鉤標的的良好表現取得了難得的正收益。渣打銀行的一款掛鉤黃金指數的QDII產品連月來穩居收益榜第一位，其運行以來的累計收益率為50.14%，是QDII中無可厚非的“收益王”。

　　另外，截至11月5日，正在運行的309款銀行系QDII理財產品中，正收益產品的數量已經達到49款。

　　同樣，基金系QDII產品中也有包括海富通中國海外股票(QDII)、交銀環球精選股票(QDII)和華寶興業海外中國股票(QDII)在內的三只產品完成了累計凈值高于1的表現。

　　是什么讓原本泄了氣的QDII全面復蘇？

　　業內專家表示，QDII原本多配置于香港市場，加之今年二、三季度基金對香港股票市場的配置比例加重，反彈行情讓QDII普遍吃了個飽。另外，美國、歐洲以及新興市場也是不少銀行系QDII配置的重點區域，全球經濟的回暖因此帶動了QDII凈值的反彈。

　　但是對于今年以來良好的業績表現，投資者似乎并不買賬。根據好買基金的報告顯示，9只QDII基金在三季度全部遭到贖回，而雖然銀行系QDII信息并不如此透明，但是業內對凈贖回的現象還是心知肚明。

　　“作為投資海外渠道的一種，可能QDII的設計并沒有得到認同，很多只是基金中的基金。在凈值反彈后，投資者一旦解套便開始了大面積贖回，也反映了投資者對QDII其實還尚不具有信心。”一位外資行產品設計人員透露。上周，普益財富數據顯示，有超過一半的QDII理財產品凈值出現下跌，平均跌幅為1.25%。這和全球股市前期已積累了相當的升幅不無關系。而這種越漲越贖回的態勢已經讓機構開始擔憂。

　　對于投資者來說，在QDII早已脫離了一哄而上的熱情之后，如何調整投資策略成為關注重點。

　　摩根資產管理公司副總裁莫兆奇稱，假如全球股市在本月內短線調整，事實上反而有助于此后中長期的健康發展。不過，他亦提醒投資者留意QDII的投資期限問題。“由于全球復蘇才剛剛起步，成熟及新興市場的股市即將步入中長期的增長，所以在此時投資QDII，最少都應以12個月為期限。” (涂艷)