1個(gè)獨(dú)立品種的瘋漲，可能預(yù)示了一整個(gè)板塊的未來行情。2009年4月份，浪潮軟件(600756.SH)10天9個(gè)漲停，為科技股的崛起埋下伏筆；2009年11月30日，大恒科技(600288.SH)連續(xù)3個(gè)漲停，當(dāng)初市場(chǎng)一度以為是炒作大股東對(duì)*ST波導(dǎo)的整合，但最終撐起期貨炒作大旗；12月下旬，申通地鐵(600834.SH)獨(dú)立突破盤局，最終世博會(huì)炒作大幕掀起。

　　三安光電(600703.SH)是近期市場(chǎng)的大明星，1個(gè)月來漲幅近8成，40元上方，機(jī)構(gòu)開始顯著做空，賣出約1億元，但不能阻止三安光電最多到達(dá)65.88元高地。

　　首先是LED，得到政策支持，屬綠色能源，其輻射的是整個(gè)大科技板塊；其次，三安光電投入巨大的CPV業(yè)務(wù)將在2010年加速發(fā)展，并可能在2011年超越LED，這提供了市場(chǎng)新的想象力；第三，高股價(jià)、高凈資產(chǎn)、高公積金、小盤，市場(chǎng)對(duì)三安光電的送配預(yù)期強(qiáng)烈；第四，世博會(huì)對(duì)景觀照明的需求量巨大，三安光電將是國內(nèi)主要受惠廠商。

　　從三安光電的炒作看，1季度有幾點(diǎn)炒作路徑可以明晰，比如世博會(huì)、高送配，而大科技板塊也將反復(fù)活躍。

　　炒作深圳次新，意在高送配

　　中國化學(xué)(601117.SH)上市首日漲幅不過5.89%，而之前的中國北車(601299.SH)首日漲幅更是只有2.34%。相對(duì)來說，深市的新股漲幅要大得多，普遍都在3成以上。而從后續(xù)的炒作上看，深市的賺錢效應(yīng)要顯著強(qiáng)于滬市。

　　滬市新股普遍盤子巨大，需要較大的炒作資金。而其本身的“圈錢”行為，卻讓市場(chǎng)的資金面趨于短缺，這讓滬市新股走勢(shì)滯重。

　　相對(duì)來說，深市次新股多行業(yè)細(xì)分龍頭，成長(zhǎng)性要好得多，流動(dòng)性也較強(qiáng)。另外，較小的流通市值，意味著空頭很容易被多頭軋空，而不必?fù)?dān)心突如其來的拋壓。

　　另外一個(gè)不容忽視的原因便是高送配，1月7日，禾盛新材(002290.SZ)在連續(xù)的上漲下，“被迫”提前公告送配方案，公告擬10送5-8股，當(dāng)日漲停開盤，盤中寬幅震蕩，可謂打響了高送配第一槍。

　　而從機(jī)構(gòu)的配置上看，海峽股份(002330.SZ)、富安娜(002327.SZ)、永太科技(002326.SZ)等，均是可能的高送配個(gè)股，尤其是海峽股份，機(jī)構(gòu)在其上市之初并沒有建倉行為，在股價(jià)創(chuàng)出新高后，1月7日有兩個(gè)機(jī)構(gòu)單向買入海峽股份2500余萬元，買入理由很可能是高送配，而非海南國際旅游島計(jì)劃。

　　一周題眼

　　基金轉(zhuǎn)向

　　公布2009年凈利潤大增9倍的上海汽車，1月5日到1月8日上午從26.96元一度跌到了22.38元，跌幅超過17%，這讓人著實(shí)驚嘆，因?yàn)槟昵捌�偏不跌，不然第一大流通股東銀華核心價(jià)值優(yōu)選基金估計(jì)無法坐上公募基金2009年凈值排行的前3名。

　　上海汽車只是一個(gè)影子，在這一周里，汽車股的走勢(shì)確實(shí)出現(xiàn)了某種不祥。一汽轎車、安凱客車、長(zhǎng)安汽車、東風(fēng)汽車普遍出現(xiàn)大幅下跌，不僅如此，和汽車有關(guān)的配件行業(yè)股寧波華翔、雙錢股份、曙光股份也都表現(xiàn)不妙。

　　但從目前來看，2010年的汽車銷售應(yīng)該仍有較大增長(zhǎng)，現(xiàn)在下跌是因?yàn)榍捌诠蓛r(jià)上漲過快、部分基金調(diào)倉。

　　和汽車同屬消費(fèi)行業(yè)的白酒、家用電器、醫(yī)藥等也出現(xiàn)了類似的現(xiàn)象。貴州茅臺(tái)截至1月8日午盤一周下跌了5%，五糧液離2009年12月28日的高點(diǎn)已經(jīng)下跌10%，最慘的是激進(jìn)投資者眼中第二個(gè)茅臺(tái)的山西汾酒，自12月24日的高點(diǎn)以來下跌超過15%。

　　眾所周知，2009年年末以來各大基金一直看好今年的消費(fèi)類股票，并稱這是策略風(fēng)格轉(zhuǎn)化的一部分，即更強(qiáng)調(diào)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性而非業(yè)績(jī)的彈性，但是現(xiàn)在看應(yīng)該有部分基金開始轉(zhuǎn)向。這可能也正是最近部分周期性股票和高成長(zhǎng)性行業(yè)股票異動(dòng)的主要原因。

　　比如高成長(zhǎng)性行業(yè)里的LED和3G，領(lǐng)頭的是三安光電，股價(jià)一個(gè)月不到漲了50%，基金在2009年三季度拿了42%的流通籌碼，不過最近已經(jīng)有部分基金開始撤退。

　　但更多的是基金繼續(xù)買入，比如士蘭微、大唐電信、同方股份、高鴻股份、拓維信息最近異常活躍，相信也和基金有關(guān)。

　　基金策略的調(diào)整可能和消費(fèi)類股票的估值已經(jīng)不低有關(guān)，也可能和一路上漲技術(shù)上需要調(diào)整有關(guān)；而轉(zhuǎn)向LED和3G等高成長(zhǎng)性行業(yè)本質(zhì)上也是基于超額收益的考量。盡管對(duì)于三安光電這類股票的估值已經(jīng)沒有必要再作討論，但是不得不承認(rèn)2010年是中國的LED元年，爆發(fā)式的增長(zhǎng)可能才開始。(吳非/文)