隨著股市熱度不斷升溫，由于擔心基民選擇“落袋為安”，基金業對潛在的“贖回潮”倍感壓力。中國證券報記者從多家基金公司了解到，在此前股指橫盤調整中，不少基金遭遇了一波集中性贖回，盡管幅度不大而且隨著股指走強申贖又回歸平穩，但也讓人驚出一身冷汗。

　　提防懸頂“利劍”

　　今年以來新基金發行呈現回暖趨勢，但這并沒有解除基金業對潛在“贖回潮”的擔心。一位基金公司員工不無擔心地告訴中國證券報記者：“最近基民的態度變化很快。像我們的一只新基金，打開申購后一度還吸引了不少資金，但市場一出現波動就馬上出現不少贖回。我感覺，萬一市場出現較大幅度調整，很有可能會出現爆發性的贖回。”

　　據了解，二季度以來，不少基金出現了凈贖回，尤其是在市場出現調整跡象的某些時點，偏股型基金集體出現了凈贖回現象。

　　市場一片大好，為什么基金反而擔心起“贖回潮”了呢？事實上，在去年偏股型基金普遍虧損的背景下，理論上應該出現的“贖回潮”并沒有出現，這個隱憂就一直成為懸在基金業頭上的一把“利劍”，令人無法安心。當今年不少基金凈值隨A股指數大幅上漲后，很多基民由于懷疑行情不具備持續性，“止損抽身”的心理日漸強烈，這讓基金業對頭上的“利劍”何時落下更加提防。某網站此前的調查顯示，在目前的點位水平上，有36.33%的基民表示“贖回意愿強烈”。

　　長城證券分析師閻紅指出，區間震蕩將是今年市場的主基調，經濟基本面仍不足以支撐股市走出大牛市行情，預計難以吸引大幅增量資金入市，在此背景下若指數運行到3000點上方，基金就可能進入贖回敏感區；運行到3500點上方，就很可能發生類似2004年初和2006年初的“贖回潮”。

　　業績決定贖回壓力大小

　　雖然基金業內普遍表露出對“贖回潮”的擔憂，但那些業績表現搶眼的基金仍然表現得相當自信。某基金公司市場部人士向中國證券報記者表示，公司多只基金今年業績排名靠前，雖然聽說基金市場上一度出現了集中性贖回，但公司這幾只表現搶眼的基金出現了凈申購。“基民的投資需求并沒有減弱，關鍵是看基金能給他們帶來怎樣的回報，賺錢的基金還是受歡迎的。”

　　在本輪反彈中，基金業績出現驚人分化。銀河證券基金研究中心統計顯示，在本輪逾千點的反彈中，標準股票型基金平均漲幅是54.84%，排名首位的中郵核心優選股票基金漲幅高達96.77%，排名末尾的東吳雙動力則僅為20.42%，差距高達76個百分點；混合型基金(偏股型)中，這一首尾差距也達到了77個百分點。

　　分析師認為，在經歷了2008年的陣痛之后，基民往往會借反彈之機對手頭的投資品種做一個清理，而業績好壞會成為重新配置的重要指標。考慮到此輪反彈中的巨大業績差距，那些排名靠后的基金將遭受更大的贖回壓力。（記者 李良）