隨著股市熱度不斷升溫，由于擔(dān)心基民選擇“落袋為安”，基金業(yè)對潛在的“贖回潮”倍感壓力。中國證券報記者從多家基金公司了解到，在此前股指橫盤調(diào)整中，不少基金遭遇了一波集中性贖回，盡管幅度不大而且隨著股指走強申贖又回歸平穩(wěn)，但也讓人驚出一身冷汗。

　　提防懸頂“利劍”

　　今年以來新基金發(fā)行呈現(xiàn)回暖趨勢，但這并沒有解除基金業(yè)對潛在“贖回潮”的擔(dān)心。一位基金公司員工不無擔(dān)心地告訴中國證券報記者：“最近基民的態(tài)度變化很快。像我們的一只新基金，打開申購后一度還吸引了不少資金，但市場一出現(xiàn)波動就馬上出現(xiàn)不少贖回。我感覺，萬一市場出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，很有可能會出現(xiàn)爆發(fā)性的贖回。”

　　據(jù)了解，二季度以來，不少基金出現(xiàn)了凈贖回，尤其是在市場出現(xiàn)調(diào)整跡象的某些時點，偏股型基金集體出現(xiàn)了凈贖回現(xiàn)象。

　　市場一片大好，為什么基金反而擔(dān)心起“贖回潮”了呢？事實上，在去年偏股型基金普遍虧損的背景下，理論上應(yīng)該出現(xiàn)的“贖回潮”并沒有出現(xiàn)，這個隱憂就一直成為懸在基金業(yè)頭上的一把“利劍”，令人無法安心。當(dāng)今年不少基金凈值隨A股指數(shù)大幅上漲后，很多基民由于懷疑行情不具備持續(xù)性，“止損抽身”的心理日漸強烈，這讓基金業(yè)對頭上的“利劍”何時落下更加提防。某網(wǎng)站此前的調(diào)查顯示，在目前的點位水平上，有36.33%的基民表示“贖回意愿強烈”。

　　長城證券分析師閻紅指出，區(qū)間震蕩將是今年市場的主基調(diào)，經(jīng)濟基本面仍不足以支撐股市走出大牛市行情，預(yù)計難以吸引大幅增量資金入市，在此背景下若指數(shù)運行到3000點上方，基金就可能進入贖回敏感區(qū)；運行到3500點上方，就很可能發(fā)生類似2004年初和2006年初的“贖回潮”。

　　業(yè)績決定贖回壓力大小

　　雖然基金業(yè)內(nèi)普遍表露出對“贖回潮”的擔(dān)憂，但那些業(yè)績表現(xiàn)搶眼的基金仍然表現(xiàn)得相當(dāng)自信。某基金公司市場部人士向中國證券報記者表示，公司多只基金今年業(yè)績排名靠前，雖然聽說基金市場上一度出現(xiàn)了集中性贖回，但公司這幾只表現(xiàn)搶眼的基金出現(xiàn)了凈申購。“基民的投資需求并沒有減弱，關(guān)鍵是看基金能給他們帶來怎樣的回報，賺錢的基金還是受歡迎的。”

　　在本輪反彈中，基金業(yè)績出現(xiàn)驚人分化。銀河證券基金研究中心統(tǒng)計顯示，在本輪逾千點的反彈中，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金平均漲幅是54.84%，排名首位的中郵核心優(yōu)選股票基金漲幅高達(dá)96.77%，排名末尾的東吳雙動力則僅為20.42%，差距高達(dá)76個百分點；混合型基金(偏股型)中，這一首尾差距也達(dá)到了77個百分點。

　　分析師認(rèn)為，在經(jīng)歷了2008年的陣痛之后，基民往往會借反彈之機對手頭的投資品種做一個清理，而業(yè)績好壞會成為重新配置的重要指標(biāo)。考慮到此輪反彈中的巨大業(yè)績差距，那些排名靠后的基金將遭受更大的贖回壓力。（記者 李良）