經歷了一個月的震蕩調整，A股9月的走勢更加牽動股民的心。“國慶行情”能否拯救日益下滑的股指？IPO擴容重壓是否會使股指再探新低？一個個疑問預示著9月乃至即將到來的第四季度，股市的變數將更大

　　巨量融資來襲

　　根據消息人士透露，已于8月26日成功過會的中國冶金科工股份有限公司，將于9月21日“迅速”登陸A股，并于9月24日登陸H股，有望成為今年首家“先A后H”發行的公司。

　　按照招股說明書，中國中冶本次擬發行不超過35億股A股，發行后的總股本將不超過165億股。另外，中國北車64億元規模的IPO、中國國旅17億元規模IPO等緊接其后。除此之外，最近已公告或即將融資的上市公司還有：萬科擬融資112億元、武鋼股份擬融資120億元、招商銀行擬融資不超過180億元、浦發銀行擬募集150億元、中國鋁業擬募集不超過100億元資金……

　　數千億的融資規模壓得A股“透不過氣”，上周股指連續的調整已經顯示了投資者對于這種擴容壓力的恐慌。不少網友在財經論壇上留言表示，“9月上市公司瘋狂圈錢數百億，看來股指又要創新低了。”

　　銀河證券分析師易小斌認為，從萬科公告增發A股擬募集資金112億元后，立即遭到市場遺棄的走勢看，投資者對于上市公司的巨額融資仍保持了謹慎的心態。因此，投資者必須耐心等待市場做空能量的釋放，同時關注有關擴容的負面消息是否會被消化。

　　“國慶行情”或難成行

　　今年10月1日是新中國成立60周年的日子，從歷史情況來看，往年每逢9月，股市都會掀起一波“國慶行情”，而在今年又逢建國60周年這樣的盛大喜事，股市沒有理由不借機炒作一把。但隨著擴容壓力的加大，業內人士對今年的“國慶行情”并不看好。

　　“這可能只是機構向股民拋出的誘餌。”上海一家私募基金投資經理指出，“即使題材炒作也需要一個相對較好的環境，如今大盤調整氣氛濃重，理性投資者不會過多執著于一個與實體經濟關系不大的題材。”

　　然而，也有不少投資者仍然期待管理層會在國慶節之前出臺“維穩政策”，從而使得股市迎來一波小反彈。對此，著名經濟學家謝國忠認為，“國慶行情可能會有，但即使真的出現也很難超過8月初的高點。國慶行情很可能會變成奧運行情，機構利用所謂國慶行情忽悠散戶進來，但之后又沒什么可炒的，于是又把散戶給套住了。”

　　光大證券副總裁楊赤忠卻認為國慶行情仍然“有戲”，由于市場對于政策維穩的預期比較大，預計市場在國慶前大跌的可能性比較小。“國慶60周年之際，對穩定的要求比奧運會更高。盡管不能希望大漲，但市場也不可能出現明確的崩潰式的下跌。楊赤忠認為，像軍工板塊這樣的主題投資機會仍然存在。同時，旅游股會受到提價因素的影響。

　　9月并非抄底良機

　　盡管不少投資者堅信，任何暴跌都是抄底的好機會。但由于近階段市場消息面缺乏利好消息，外加市場擴容壓力重重，使得任何反彈都成為機構減倉和逃命的機會。因此，在市場前景不明朗的環境下，9月并不是個抄底的好時機。

　　記者從多家券商研究所獲悉，上證綜指3000點關口積壓并加大了技術和心理壓力。大部分券商認為2700點至3000點之間會有較長的拉鋸戰。財通證券分析師陳健提醒投資者，究竟能否抄底需關注兩個指標：首先，如果股指向上突破3000點，那么可視為短期調整完畢，后市可能將進一步向上沖擊；反之，如果股指跌破2760點，行情將可能向下拓展空間，但6月1日的2635點至2668點向上突破缺口將構成下檔強有力的支撐。

　　另外，面對每逢大跌想要“抄底”的投資者，申銀萬國分析師錢啟明認為，還需“保持謹慎觀望態度”。他認為，雖然股市中也有險資進場帶動指數短暫反彈，但基本上是小盤股活躍，權重股的呆滯表現顯示短線大盤是“險資搭臺、游資唱戲”，這樣的市場基礎并不穩固。錢啟明認為，“從目前看,這一輪的調整時間可能較長，滬指2761點下方新低難免，投資者還應做好足夠心理準備，近期以輕倉應對為最佳。”(記者 趙怡雯)