贖回手續費高 要考慮是否已經回本

　　從8月4日開始，上證指數在11個交易日內大跌近700點，深證綜指同期也下跌逾200點，兩市在不到半個月的跌幅近20%。而從全球市場來看，A股似是全球股市領跌者，外圍市場的下跌才剛剛開始。

　　經過前期的上漲，出海的QDII基金數款產品已經收復一元失地，而國內不少銀行QDII理財產品的凈值重回1元以上，這意味著，部分QDII基金投資者終于“回本”了。

　　面對可能出現的類似A股的大幅調整，投資者左右為難：是趁此機會贖回QDII，落袋為安；還是堅守到預期贏利目標，等待下半年反轉行情？

　　QDII基金篇

　　情況：現有9只QDII基金全上漲

　　出海不順的QDII基金最近又“揚帆遠航”，截至上周末，現有的9只QDII基金全部上漲，平均漲幅達到1.17%。同期，A股基金的整體跌幅為4.7%。

　　漲幅最大的一只QDII——海富通海外精選上周凈值增長率超越3%，截至目前，海富通中國海外和交銀環球精選的單位凈值分別為1.29元和1.36元。

　　今年3月以來穩步上升

　　從今年3月份以來，QDII基金便在穩步上行。WIND統計數據顯示，今年以來QDII基金平均單位凈值增長率為43.5%，同期，剔除新基金外的A股偏股型基金平均單位凈值增長率為44.7%。

　　建議：短期贖回要注意手續費用

　　由于A股大跌，國內基金遭遇贖回潮，QDII是否也會遭遇大規模贖回？

　　2季度開始緩慢加倉

　　好買基金研究中心基金研究部總監樂嘉慶告訴本報記者，QDII基金遭遇大規模贖回的可能性較小。

　　一來并非所有投資者現在都已經掙回成本，況且投資基金的目的是賺錢而非不虧錢。

　　二來配置一定數量的QDII基金仍是分散風險的良好工具。

　　“如果投資者急于回收資金用于買房等其他項目，則可以趁此贖回；如果想波段操作，恐怕很難把握好，何況，QDII產品的手續費仍然較高，這中間應該注意留出盈利的空間，” 樂嘉慶說。

　　他判斷：“下半年海外市場的趨勢是中性偏強。一來，美國經濟沒有出現惡化，預期今年年底或明年年初可能由負轉正；二來，國外的對沖基金在今年1季度倉位仍較輕，2季度經濟回穩時開始緩慢加倉，這個周期一般都是2~3個月，所以預期三季度會補回到正常倉位。”

　　銀行QDII篇

　　現狀：大部分凈值仍在1元下

　　隨著經濟的回暖，環球股市在過去半年出現回升態勢，來自普益的數據顯示，僅7月有315款銀行系QDII理財產品收益率出現上漲，占比近95%，而其中25款QDII理財產品的平均月漲幅也超過了10%。

　　以中國銀行的QD02產品為例，今年年初的凈值為0.9242元，經過半年的上漲，到6月初凈值重新回到申購價格之上，到前日的累計凈值為1.0343元，漲幅近12%。

　　不過，盡管總體累計漲幅較大，但由于去年股市的大幅下跌，目前“翻身”的銀行系QDII理財產品仍是極少數，大多數QDII產品凈值仍在1元以下。

　　如中行另一款QD03，前日的累計凈值為0.7725元，投資港股的興業銀行代客境外理財產品環球理財2號截至7月31日的凈值約為0.7092元，招行金葵花 全球核心+衛星雙引擎增長組合到本月一度重回1元以上，但17日的凈值又重新跌回0.983元。

　　建議：獲利者可選擇波段操作

　　由于在近幾個月累計相當漲幅的QDII短期內風險上漲，對于少部分已經解套的投資者，可以考慮擇機贖回，待股市調整結束后再重新申購。

　　可繼續持有觀察

　　西南財經大學信托與理財研究所張星表示，如果在之前的投資中獲得的收益較為可觀，風險偏好較低者可考慮在產品贖回期贖回產品。

　　但若所投資QDII理財產品目前凈值仍低于1元，投資者可繼續持有進行觀察，畢竟海外市場下跌空間有限。此外，若產品的投資期限較長，也可以考慮繼續持有獲取中長期收益。

　　不過，投資者波段操作時也要注意贖回和再申購的費用，若手續費用高過所獲收益，就不合算。

　　舉例

　　如招行全球核心+衛星雙引擎增長組合的贖回費率為0.25%，申購費率為1.2%。中國銀行QD02的申購費率為1.2%，贖回費率為0.5%，若投資者固定投資額不變，那若收益在1.7%以下就并不合算。(記者 黎雯 崔群)