隨著近期上證綜指一鼓作氣沖破3000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，市場(chǎng)再度呈現(xiàn)人氣鼎盛的盛況。與此同時(shí)，許多機(jī)構(gòu)的心態(tài)卻正發(fā)生微妙變化。記者近期從一些私募、券商集合理財(cái)人士處了解到，盡管近幾個(gè)交易日指數(shù)氣勢(shì)如虹，但多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)于后市或多或少地抱以謹(jǐn)慎態(tài)度。一方面多家私募基金近來均對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行加倉(cāng)或減倉(cāng)調(diào)整；另一方面，“打完就跑”的“游擊戰(zhàn)”策略，再度成為某些中小機(jī)構(gòu)操作的“尚方寶劍”。

　　加倉(cāng)、減倉(cāng)兩頭忙

　　7日下午兩市收盤，中國(guó)證券報(bào)記者接通了上海睿信董事長(zhǎng)李振寧的電話。盡管當(dāng)日滬深股指在午后出現(xiàn)幅度較為劇烈的跳水，但李振寧談起當(dāng)前的市場(chǎng)仍然顯得滿懷信心。“3000點(diǎn)上方仍然可以說是‘牛市不言頂’，雖然短期內(nèi)市場(chǎng)可能有一定的調(diào)整壓力，但后市仍然有繼續(xù)上漲、繼續(xù)創(chuàng)出新高的動(dòng)力”，李振寧首先對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)做了這樣一個(gè)判斷。

　　談到近期私募在3000點(diǎn)附近的操作情況，李振寧表示，目前不同私募之間的倉(cāng)位水平差別比較大。一些私募基金近期可能采取了明顯的減倉(cāng)策略，或者原本倉(cāng)位就比較低，但睿信旗下的信托產(chǎn)品一直保持了七八成的較高倉(cāng)位。據(jù)李振寧介紹，睿信前不久倉(cāng)位最高時(shí)甚至曾達(dá)到90%以上。“一些機(jī)構(gòu)可能前期在2400點(diǎn)、2800點(diǎn)附近踏空，近期在3000點(diǎn)附近再度進(jìn)行加倉(cāng)，這完全在情理之中；不過由于后入場(chǎng)的機(jī)構(gòu)大多都不愿意給前面的機(jī)構(gòu)抬轎子，因此前期市場(chǎng)沒怎么上漲的板塊輪漲、補(bǔ)漲特征就比較明顯”，李振寧表示。

　　據(jù)了解，一些倉(cāng)位較低的私募和券商集合理財(cái)產(chǎn)品近期出現(xiàn)了較為明顯的加倉(cāng)行為。來自國(guó)金證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周上證綜指成功突破3000點(diǎn)，股票型、混合型券商集合理財(cái)平均收益率均小幅落后于對(duì)應(yīng)類型的公募基金。一家券商集合理財(cái)產(chǎn)品的投資經(jīng)理向中國(guó)證券報(bào)記者證實(shí)，考慮到未來的市場(chǎng)空間，近期該投資人士正在對(duì)其操作的集合理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行加倉(cāng)。與此同時(shí)，上海一些上半年盈利較好的私募近期在減倉(cāng)拋售方面也毫不手軟，或者改變相應(yīng)靈活的操作策略。

　　“游擊戰(zhàn)”盛行市場(chǎng)

　　上海智博方略資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān)周貴銀7日下午接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前市場(chǎng)點(diǎn)位上升到3000點(diǎn)上方，從某種意義上說，放心持股的時(shí)間已經(jīng)過去，作為規(guī)模較小的機(jī)構(gòu)，未來更應(yīng)該掌握操作“靈活機(jī)動(dòng)”。周貴銀介紹，智博方略在6月初2800點(diǎn)以來，基本采取快進(jìn)快出的短線方式在操作。據(jù)他了解，目前私募當(dāng)中類似的短線操作的機(jī)構(gòu)可以說相當(dāng)普遍。周貴銀表示，雖然智博方略近期整體倉(cāng)位水平相對(duì)一直較低，但他并沒有加倉(cāng)的打算。在市場(chǎng)一片火熱之中，需要謹(jǐn)防可能出現(xiàn)的“黑天鵝”事件。

　　近兩周來，隨著市場(chǎng)成交量穩(wěn)步放大，股票換手正變得十分活躍。市場(chǎng)交投的踴躍、成交額的居高不下，都為私募基金這樣的小規(guī)模機(jī)構(gòu)提供了難得的短線操作機(jī)會(huì)，幾千萬(wàn)、一兩個(gè)億的資金完全可以在市場(chǎng)里快速進(jìn)出。埋伏或者追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)，同樣能夠?yàn)樗侥紟�來不菲的收益�?/p>

　　有分析人士表示，近期股指在突破3000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)后，正逐漸表現(xiàn)出加速上揚(yáng)的特征。不同機(jī)構(gòu)對(duì)此的理解有顯著分歧，市場(chǎng)究竟是加速上攻繼續(xù)拓展空間還是在強(qiáng)力沖“頂”，目前仍難以做出明確判斷。正如一位私募基金人士所言，在經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇越來越成為市場(chǎng)共識(shí)的背景下，市場(chǎng)將缺乏真正有實(shí)力的做空力量。因此，短期內(nèi)不管機(jī)構(gòu)策略上發(fā)生怎樣的變化，市場(chǎng)中期向好的趨勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)。(記者 王輝)