創(chuàng)業(yè)板將于下周一迎來首批首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股集體解禁，總規(guī)模1.22億股，市值超50億元。分析人士認(rèn)為，首批創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下打新收益率相當(dāng)豐厚，年化可超90%，機(jī)構(gòu)減持動(dòng)力很大。受此影響，短期創(chuàng)業(yè)板股價(jià)將受沖擊，小規(guī)模破發(fā)潮可能發(fā)生。

　　首批28家創(chuàng)業(yè)板公司于2009年10月30日上市，經(jīng)過三個(gè)月的漲跌，將在本月30日迎來首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股的集體解禁。據(jù)測(cè)算，此次解禁的總規(guī)模為1.22億股，以27日收盤價(jià)計(jì)算，總市值為52億元。從單個(gè)個(gè)股看，華誼兄弟解禁規(guī)模最大，共解禁840萬股；華星創(chuàng)業(yè)規(guī)模最小，解禁股數(shù)為200萬股。

　　首批創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下打新收益率極為豐厚，將遠(yuǎn)超中小板股和大盤股。盡管上市后總體經(jīng)歷了沖高回落的走勢(shì)，但以27日收盤價(jià)計(jì)算，這28家公司股價(jià)較發(fā)行價(jià)平均溢價(jià)水平仍然達(dá)到74%。

　　基于上述漲幅，再根據(jù)網(wǎng)下配售中簽率和申購資金凍結(jié)時(shí)間，可以進(jìn)一步測(cè)算出，這28家公司的網(wǎng)下打新年化收益率平均高達(dá)95%，其中大禹節(jié)水有望以280%左右的年化收益率摘得網(wǎng)下打新收益率最高的桂冠。而2009年發(fā)行的其他已解禁新股，平均網(wǎng)下打新年化收益率為35%，雖然也已頗為可觀，但在創(chuàng)業(yè)板面前實(shí)在望洋興嘆。

　　“機(jī)構(gòu)減持的動(dòng)力將會(huì)非常大。” 上海證券分析師錢偉海認(rèn)為，兌現(xiàn)壓力與大盤走勢(shì)具有相關(guān)性，在市場(chǎng)很強(qiáng)的時(shí)候，部分機(jī)構(gòu)可能還會(huì)選擇持有，等待股價(jià)更高的時(shí)機(jī)拋售，因此解禁當(dāng)日減持壓力相對(duì)小一些；但目前整個(gè)二級(jí)市場(chǎng)比較弱，減持后收益率又比較高，機(jī)構(gòu)肯定會(huì)選擇拋售。

　　他同時(shí)指出，目前創(chuàng)業(yè)板每天成交額僅20億元左右，而解禁部分的市值約有50億元，因此解禁股的消化應(yīng)該不可能在一天內(nèi)完成，短期股價(jià)肯定會(huì)受到打壓。除首批28家目前較發(fā)行價(jià)溢價(jià)水平依舊較高外，此后發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板股票上市后表現(xiàn)并不如意，受解禁催化影響，至少有5、6家存在破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。(記者 錢瀟雋)