“預(yù)計(jì)5月股指期貨合約(IF1005)將會(huì)非常平靜地結(jié)束最后一個(gè)交易日的交易。”海通期貨總經(jīng)理徐凌昨日以很肯定的語(yǔ)氣告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者。

　　上市剛滿(mǎn)月的股指期貨，今日將迎來(lái)首個(gè)滬深300股指期貨IF1005的到期合約交割。新上市期貨品種的首次交割，通常被認(rèn)為是該品種必須邁過(guò)的第一道坎。國(guó)內(nèi)首個(gè)股指期貨的問(wèn)世適逢國(guó)內(nèi)外股市大跌，籠罩在傳說(shuō)中的“交割日魔咒”之下。

　　一些市場(chǎng)評(píng)論人士，根據(jù)境外尤其是我國(guó)港臺(tái)地區(qū)股指期貨市場(chǎng)較常出現(xiàn)的“交割日效應(yīng)”(交割日期貨市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)加大，甚至引起股市共振的異常現(xiàn)象)，斷定上市剛滿(mǎn)月且投資者結(jié)構(gòu)尚存缺陷的IF1005也難逃“交割日魔咒”。

　　截至昨日，經(jīng)歷24個(gè)交易日的中國(guó)金融期貨交易所滬深300股指期貨，日均成交超19萬(wàn)手(按單邊計(jì))，總持倉(cāng)量則在近期有明顯增長(zhǎng)后達(dá)1.79萬(wàn)手(按單邊計(jì))，并在本周內(nèi)完成了主力合約由IF1005向6月合約(IF1006)的轉(zhuǎn)換后，IF1005的持倉(cāng)已迅速減少至昨日收盤(pán)時(shí)的642手。

　　從中金所公布的IF1005持倉(cāng)排名來(lái)看，多空主力集中度并不太高，空頭一半集中在銀河期貨、中證期貨、長(zhǎng)城偉業(yè)期貨、中信建投期貨四家手中，其中排名第一的銀河期貨持108手，而多頭第一大戶(hù)國(guó)泰君安期貨持136手，第三名海通期貨則有30手多頭。

　　徐凌表示，近期日成交量已穩(wěn)居中金所全部76家結(jié)算會(huì)員前四位的海通期貨，其到期合約上的空頭客戶(hù)在昨日已完成向新主力合約的移倉(cāng)，其多頭持倉(cāng)則稍早兩三天完成向IF1006的轉(zhuǎn)移。據(jù)他估計(jì)，目前作為主力合約的IF1006上現(xiàn)有持倉(cāng)應(yīng)有三分之二來(lái)自到期合約上的移倉(cāng)。

　　據(jù)徐凌分析，目前到期合約持倉(cāng)不及總持倉(cāng)的4%，不足以對(duì)整個(gè)股指期貨市場(chǎng)產(chǎn)生影響，更談不上對(duì)股市現(xiàn)貨的影響。由于大部分機(jī)構(gòu)投資者尚未進(jìn)入，加之到期合約與滬深300現(xiàn)貨指數(shù)近期價(jià)格走勢(shì)的高度吻合，已使得期現(xiàn)套利空間喪失。

　　與徐凌得出到期合約最后交易日的價(jià)格波動(dòng)會(huì)很平滑的結(jié)論類(lèi)似，湘財(cái)祈年期貨副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉仲元昨日向本報(bào)記者預(yù)言：今日IF1005讓持“交割日魔咒”論者最失望的事就是“什么都沒(méi)事”。

　　中信建投期貨總經(jīng)理丁杰昨日向本報(bào)記者預(yù)測(cè)，雖然到期合約將會(huì)平穩(wěn)摘牌，但由于周邊市場(chǎng)跌幅較大，加之在期貨上占據(jù)主動(dòng)權(quán)的期現(xiàn)貨正向套利者，在到期合約上一般會(huì)采取先賣(mài)出現(xiàn)貨后買(mǎi)入期貨的平倉(cāng)次序，這會(huì)導(dǎo)致最后交易日到期合約價(jià)格上不去，甚至下跌。