出于對宏觀經(jīng)濟和流動性行情的盲目樂觀，基金在瘋狂中最終被自己打敗。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度即將過去，基金隨著市場漲跌坐了一次 “過山車”，7月暴漲、8月暴跌、9月震蕩反彈。

　　基金的投研能力在三季度的震蕩市中得到較好的檢驗。三季度，基金凈值平均微漲1.1%，多數(shù)基金將上半年的利潤回吐。同時，基金業(yè)績不再是齊頭并進，差距開始拉大，三季度排名中，榜首和榜尾的收益差距高達27%。

　　三季度來凈值微漲1.13%

　　8月份，股指單邊暴漲戛然而止，暴跌讓群體性看多的基金大為受傷，一些基金將上半年所有的賬面浮盈吐出，在今年的過去兩季度多的時間白忙活了一場。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至9月18日，309只股票主動管理型基金三季度凈值平均僅微漲1.13%，101只基金凈值下跌，占基金總數(shù)的32.7%，只有23只基金凈值逆市上漲超過5%。上半年表現(xiàn)搶眼的廣發(fā)系、融通系、長城系、交銀系、景順系、招商系和大成系基金在三季度未有盈虧；華夏和易方達維持高倉位，博時順“市”減倉。

　　8月是基金今年凈值縮水最慘重的一個月，多數(shù)重倉基金凈值縮水20%以上，順勢減倉者縮水10%以上。新基金急于入場，在暴跌中快速建倉被套。

　　9月的上半個月，市場出現(xiàn)技術(shù)性反彈，基金凈值有所回升。但好景不長，中國中冶上市，造成市場出現(xiàn)一定的資金緊張，短線回吐壓力還有進一步釋放的要求，A股再度下跌至3000點下方。

　　小公司兩級分化

　　記者注意到，上半年一些中小基金公司業(yè)績規(guī)模雙豐收，興業(yè)、華商和新世紀三家公司脫穎而出，這三家基金公司在三季度繼續(xù)保持強勢。7月1日至9月18日，興業(yè)社會責任凈值上漲11.35%，新世紀成長和新世紀分紅分別上漲8.2%和7.15%，華商盛世成長和華商領(lǐng)先分別大漲7.27%和5.33%，新世紀成長位居今年來股票型基金漲幅榜榜首，而興業(yè)社會責任和華商盛世分列第3位和第6位。

　　也有一些中小基金公司業(yè)績上急于求成，由于旗下基金集體重倉或集中持股，投資出現(xiàn)較大失誤，三季度凈值損失嚴重。金鷹系旗下的金鷹紅利和金鷹行業(yè)優(yōu)勢平均下跌7.5%；友邦系旗下的4只基金凈值均出現(xiàn)下跌，新基金更是虧損超過20%；截至上周五，寶盈旗下的寶盈鴻利凈值大跌13.23%，寶盈泛沿海累計下跌12.58%，這兩只基金是三季度凈值縮水最大的基金。

　　此外，中歐、諾德、金元比聯(lián)、東吳、天弘旗下基金三季度業(yè)績縮水程度也較大。

　　王亞偉或再續(xù)傳奇

　　9月，在重倉金融地產(chǎn)的大盤基金凈值縮水時，王亞偉重倉的中小盤股在悄然逆勢上漲。

　　統(tǒng)計顯示，截至上周五，華夏大盤和華夏策略凈值分別上漲13.9%和11.31%，分別排名三季度同類基金首位，華夏大盤一舉超越華夏復興進入今年股票型基金業(yè)績前三位，僅與新世紀成長凈值相差不到3%，華夏策略也飆升至混合型基金第2名。

　　券商倉位數(shù)據(jù)顯示，王亞偉在8月份并沒有大規(guī)模減倉，上周華夏大盤和華夏策略的平均倉位也在85%左右，華夏大盤重倉的國陽新能、S上石化、華光股份、中恒集團、恒生電子等均三季度逆市上漲。

　　有分析認為，多數(shù)基金公司季度考核已經(jīng)弱化，最重視的是年度排名，所以對于三季度基金凈值的排名并不會過于看重，但是四季度開始，王亞偉可能會加緊調(diào)倉，2009年王亞偉管理的兩只基金或許再一次演繹神話。(鞏萬龍)