“中國經濟是相對健康的，但必須關注流動性過剩問題。預計今年秋季，中國央行將上調存款利息或提高銀行存款準備金率。”在日前的“金融危機對全球經濟影響專題講座”上，德意志銀行首席經濟學家諾貝特·沃爾特教授對全球經濟作了系列解讀。

　　全球貿易

　　有望在2010年復蘇

　　“事實上，世界經濟早于上世紀90年代已經陷入低谷，只是2008年才爆發顯現。今年，由于房地產和金融領域前所未見的下滑，全球經濟預計下降3%。同時，隨著增長放緩，2009年全球貿易額有可能減少10%～15%�！蔽譅柼亟淌谡J為，現時全球經濟已經陷入谷底。同時，沃爾特教授指出，全球貿易有望在2010年復蘇：“來自亞洲的利好信號顯示，近期經濟緩慢回升，但隨著產出缺口的增加，通脹幾乎下降為零�！�

　　“雖然經濟觸底，有望復蘇，但并不意味著美國的購買力回升�！蔽譅柼亟淌谡f，這場60年一遇的全球經濟危機，讓美國人意識到經濟風險，意識到原來房價是會下降的，原來美國人也會失業的，并且不敢再像過往一樣“揮霍”而開始轉向儲蓄：“我認為，美國人的儲蓄率最終會上升到6%～8%，這就意味著消費力的下降。同時，全球經濟下滑，也使全球貿易面臨保護主義提頭的風險，新一輪的多哈回合談判的主要目的是減少貿易壁壘。”

　　對于世界貨幣問題，沃爾特教授不看好美元，而認為歐元將走強�！敖y計圖表顯示，美國3年期國債還是很受青睞的，而30年期國債卻乏人問津，這意味著眾人開始擔心美國的還債能力。我認為隨著歐元的不斷走強，其他國家將轉投歐元懷抱，進而導致歐元強于美元的局勢出現�！�

　　流動性收緊

　　股市或有影響

　　全球經濟觸底復蘇，毫無疑問，新興發展中國家的重要性不斷提升，而中國更是強勁救市主力�！啊�金磚四國’中的巴西和俄羅斯相對較弱，因為其去庫存化的影響大，而中國則是可以擔當起挽救經濟的新興發展大國，因為中國有強大的內需市場、強大的政府和相對低廉的勞動力。與此同時，印度、越南等小國也相對發展向好�！蔽譅柼亟淌谌缡钦f。

　　“由于外需的急劇下降，導致產值下滑，中國政府采取的刺激措施為生產企穩提供了支持，但需密切關注流動性過剩的影響。”沃爾特教授預計，中國政府將于今年秋季上調存款利息或提高銀行存款準備金率：“我預計美國、歐洲各國、日本今年不會加息，但澳大利亞和中國可能加息。”

　　“中國經濟表現良好，有空間上調存款利息或提高銀行存款準備金率。此外，北京方面早前已經表達了對貸款高增幅和通脹的擔憂，所以中央銀行很有可能在今年秋季上調存款利息或提高銀行存款準備金率。”沃爾特教授分析：“相對而言，提高銀行存款準備金率的可能性更大一些，但銀行方面則比較喜歡加息。無論采取哪種方式，都將對流動性造成影響，股市也將受到影響。近期，中國股市的大跌，但并沒有高層站出來說話，這就是一種暗示�！�(記者 徐毅兒)