繼本月初上海重陽資產管理有限公司出售的500萬股國泰君安股權備受追捧后，該公司本周又在上海聯合產權交易所掛出1000萬股國泰君安股權，起拍價為13元。業內人士分析，或許因匯金系券商尚需更長時間達到“一參一控”標準，促使持股多年的重陽投資套現部分股權。

　　本周，上海聯合產權交易所掛出國泰君安證券1000萬股股權轉讓的標的，這1000萬股股權分為2個500萬股標的出售，分別占國泰君安總股本比例的0.1064%。此次拍賣單塊標的的掛牌價為6500萬元，合13元/股，較上次的12元/股的掛牌價提高1元。業內人士預計，起拍價上漲對拍賣基本無影響，因為月初國泰君安500萬股權經過20多輪競價，以15.2元/股的高價成交，已經很大程度反映出市場對該券商的估值判斷，估計本次拍賣的成交價格與上次相差不多。按國泰君安2008年凈利潤計算，每股15.2元相當于11倍左右靜態市盈率。

　　今年下半年，借著股市的火爆行情，不少非上市券商股權也水漲船高，不少股東更是逢高拋售不手軟。值得注意的是，此次國泰君安股權拍賣的委托方與月初相同，依然為上海重陽資產管理有限公司。這家成立于2001年的投資公司早年因看好證券業的發展前景投資多家券商。2006年該公司吃進1.5億股招商證券法人股，位居前十大股東第六位，隨著招商證券的上市賺得破滿盆滿，有望獲得近30倍的股權升值。

　　熱衷于投資證券公司股權且眼光頗準的重陽投資，為何在券商迎來IPO上市潮之時拋售國泰君安的股權呢？業內人士分析，國泰君安上市前的各項準備工作都已經完成，目前只待參股股東匯金公司實現“一參一控”達標，或許是因為匯金系券商尚需更長時間完成整合，促使持股多年的重陽投資套現部分股權。

　　雖然監管層已對“一參一控”的達標設定了期限，大多數券商將在2010年12月31日前落實政策，但給予匯金系券商豁免約定，其達標期限延至2013年。目前匯金公司控股銀河證券和申銀萬國，并全資擁有中投證券以及持有國泰君安21.28%的股權，名列第二大股東，此外，還持有中信建投、中金公司、齊魯證券、瑞銀證券、宏源證券和西南證券的股權，不乏券業中的“大腕”。 匯金公司要梳理旗下的券商股權關系，勢必要進行取舍，而整合還可能因牽扯到各方股東的利益變得更為復雜，因此，業內普遍認為匯金系券商掃清上市障礙，達到“一參一控”要求還有待時日。(張雪)