自1月8日國(guó)務(wù)院批復(fù)同意推出股指期貨新品種以來(lái)，截至目前，股指期貨各項(xiàng)準(zhǔn)備基本完備，開(kāi)戶工作正在有條不紊地推進(jìn)中。3月4日，全國(guó)人大常委、內(nèi)務(wù)司法委員會(huì)副主任、民建中央副主席辜勝阻，全國(guó)人大代表、中金所總經(jīng)理朱玉辰，以及全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)大金融學(xué)院賀強(qiáng)共同就股指期貨熱點(diǎn)問(wèn)題接受了記者采訪。

　　辜勝阻：推出股指期貨將有效解決定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)

　　“在整個(gè)金融體系建設(shè)問(wèn)題上，應(yīng)該是有一個(gè)多層次資本市場(chǎng)和一個(gè)多層次的銀行體系。”辜勝阻開(kāi)門(mén)見(jiàn)山地提出了自己的觀點(diǎn)。

　　“在直接融資問(wèn)題上，在創(chuàng)業(yè)板推出之后，今年還要推出場(chǎng)外市場(chǎng)的建設(shè)，這是非常重要的。這樣的多層次資本市場(chǎng)肯定能滿足企業(yè)尤其是量大面廣的中小企業(yè)需求，真正解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。”辜勝阻稱，從間接融資角度講，今年民建中央將有一系列提案。“我們尤其覺(jué)得如果要真正解決中小企業(yè)融資難，就需要大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，也就是說(shuō)城市的社區(qū)銀行，我們現(xiàn)在借鑒村鎮(zhèn)銀行的經(jīng)驗(yàn)，可以在城市建立一大批服務(wù)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，中小銀行或者社區(qū)銀行。”

　　“從國(guó)家戰(zhàn)略層面來(lái)講，在金融危機(jī)之后，世界金融格局重新洗牌的狀況下，中國(guó)金融的話語(yǔ)權(quán)就變得非常重要，而股指期貨的推出很重要的是利用期貨解決定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)的問(wèn)題。從功能上講，股指期貨的推出將使我國(guó)市場(chǎng)從現(xiàn)在‘單行線’的格局向‘雙行線’格局改變。市場(chǎng)功能完善和品種多樣化是非常重要的。”他表示，在廣泛調(diào)研的基礎(chǔ)上，民建中央對(duì)股指期貨問(wèn)題非常重視，今年也就股指期貨的問(wèn)題提了很多提案和議案。

　　賀強(qiáng)：股指期貨開(kāi)始規(guī)模不會(huì)太大，但不愁發(fā)展

　　“在剛推出階段，股指期貨的規(guī)模肯定不會(huì)太大，但股指期貨不愁發(fā)展。”賀強(qiáng)稱，推出股指期貨市場(chǎng)在我國(guó)是第一次，誰(shuí)都沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)。所以，一開(kāi)始規(guī)模應(yīng)該小一點(diǎn)，門(mén)檻高一點(diǎn)，監(jiān)管嚴(yán)一點(diǎn)，法規(guī)稍微苛刻一點(diǎn)，這對(duì)今后健康發(fā)展是有好處的。他認(rèn)為，對(duì)散戶設(shè)置50萬(wàn)元的門(mén)檻恰恰體現(xiàn)了管理層重在保護(hù)投資者的利益。因?yàn)閺V大中小投資者資金量比較小，對(duì)股指期貨交易缺乏經(jīng)驗(yàn)，甚至很盲目。而股指期貨市場(chǎng)功能雖然是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但畢竟是杠桿交易，在放大利潤(rùn)的同時(shí)可以放大風(fēng)險(xiǎn)，操作錯(cuò)了方向，風(fēng)險(xiǎn)將是巨大的。

　　朱玉辰：基金及特殊法人參與股指期貨的政策正在制定，近期將陸續(xù)發(fā)布

　　股指期貨即將推出，而目前關(guān)于基金以及一些特殊法人等機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易的有關(guān)規(guī)則尚未出臺(tái)。朱玉辰稱，股指期貨為機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)是主要方向，就基金、特殊法人參與股指期貨，目前各個(gè)主管部門(mén)正在制定相關(guān)政策，很快就會(huì)宣布。他透露，證監(jiān)會(huì)近期就可以推出基金參與股指期貨的指導(dǎo)意見(jiàn)，一些特殊法人參與政策，各個(gè)主管部門(mén)目前正在商量，今后會(huì)制定出臺(tái)相關(guān)政策。關(guān)于私募基金是否可以參與股指期貨，要區(qū)別不同情況，目前銀監(jiān)會(huì)也正在研究他們參與股指期貨相關(guān)的操作流程。

　　至于是否允許境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)參與交易，朱玉辰表示，QFII作為特殊法人參與股指期貨交易，在操作方式上也將作為投資者進(jìn)行，中金所對(duì)投資者管理、風(fēng)險(xiǎn)防范要求都是統(tǒng)一的，證監(jiān)會(huì)目前正在制定措施，不久也會(huì)公布。

　　朱玉辰：開(kāi)戶符合預(yù)期，市場(chǎng)不必?fù)?dān)心股指期貨流動(dòng)性問(wèn)題

　　自上周開(kāi)戶以來(lái)，數(shù)據(jù)顯示開(kāi)戶的總體速度并不是很快，第一周尚不足500戶。對(duì)市場(chǎng)擔(dān)心這是否會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性不足的問(wèn)題，朱玉辰表示，目前開(kāi)戶數(shù)每天都在勻速增加，這是非常健康的，符合預(yù)期，表明多年的投資者風(fēng)險(xiǎn)教育有了較好的效果。

　　“開(kāi)戶還在過(guò)程當(dāng)中。目前我們主要方面還是怕過(guò)熱，希望投資者能夠冷靜參與。”朱玉辰稱，因?yàn)楣芍钙谪浭且粋�(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿的市場(chǎng)，是小眾的市場(chǎng)，不是對(duì)散戶開(kāi)放的市場(chǎng)，不是大眾投資產(chǎn)品，是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理工具，是“工具”，不是“產(chǎn)品”。這樣看來(lái)，“這個(gè)過(guò)程是目前我們希望看到的，非常符合我們的預(yù)期”。他表示，“流動(dòng)性和交易活躍程度大家不用擔(dān)心，交易所充滿信心。剛開(kāi)始慢一點(diǎn)、小一點(diǎn)是很好的情況，有一個(gè)逐步起步的過(guò)程。將來(lái)會(huì)有非常廣闊的發(fā)展空間。”他表示，中金所對(duì)未來(lái)程序化交易量也有所準(zhǔn)備，在技術(shù)容量、應(yīng)對(duì)等上面都做了很充分的準(zhǔn)備。他還表示，期貨接單也不準(zhǔn)備采取做市商制度。

　　至于市場(chǎng)所關(guān)心的股指期貨推出時(shí)間表，朱玉辰表示，在1月8日國(guó)務(wù)院原則上批準(zhǔn)推出股指期貨品種后，監(jiān)管層曾表示有3個(gè)月左右的準(zhǔn)備時(shí)間。朱玉辰稱，中金所仍按證監(jiān)會(huì)對(duì)股指期貨推出時(shí)間安排在做準(zhǔn)備，具體推出時(shí)間尚需要證監(jiān)會(huì)最后批準(zhǔn)。 (李俠)