數(shù)據(jù)顯示，上周117只基金主動(dòng)增倉(cāng)幅度超過2%，其中增倉(cāng)幅度超過5%的基金有28只。另一方面，98只基金主動(dòng)減倉(cāng)幅度超過2%，接近增倉(cāng)基金數(shù)量，其中減倉(cāng)超過5%的基金多達(dá)38只，明顯高于前周。

　　上周股市反彈延續(xù)，但力度明顯減弱，振蕩幅度加大。德圣基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，隨著市場(chǎng)不斷走高，基金倉(cāng)位也逐步向高點(diǎn)回升。不過，雖然平均倉(cāng)位繼續(xù)回升，基金之間的操作分歧卻有放大的傾向。

　　徳圣基金研究中心9月17日倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，各類以股票為主要投資方向的基金平均倉(cāng)位仍延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。股票基金平均倉(cāng)位為84.59%，比前周升約1.42%；偏股混合基金平均倉(cāng)位為80.62%，比前周升1.99%。

　　考慮到測(cè)算期間滬深300指數(shù)上漲4.97%，基金被動(dòng)增倉(cāng)因素較為明顯；扣除被動(dòng)增倉(cāng)效應(yīng)后，僅偏股混合型基金平均主動(dòng)增倉(cāng)幅度超過1%以上。

　　從具體基金來(lái)看，隨著連續(xù)反彈勢(shì)頭減弱，上周基金操作的分歧有放大的傾向。小幅增倉(cāng)的基金仍然占到相對(duì)多數(shù)，但主動(dòng)減持的基金數(shù)量明顯增多。

　　后市判斷

　　有20%~30%提升空間

　　從上周基金操作來(lái)看，多數(shù)基金仍然對(duì)市場(chǎng)的整體走向保持樂觀。申萬(wàn)巴黎基金投資總監(jiān)鄒翔預(yù)計(jì)目前中國(guó)股市仍有20~30%的提升空間。鄒翔分析稱，“在流動(dòng)性充裕、估值有較大提升空間等動(dòng)力的驅(qū)使下，市場(chǎng)中長(zhǎng)期趨勢(shì)依然向上。”

　　目前全球經(jīng)濟(jì)明顯展現(xiàn)復(fù)蘇跡象，而中國(guó)股市在經(jīng)歷8月份的去泡沫化后，平均PE低于20倍，這與往年的平均24倍有明顯空間。“我們預(yù)計(jì)今年企業(yè)的盈利情況是15%左右。”鄒翔強(qiáng)調(diào)。

　　投資機(jī)會(huì)

　　未來(lái)看好三大方向

　　德圣基金研究中心人士表示，盡管普遍對(duì)市場(chǎng)整體走向保持樂觀，但基金在行業(yè)和個(gè)股上分歧將更加明顯，調(diào)倉(cāng)與尋找方向?qū)⑹腔�金下一階段比拼的重點(diǎn)。未來(lái)看好三大投資機(jī)會(huì)。

　　首先，短期防御思路。如：食品飲料、醫(yī)藥和零售等；其次，真實(shí)通脹壓力漸增，看好與消費(fèi)相關(guān)行業(yè)。未來(lái)看好農(nóng)產(chǎn)品、白酒等產(chǎn)品價(jià)格將明顯上漲的行業(yè)；最后，博弈房地產(chǎn)、汽車、家電和新能源等先導(dǎo)性行業(yè)。（記者吳倩）