中國A股市場在09年漲勢如虹，滬綜指在短短七個月時間里上漲超過80%，漲幅雄冠全球。其間巨額投資政策引發宏觀經濟回暖、宏觀經濟政策密集出臺、市場充裕的流動性以及經濟復蘇帶來的業績回暖都成為推動股指上漲的力量。

　　在A股一片繁榮的背后，基金無疑是最大的“推手”。據高華證券的監測數據顯示，截至二季度末，中國股票型基金及混合型基金的股票倉位分別從一季度末的78%和67%升至86%和75%。在A股遭遇深幅調整的08年，這兩類基金倉位的最低點僅為69%和57%�！　�

　　基于對宏觀經濟政策和上市公司業績回暖的預期，基金經理們仍然看好A股的后市走勢。路透最新月度基金經理調查顯示，中國基金經理對未來三個月股票持倉建議配比大升至84.4%，為自2007年6月該調查開始以來最高。9位基金經理的預測區間升至3000-3850點。此外，二季度以來偏股型基金密集發行，將為市場注入強勁的做多動能。統計數據顯示，7月份新基金發行提速，僅7月下旬獲批進入發行期的基金數量就達到9只，且從基金類型來看，指數型基金占據多數。

　　鑒于A股市場今年的漲幅已超出多數投資者的預期，積累的獲利盤料將構成調整壓力，未來大盤的走勢將不平坦。調查顯示，政策轉向和IPO壓力是基金經理們最大的擔憂。 (雷 鳴 管小峰)