指數基金成當前主流，滬深300認同度高，可關注投資比例與費率

　　基金發行市場上似乎只有指數基金可賣了，最近一段時間以來，指數基金成為在售產品的主流，而這些產品跟蹤的指數又相當集中，以中證100指數和滬深300指數為最多。指基漸欲迷人眼，在這種情況下，投資者如何選擇？本期基金版將分析目前的一些指數基金，并指出挑選指數基金需要注意的幾點。

　　被動復制看擬合度

　　滬深300指數是目前指數基金使用最多的標的。算上最近獲批的建信滬深300指數基金，目前運作與在售的滬深300指數基金多達13個，投資者對這一指數的認同度也最高。

　　從產品特質上看，指數基金投資方面的特點相差不大。目前的滬深300指數基金多以完全被動復制指數為主。如銀華滬深300指數基金(LOF)，該基金投資于滬深300指數成份股及備選成份股的組合比例不低于基金資產凈值的90%，并原則上根據滬深300指數成份股組成及其權重的變動進行相應調整。

　　建信滬深300的特點幾乎與此完全一致，同樣是LOF基金，也同樣將不低于90%的資產投資于成份股和備選股。

　　與此前的滬深300指數基金相比，差異化的地方出現在：是不是LOF基金，以及基金投資指數成份股和備選股的比例。雖然大多數滬深300基金將這一比例規定在90%，但也有部分將底限設為80%，這一點可能會在基金跟蹤指數的偏離度上顯現出差異來。

　　費率高下有不同

　　對于完全被動復制的指數基金來說，更重要的是成本。

　　認購和申購費在不同的公司情況不一樣。目前最低的費率情況是，認購費最低1%，申購費最低1%(低于50萬份或100萬份時)。

　　不過更重要的是管理費和托管費。從目前已有的全部指數基金來看，指數基金收取的管理費從0.5%至1.3%不等，托管費從0.1%至0.25%不等。

　　雖然較主動基金相比都屬于低費率，但其中的差別也很大，低費率是更好的選擇。像嘉實滬深300，0.5%的管理費和0.1%的托管費已是全行業最低，這也是該基金成為目前規模最大的指數基金的原因之一。

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　　LOF的長與短

　　另外值得注意的是，滬深300指數基金中，有四只屬于LOF基金，分別是嘉實滬深300、鵬華滬深300、銀華滬深300和建信滬深300。

　　交易成本較低

　　LOF基金是可以在場內交易的基金產品，即投資者可以通過滬深股東賬戶買賣。這種交易方式對于頻繁進出的投資者來說無疑有著很大的吸引力。基金交易不僅免印花稅，而且買賣交易的費用在很多券商可以達到千分之一，較之申購贖回1%或者更高的成本來說，這種交易方式的成本優勢明顯。

　　難與其他基金轉換

　　對于并不做波段，以及不是特別強調流動性的投資者來說，LOF也存在一個較大的局限，那就是無法與同一基金公司旗下的基金實行轉換。

　　一般來說，股票基金包括指數基金向其他類型基金轉換都是免收手續費的，這使得許多投資者在市場發生變化時，更愿意將高風險的基金轉換成風險相對偏低的基金。但這種轉換現在并不適用于所有LOF基金，這是因為LOF基金是登記在中國登記結算公司的系統內，而一般基金則是在基金公司自己的過戶代理系統中。(記者 吳敏)