贖回手續(xù)費(fèi)高 要考慮是否已經(jīng)回本

　　從8月4日開(kāi)始，上證指數(shù)在11個(gè)交易日內(nèi)大跌近700點(diǎn)，深證綜指同期也下跌逾200點(diǎn)，兩市在不到半個(gè)月的跌幅近20%。而從全球市場(chǎng)來(lái)看，A股似是全球股市領(lǐng)跌者，外圍市場(chǎng)的下跌才剛剛開(kāi)始。

　　經(jīng)過(guò)前期的上漲，出海的QDII基金數(shù)款產(chǎn)品已經(jīng)收復(fù)一元失地，而國(guó)內(nèi)不少銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品的凈值重回1元以上，這意味著，部分QDII基金投資者終于“回本”了。

　　面對(duì)可能出現(xiàn)的類似A股的大幅調(diào)整，投資者左右為難：是趁此機(jī)會(huì)贖回QDII，落袋為安；還是堅(jiān)守到預(yù)期贏利目標(biāo)，等待下半年反轉(zhuǎn)行情？

　　QDII基金篇

　　情況：現(xiàn)有9只QDII基金全上漲

　　出海不順的QDII基金最近又“揚(yáng)帆遠(yuǎn)航”，截至上周末，現(xiàn)有的9只QDII基金全部上漲，平均漲幅達(dá)到1.17%。同期，A股基金的整體跌幅為4.7%。

　　漲幅最大的一只QDII——海富通海外精選上周凈值增長(zhǎng)率超越3%，截至目前，海富通中國(guó)海外和交銀環(huán)球精選的單位凈值分別為1.29元和1.36元。

　　今年3月以來(lái)穩(wěn)步上升

　　從今年3月份以來(lái)，QDII基金便在穩(wěn)步上行。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)QDII基金平均單位凈值增長(zhǎng)率為43.5%，同期，剔除新基金外的A股偏股型基金平均單位凈值增長(zhǎng)率為44.7%。

　　建議：短期贖回要注意手續(xù)費(fèi)用

　　由于A股大跌，國(guó)內(nèi)基金遭遇贖回潮，QDII是否也會(huì)遭遇大規(guī)模贖回？

　　2季度開(kāi)始緩慢加倉(cāng)

　　好買(mǎi)基金研究中心基金研究部總監(jiān)樂(lè)嘉慶告訴本報(bào)記者，QDII基金遭遇大規(guī)模贖回的可能性較小。

　　一來(lái)并非所有投資者現(xiàn)在都已經(jīng)掙回成本，況且投資基金的目的是賺錢(qián)而非不虧錢(qián)。

　　二來(lái)配置一定數(shù)量的QDII基金仍是分散風(fēng)險(xiǎn)的良好工具。

　　“如果投資者急于回收資金用于買(mǎi)房等其他項(xiàng)目，則可以趁此贖回；如果想波段操作，恐怕很難把握好，何況，QDII產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)仍然較高，這中間應(yīng)該注意留出盈利的空間，” 樂(lè)嘉慶說(shuō)。

　　他判斷：“下半年海外市場(chǎng)的趨勢(shì)是中性偏強(qiáng)。一來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)惡化，預(yù)期今年年底或明年年初可能由負(fù)轉(zhuǎn)正；二來(lái)，國(guó)外的對(duì)沖基金在今年1季度倉(cāng)位仍較輕，2季度經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)時(shí)開(kāi)始緩慢加倉(cāng)，這個(gè)周期一般都是2~3個(gè)月，所以預(yù)期三季度會(huì)補(bǔ)回到正常倉(cāng)位。”

　　銀行QDII篇

　　現(xiàn)狀：大部分凈值仍在1元下

　　隨著經(jīng)濟(jì)的回暖，環(huán)球股市在過(guò)去半年出現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，來(lái)自普益的數(shù)據(jù)顯示，僅7月有315款銀行系QDII理財(cái)產(chǎn)品收益率出現(xiàn)上漲，占比近95%，而其中25款QDII理財(cái)產(chǎn)品的平均月漲幅也超過(guò)了10%。

　　以中國(guó)銀行的QD02產(chǎn)品為例，今年年初的凈值為0.9242元，經(jīng)過(guò)半年的上漲，到6月初凈值重新回到申購(gòu)價(jià)格之上，到前日的累計(jì)凈值為1.0343元，漲幅近12%。

　　不過(guò)，盡管總體累計(jì)漲幅較大，但由于去年股市的大幅下跌，目前“翻身”的銀行系QDII理財(cái)產(chǎn)品仍是極少數(shù)，大多數(shù)QDII產(chǎn)品凈值仍在1元以下。

　　如中行另一款QD03，前日的累計(jì)凈值為0.7725元，投資港股的興業(yè)銀行代客境外理財(cái)產(chǎn)品環(huán)球理財(cái)2號(hào)截至7月31日的凈值約為0.7092元，招行金葵花 全球核心+衛(wèi)星雙引擎增長(zhǎng)組合到本月一度重回1元以上，但17日的凈值又重新跌回0.983元。

　　建議：獲利者可選擇波段操作

　　由于在近幾個(gè)月累計(jì)相當(dāng)漲幅的QDII短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)上漲，對(duì)于少部分已經(jīng)解套的投資者，可以考慮擇機(jī)贖回，待股市調(diào)整結(jié)束后再重新申購(gòu)。

　　可繼續(xù)持有觀察

　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所張星表示，如果在之前的投資中獲得的收益較為可觀，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低者可考慮在產(chǎn)品贖回期贖回產(chǎn)品。

　　但若所投資QDII理財(cái)產(chǎn)品目前凈值仍低于1元，投資者可繼續(xù)持有進(jìn)行觀察，畢竟海外市場(chǎng)下跌空間有限。此外，若產(chǎn)品的投資期限較長(zhǎng)，也可以考慮繼續(xù)持有獲取中長(zhǎng)期收益。

　　不過(guò)，投資者波段操作時(shí)也要注意贖回和再申購(gòu)的費(fèi)用，若手續(xù)費(fèi)用高過(guò)所獲收益，就不合算。

　　舉例

　　如招行全球核心+衛(wèi)星雙引擎增長(zhǎng)組合的贖回費(fèi)率為0.25%，申購(gòu)費(fèi)率為1.2%。中國(guó)銀行QD02的申購(gòu)費(fèi)率為1.2%，贖回費(fèi)率為0.5%，若投資者固定投資額不變，那若收益在1.7%以下就并不合算。(記者 黎雯 崔群)