各家公司紛紛在最近幾日發布第四季度策略報告，大多數基金“看淡”后市，認為第四季度市場維持震蕩的可能性大。而短期流動性和業績因素都是基金經理作出這種判斷的原因。

　　華富基金指出，第四季度的估值運行格局將是區間震蕩。該公司認為，第四季度可能出現流動性拐點，此前創業板等加速出現也將促使融資正常化。

　　對于第四季度資金面的不樂觀也是基金經理“看淡”第四季度的理由之一。博時、新華、海富通等基金均指出，創業板的加速推出、再融資以及限售股解禁都對第四季度的資金供需產生影響。

　　不過，一些基金公司仍然指出應在第四季度從防御轉向進攻。新華基金研究總監周永勝說，三季度市場沖高回落，防御性策略取得了壓倒性勝利。但伴隨著四季度企業盈利改善，市場重獲上升動力，投資策略也將從防御為主轉換到側重進攻，以備戰跨年度行情。（記者吳敏）