受工信部考慮把信息網絡新材料等領域作為培育重點，制定專項規劃和產業政策刺激，通信板塊指數近日逆市上揚，中國聯通等多只通信龍頭股快速上揚，領漲A股各板塊。機構人士認為，明年3G市場開始啟動，3G應用將誕生不少黑馬，并催生移動互聯網領域的明星公司。

　　3G市場開始啟動

　　“明年3G市場開始啟動。”聯合證券2010年通信行業投資策略報告代表了市場的主流觀點，3G市場開始逐步啟動，3G移動互聯網的普及速度會超出預期，3G盈利模式已經建立起來。投資時機需觀察市場競爭格局改變的拐點。

　　樂觀者認為，2010年是3G用戶和3G業務高速發展年。中信建投認為，我國3G網絡已經具備了大規模發展用戶的條件，2010年3G用戶數將實現低基數下的高增長，3G業務和收入有望在2010下半年進入高速增長通道。不過，運營商業績仍難樂觀，但有望由低谷回升。隨著3G建設和應用的深入，必然帶來網速的提升和資費的下降，進而帶來3G業務蓬勃發展。中信建投預計，2010年1H始，3G用戶高速增長，2H開始3G業務高速增長并帶動移動增值業務進入快速發展階段。

　　不過，也有機構顯得稍微謹慎。“2010年3G在中國不會爆發，仍將處于導入期。”安信證券研究報告認為，從無線通信來看，如果說2009年通信設備行業的主題是3G建設，那么2010年的主題就是3G優化，2011年的主題將是3G擴容、升級。其對國內通信投資的基本判斷是，2009年是個高點；2010年依次看好無線網絡優化、光通信和無線通信系統。

　　來年或將黑馬頻現

　　不少機構，尤其是私募基金認為，3G應用將誕生不少黑馬。

　　“電信行業中3G建設帶來的帶寬消費將催生移動互聯網領域的明星公司。”中歐中小盤基金擬任基金經理沈洋認為。廣東新價值投資總監羅偉廣表示，3G在明年可能成為黑馬，為A股投資貢獻超額收益。上海智德投資總經理伍軍也認為，3G應用服務非常值得關注，手機在未來可能成為主要的移動終端之一，3G應用方面也許會出現類似于騰訊或阿里巴巴這樣重量級的企業。

　　安信證券建議密切關注可能投資或參股某些移動增值業務的A股上市公司，這極可能帶來交易性的機會。在眾多的移動增值業務中，看好移動社區、移動商務、手機游戲、彩像業務和移動位置服務。設備制造業方面，聯合證券看好增長確定性明確的光通信系統子行業和網絡優化子行業。

　　投資策略

　　關注中興通訊、中國聯通和拓維信息

　　分析人士認為，在泛3G領域中，可以關注白馬股中興通訊、中國聯通和拓維信息。

　　中興通訊被國泰君安定為目標價50元。截至2009年9月30日，共102家主力機構持有中興通訊，持倉量總計10.45億股，占流通A股71.2%.國泰君安認為，公司承載網、接入網市場份額提升在即，在接入系統、光通信數據通信領域公司也取得了突破。預計2010年后公司海外收入占比將逐漸恢復至70%，增長主要來自歐美地區，預計簽單將達到10億美元。此外，公司在物聯網領域具有先發優勢。基于承載網、接入網市場份額提升及歐美市場開拓步伐加快，略提高2010年盈利預測，預計2009-2011年每股收益分別為1 .38、1 .7、1.98元，按2010年30倍PE，目標價50元，維持“增持”評級。

　　中國聯通要注意投資時機的選擇。聯合證券認為，中國聯通借助終端優勢和網絡優勢，在移動互聯網創新性業務的拉動下將引發產業格局的逆轉。

　　拓維信息的電信增值業務成長潛力巨大。截至2009年9月30日，共7家主力機構持有拓維信息，持倉量總計2661萬股，占流通A股46.4%.華泰證券認為，市場普遍給予通信增值服務提供商較高的市盈率，主要是由于電信增值業務行業的成長性較好。其預期公司的業績增速將在2010年下半年開始提速，預期公司2009-2011年的每股收益分別可以達到0 .79元、1 .04元、1.43元。( 謝曉婷)