昨日，中金公司發(fā)布了關(guān)于黃金價(jià)格走勢(shì)的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告。報(bào)告指出，近期黃金價(jià)格上漲主要受益于美元的暫時(shí)性走軟，以及市場(chǎng)對(duì)通貨膨脹的預(yù)期抬頭。

　　根據(jù)中金公司的預(yù)測(cè)，由于經(jīng)常賬戶逆差持續(xù)改善以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)早于其他經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇，且全球主要央行均已采取量化放松，日本和歐洲的財(cái)政狀況也非常嚴(yán)重，美元中期大幅貶值的可能性不大，而兌歐元還可能升值。

　　同時(shí)，由于美國(guó)產(chǎn)出缺口高企，且可能在未來(lái)2年低于經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率，通貨膨脹的壓力也不會(huì)很快到來(lái)。因此，雖然金價(jià)近期可能升勢(shì)不減，但上述兩項(xiàng)支持金價(jià)升高的因素，都可能在中期內(nèi)逆轉(zhuǎn)。

　　此外，即使由于各國(guó)實(shí)施的量化寬松貨幣政策確實(shí)導(dǎo)致通貨膨脹以較快速度到來(lái)，黃金對(duì)抗通脹的實(shí)際作用，也并沒(méi)有想象中那么強(qiáng)。黃金購(gòu)買力在通脹時(shí)期的保值功能明顯弱于通縮時(shí)期。當(dāng)美國(guó)通脹率上升1%，黃金價(jià)格只上漲0.85%。因此，黃金的投資性機(jī)會(huì)比較有限。

　　來(lái)自首創(chuàng)期貨的貴金屬分析師劉旭指出，第二季度各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的情況，也將在很大程度上影響金價(jià)走勢(shì)。

　　由于現(xiàn)在進(jìn)入黃金市場(chǎng)的資本基本屬于避險(xiǎn)資本，因此套利動(dòng)機(jī)尚不明顯。但如果第二季度各國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開(kāi)始向好，且其他資本市場(chǎng)尤其是股票市場(chǎng)持續(xù)回穩(wěn)，將使得避險(xiǎn)資本轉(zhuǎn)化為投機(jī)資本。“投機(jī)者有可能會(huì)在高價(jià)變現(xiàn)，拋售黃金，將導(dǎo)致國(guó)際金價(jià)結(jié)束上升勢(shì)頭。”(每經(jīng)記者 劉琳 發(fā)自北京)