受工信部考慮把信息網(wǎng)絡新材料等領域作為培育重點，制定專項規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策刺激，通信板塊指數(shù)近日逆市上揚，中國聯(lián)通等多只通信龍頭股快速上揚，領漲A股各板塊。機構(gòu)人士認為，明年3G市場開始啟動，3G應用將誕生不少黑馬，并催生移動互聯(lián)網(wǎng)領域的明星公司。

　　3G市場開始啟動

　　“明年3G市場開始啟動。”聯(lián)合證券2010年通信行業(yè)投資策略報告代表了市場的主流觀點，3G市場開始逐步啟動，3G移動互聯(lián)網(wǎng)的普及速度會超出預期，3G盈利模式已經(jīng)建立起來。投資時機需觀察市場競爭格局改變的拐點。

　　樂觀者認為，2010年是3G用戶和3G業(yè)務高速發(fā)展年。中信建投認為，我國3G網(wǎng)絡已經(jīng)具備了大規(guī)模發(fā)展用戶的條件，2010年3G用戶數(shù)將實現(xiàn)低基數(shù)下的高增長，3G業(yè)務和收入有望在2010下半年進入高速增長通道。不過，運營商業(yè)績?nèi)噪y樂觀，但有望由低谷回升。隨著3G建設和應用的深入，必然帶來網(wǎng)速的提升和資費的下降，進而帶來3G業(yè)務蓬勃發(fā)展。中信建投預計，2010年1H始，3G用戶高速增長，2H開始3G業(yè)務高速增長并帶動移動增值業(yè)務進入快速發(fā)展階段。

　　不過，也有機構(gòu)顯得稍微謹慎。“2010年3G在中國不會爆發(fā)，仍將處于導入期。”安信證券研究報告認為，從無線通信來看，如果說2009年通信設備行業(yè)的主題是3G建設，那么2010年的主題就是3G優(yōu)化，2011年的主題將是3G擴容、升級。其對國內(nèi)通信投資的基本判斷是，2009年是個高點；2010年依次看好無線網(wǎng)絡優(yōu)化、光通信和無線通信系統(tǒng)。

　　來年或?qū)⒑隈R頻現(xiàn)

　　不少機構(gòu)，尤其是私募基金認為，3G應用將誕生不少黑馬。

　　“電信行業(yè)中3G建設帶來的帶寬消費將催生移動互聯(lián)網(wǎng)領域的明星公司。”中歐中小盤基金擬任基金經(jīng)理沈洋認為。廣東新價值投資總監(jiān)羅偉廣表示，3G在明年可能成為黑馬，為A股投資貢獻超額收益。上海智德投資總經(jīng)理伍軍也認為，3G應用服務非常值得關(guān)注，手機在未來可能成為主要的移動終端之一，3G應用方面也許會出現(xiàn)類似于騰訊或阿里巴巴這樣重量級的企業(yè)。

　　安信證券建議密切關(guān)注可能投資或參股某些移動增值業(yè)務的A股上市公司，這極可能帶來交易性的機會。在眾多的移動增值業(yè)務中，看好移動社區(qū)、移動商務、手機游戲、彩像業(yè)務和移動位置服務。設備制造業(yè)方面，聯(lián)合證券看好增長確定性明確的光通信系統(tǒng)子行業(yè)和網(wǎng)絡優(yōu)化子行業(yè)。

　　投資策略

　　關(guān)注中興通訊、中國聯(lián)通和拓維信息

　　分析人士認為，在泛3G領域中，可以關(guān)注白馬股中興通訊、中國聯(lián)通和拓維信息。

　　中興通訊被國泰君安定為目標價50元。截至2009年9月30日，共102家主力機構(gòu)持有中興通訊，持倉量總計10.45億股，占流通A股71.2%.國泰君安認為，公司承載網(wǎng)、接入網(wǎng)市場份額提升在即，在接入系統(tǒng)、光通信數(shù)據(jù)通信領域公司也取得了突破。預計2010年后公司海外收入占比將逐漸恢復至70%，增長主要來自歐美地區(qū)，預計簽單將達到10億美元。此外，公司在物聯(lián)網(wǎng)領域具有先發(fā)優(yōu)勢。基于承載網(wǎng)、接入網(wǎng)市場份額提升及歐美市場開拓步伐加快，略提高2010年盈利預測，預計2009-2011年每股收益分別為1 .38、1 .7、1.98元，按2010年30倍PE，目標價50元，維持“增持”評級。

　　中國聯(lián)通要注意投資時機的選擇。聯(lián)合證券認為，中國聯(lián)通借助終端優(yōu)勢和網(wǎng)絡優(yōu)勢，在移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新性業(yè)務的拉動下將引發(fā)產(chǎn)業(yè)格局的逆轉(zhuǎn)。

　　拓維信息的電信增值業(yè)務成長潛力巨大。截至2009年9月30日，共7家主力機構(gòu)持有拓維信息，持倉量總計2661萬股，占流通A股46.4%.華泰證券認為，市場普遍給予通信增值服務提供商較高的市盈率，主要是由于電信增值業(yè)務行業(yè)的成長性較好。其預期公司的業(yè)績增速將在2010年下半年開始提速，預期公司2009-2011年的每股收益分別可以達到0 .79元、1 .04元、1.43元。( 謝曉婷)