新年剛一開市，市場中有關(guān)“融資融券辦法出臺在即”的傳聞即令券商們異常亢奮。據(jù)業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)期，在創(chuàng)業(yè)板落地后，融資融券和股指期貨這兩大創(chuàng)新業(yè)務(wù)在2010年陸續(xù)破題已無太大懸念，而面對創(chuàng)新業(yè)務(wù)的大蛋糕，2010年券商之間的一場惡戰(zhàn)也將在所難免。

　　中國經(jīng)濟時報記者在采訪中了解到，為在行業(yè)洗牌中勝出，其實自去年年中甚至更早些時候，國內(nèi)大大小小的券商之間就已經(jīng)開始了一場籌餉、圈地的競賽。

　　券商融資此起彼伏

　　2009年，A股市場交投火爆，加之IPO開閘、創(chuàng)業(yè)板起航，使得證券行業(yè)經(jīng)紀、承銷、自營、直投四大業(yè)務(wù)遍地開花，大大小小的券商都賺得盆滿缽滿。但“不差錢”的券商們不僅沒有因此知足，反而掀起了一波波融資高潮。

　　2009年8月18日對證券行業(yè)而言，是個值得紀念的日子。這一天，停滯了6年多的券商IPO終于由光大證券(601788)重新開啟。在此之前，只有中信證券一家券商于2003年初通過IPO方式登陸上交所。緊隨光大證券，招商證券(600999)于11月17日也成功在上交所掛牌交易；11月30日，華泰證券也順利過會。

　　其中，光大證券融資額為107億元，招商證券融資額111.15億元。業(yè)內(nèi)人士據(jù)公開資料估算，華泰證券的募集金額將達到120億元左右。因此，這3家券商合計通過IPO方式融資金額將約達330億元。

　　在這3家券商閃亮登場之后，更多的券商已經(jīng)或正在加緊搭乘2010年“IPO列車”。據(jù)本報記者了解，目前已遞交上市申請的有國信證券、西部證券、紅塔證券和山西證券4家券商。另外興業(yè)證券、國泰君安、東方證券等多家券商也在醞釀遞交上市材料。新一輪券商上市潮已經(jīng)拉開帷幕。

　　在多家未上市券商摩拳擦掌備戰(zhàn)IPO的同時，9家老上市券商中，也有4家在2009年提出了再融資方案來補充凈資本，涉及融資額達到240億元。

　　其中，國元證券(000728)于11月2日公開增發(fā)5億股，成功募集資金99億元；長江證券(000783)11月6日配股5.02億股，成功募集資金33億元；而東北證券(000686)于6月發(fā)布公告稱，以配股的方式融資不超過40億元；西南證券(600369)也于近日公告稱，非公開發(fā)行不超過5億股，募集資金不超過60億元。

　　而從這4家券商再融資用途來看，主要方向大多數(shù)用于增加公司資本金、擴充公司業(yè)務(wù)、擴大公司規(guī)模和逐步開展并擴大創(chuàng)新業(yè)務(wù)規(guī)模等。

　　對于券商們此起彼伏的融資行動，平安證券公司證券行業(yè)分析師田良在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時表示了理解。

　　“手中有糧，心中不慌�！碧锪几嬖V本報記者，在以凈資本為綱的券商業(yè)監(jiān)管體系下，一家券商業(yè)務(wù)能做到多大規(guī)模，能否拿到股指期貨和融資融券等新的業(yè)務(wù)牌照，都要視公司凈資本水平而定。因此，面對2010年即將開閘的創(chuàng)新業(yè)務(wù)大蛋糕，盡可能補充資本金就成了券商們的共同選擇。

　　傭金大戰(zhàn)不可回避

　　在備戰(zhàn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的同時，2009年A股市場成交屢屢放量，也引得諸多券商爭先恐后“跑馬圈地”，大規(guī)模設(shè)置新的營業(yè)部、分公司。

　　證監(jiān)會2009年10月發(fā)布的《關(guān)于修改〈關(guān)于進一步規(guī)范證券營業(yè)網(wǎng)點的規(guī)定〉的決定》，從去年11月1日開始，正式放寬券商開設(shè)營業(yè)網(wǎng)點的資格標準，這更推動了券商“圈地運動”進入高潮。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，2009年內(nèi)券商新設(shè)的證券營業(yè)部有120余家，已規(guī)范為證券營業(yè)部的證券服務(wù)部達510多家。短短一年時間內(nèi)，國內(nèi)券商合計新增營業(yè)部650余家。

　　除了布局營業(yè)部之外，券商設(shè)立分公司的熱情也大增。

　　公開統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，僅在去年5月1日至9月30日的5個月內(nèi)，中國證監(jiān)會共核準43家券商設(shè)立123家分公司。其中，有30家分公司設(shè)在上海，有18家分公司設(shè)在北京，有14家分公司設(shè)在深圳。此外，還有部分券商分公司設(shè)在廣州以及一些二線城市。

　　在上述43家券商中，設(shè)立分公司數(shù)量最多的是國泰君安證券，在21個地區(qū)共設(shè)立21家分公司；其次為廣發(fā)證券，在12個地區(qū)設(shè)有12家分公司；之后依次為申銀萬國證券、海通證券各有9家，東吳證券有8家。

　　多家券商同時快速擴張背后的隱憂，是為爭奪經(jīng)紀業(yè)務(wù)而打起的傭金戰(zhàn)。其實，經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金率不斷走低在2009年已相當(dāng)明顯。而隨著未來券商營銷戰(zhàn)升級，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，傭金率下行趨勢在2010年將難以扭轉(zhuǎn)。

　　“但也要看到，隨著市場交易量的持續(xù)活躍，明年傭金收入有望繼續(xù)保持上升趨勢�！碧锪几嬖V記者，他們預(yù)計今年日均股票成交量3080億元，環(huán)比增長43%，而預(yù)計傭金率的降幅為8.70%，因此成交量提升將對傭金率下降帶來一定的補償。(曲瑞雪 )