首批公布的基金半年報顯示，今年上半年，基金大手筆買入賣出的股票較2008年同期大幅增加，做波段跡象明顯。其中，地產、有色金屬、金融成為基金頻繁出入的板塊。

　　熱衷“大買大賣”

　　2009年半年報中，不少基金的“股票投資重大變動”一欄非常長，大部分基金明細表中羅列的股票比起去年同期增加了許多。因為根據披露要求，基金必須公開前六個月累計買入和賣出金額超出期初基金資產凈值2%或前20名股票明細。

　　Wind數據顯示，上半年基金買入與賣出的股票總額占基金平均資產凈值的比例較去年同期整體呈現明顯攀升。

　　此外，區別于去年基金在單邊下跌市中的“賣多買少”，今年更多基金是“大買大賣”，不少熱門股同時出現在基金大額買賣明細表中。分析人士認為，這表明基金在報告期內對這些股票進行了頻繁的波段操作。

　　股票投資活躍

　　首批披露半年報的基金公司中，不少基金公司的整體股票投資頻率更高。以諾德主題靈活為例，該基金是2008年11月成立的混合型基金，就是這樣一只次新基金，在上半年大額買入賣出的個股分別多達93只和86只。同時，報告期內累計買入數量最多的10只股票中卻只有2只出現在其二季度末時十大重倉股中�！　�

　　不僅是股票型基金，一些債券型基金投資股票的活躍度也大幅提升。基金2009年半年報顯示，諾德增強收益其累計買入股票總額達5.86億元，賣出總額5.37億元，而諾德增強收益期末資產凈值僅為4.95億元。

　　與之相比，基金天元、基金開元、基金普惠等封閉式基金整體投資活躍度則相對保持平穩，而指數基金調換股票的動作也很小。

　　頻繁調倉 大炒波段

　　今年上半年，板塊輪動效應明顯，基金順“市”而為，馬不停蹄地調倉換股，大打波段牌。數據顯示，上半年基金在房地產板塊大進大出，其次是金融、能源、有色金屬等板塊。

　　從已披露的基金半年報來看，基金對于萬科A、保利地產、華僑城等地產股交易頻繁，出現大額資金的買入和賣出(資金總體呈現凈流入狀態)。此外，中信證券、浦發銀行、中國聯通、貴州茅臺、大秦鐵路都是基金資金進出較為頻繁的個股。

　　對此，分析人士指出，基金絕非單純“先買后賣”，考慮到個股投資比例不能超過凈資產10%的規定，基金應該是波段操作。(徐皓)