西南大旱可能影響全國(guó)米價(jià) 食糖產(chǎn)量可能降15%

　　干旱影響多行業(yè) 三七漲價(jià)最“離譜”

　　專家：西南干旱或?qū)⒃斐赊r(nóng)產(chǎn)品價(jià)格向上壓力

　　大禹節(jié)水：抗旱概念支撐股價(jià)走強(qiáng)

　　旱情影響逐步擴(kuò)散 有色及礦業(yè)板亦受牽累

　　據(jù)媒體報(bào)道，截至3月17日15時(shí)，廣西、重慶、四川、貴州、云南5省共5104.9萬人受災(zāi)，飲水困難人口1609萬人，飲水困難大牲畜1105.5萬頭；農(nóng)作物受災(zāi)面積4348.6千公頃，其中絕收面積940.2千公頃；因?yàn)?zāi)直接經(jīng)濟(jì)損失190.2億元。預(yù)計(jì)未來我國(guó)西南重旱區(qū)仍無明顯降雨，抗旱救災(zāi)形勢(shì)仍然嚴(yán)峻。此次西南旱情持續(xù)時(shí)間久、旱情嚴(yán)重，在歷史上實(shí)屬罕見，也必然對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。

　　從最新公布的2月份發(fā)電量數(shù)據(jù)來看，2010年1-2月份，全國(guó)規(guī)模以上發(fā)電廠累計(jì)發(fā)電量為6090億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)22.1%。其中火電5231億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)26.8%；水電562億千瓦時(shí)，同比下降-7.20%。由于上游水電站來水少，造成水電企業(yè)今年業(yè)績(jī)不樂觀，一定程度上把空間留給了火電企業(yè)。加之煤炭成本下降，將出現(xiàn)冰火兩重天。因此，對(duì)西南地區(qū)水電企業(yè)文山電力、黔源電力、桂冠電力提示風(fēng)險(xiǎn)；看好具有國(guó)家及新興區(qū)域發(fā)展概念的華電國(guó)際和利用環(huán)保差異化發(fā)展的九龍電力等火電龍頭企業(yè)。

　　從另一個(gè)角度分析，西電東送的南通道受到較大阻礙。西電東送占廣東地區(qū)輸電量、用電量基本上維持在30%。此次旱情使西南地區(qū)水電機(jī)組2009年以來發(fā)電量下降40%，影響廣東地區(qū)供電量約為10%。為保持供需平衡，廣東省內(nèi)火電企業(yè)調(diào)用量勢(shì)必增加。同時(shí)與全國(guó)沿海煤炭?jī)r(jià)格相比，廣東省2010年的下跌幅度有所收窄，這都表明廣東地區(qū)火電發(fā)電量在上升并將進(jìn)一步持續(xù)。受益發(fā)電量上升的廣東省內(nèi)上市公司有深圳能源、粵電力、廣州控股、穗恒運(yùn)、寶新能源。

　　此次旱災(zāi)給農(nóng)業(yè)生產(chǎn)也帶了巨大影響。大面積干旱極易造成糧食價(jià)格反季節(jié)上漲，而糧價(jià)上漲將可能會(huì)提升通脹預(yù)期。從近十年股市運(yùn)行規(guī)律來看，通脹預(yù)期帶動(dòng)農(nóng)業(yè)股上漲的一大前提是在牛市行情下。因此，如果引發(fā)通脹預(yù)期還需進(jìn)一步觀察股市運(yùn)行趨勢(shì)，同時(shí)相關(guān)的受益細(xì)分行業(yè)包括漁業(yè)、畜牧業(yè)和種植業(yè)。目前干旱災(zāi)區(qū)還會(huì)根據(jù)水源情況適時(shí)補(bǔ)種、改種農(nóng)作物，力爭(zhēng)做到小春損失大春補(bǔ)。維持對(duì)行業(yè)推薦評(píng)級(jí)，相關(guān)投資組合：豐樂種業(yè)、獐子島、新五豐、新希望、通威股份。

　　西南地區(qū)是我國(guó)甘蔗主要產(chǎn)區(qū)，本次災(zāi)害中云南全省甘蔗受災(zāi)面積340萬畝，約占全省甘蔗總面積的80%，損失甘蔗350萬噸，預(yù)計(jì)2009/2010榨季我國(guó)食糖產(chǎn)量1150-1200萬噸。2009/2010榨季遭遇干旱，2010/2011榨季食糖產(chǎn)量也難迅速恢復(fù)，糖價(jià)仍將保持高位，以南寧糖業(yè)為代表的制糖類企業(yè)將從中受益。

　　面對(duì)嚴(yán)重自然災(zāi)害，灌溉設(shè)備、農(nóng)機(jī)等相關(guān)抗旱物資需求將上升。灌溉設(shè)備概念股：利歐股份(國(guó)內(nèi)最大微型小型水泵制造商)、林海股份(排灌泵，園林噴灌設(shè)備)、國(guó)統(tǒng)股份(預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管生產(chǎn)的領(lǐng)先企業(yè))等；農(nóng)機(jī)機(jī)械股：云內(nèi)動(dòng)力、吉峰農(nóng)機(jī)等。

　　通過西南旱情也讓一些專家認(rèn)識(shí)到更深層問題：“長(zhǎng)期進(jìn)行水利建設(shè)，擴(kuò)大灌溉面積，才是確保農(nóng)業(yè)快速發(fā)展、糧食安全的基礎(chǔ)。”因此，受益于西南地區(qū)中小型水利工程和配套農(nóng)田灌溉網(wǎng)絡(luò)工程建設(shè)的企業(yè)也應(yīng)引起進(jìn)一步關(guān)注。(⊙西南證券研究發(fā)展中心 )