作為以“價值投資、長期投資、責任投資”為投資理念的機構投資者，社保基金在股票市場中的投資操作一直是外界關注焦點。而隨著上市公司三季報披露大幕的拉開，社保基金在今年第三季度的選股思路也漸漸露出端倪。

　　截至10月21日，根據112家上市公司所披露的三季報，社保基金至今年9月末共進駐11家上市公司前十大流通股東序列，而參照各公司2009年半年報不難發現，社保基金在三季度中對包鋼股份、京能熱電、時代出版等行業防御特征明顯的個股實施了大規模減持。

　　以包鋼股份為例，在今年一季度閃電“吃進”3445.33萬股后，社保基金在今年二季度又再次增持包鋼股份4165.86萬股，兩社保組合在6月末共持有包鋼股份7611.19萬股。然而這一增持態勢在第三季度中卻發生轉變。包鋼股份三季報顯示，在前十大流通股東“門檻”僅有791.78萬股的前提下，兩社保組合經過大規模減持均已退出包鋼股份十大流通股東序列。

　　另據統計，社保基金在今年二季度末還曾持有時代出版484.14萬股、京能熱電235.12萬股、風神股份219.55萬股，但通過二級市場拋售，社保基金在三季度末均從上述公司前十大流通股東中“消失”，同時小商品城、橫店東磁兩公司也遭到社保基金一定程度的拋售。

　　在對上述公司進行大規模減持的同時，社保基金在三季度對以中小板為代表的高成長性個股卻“青睞有加”。數據顯示，在社保基金三季度躋身前十大流通股東的11家上市公司中有5家為中小板公司，其中在第三季度加倉買入的個股便包括了巨輪股份、神開股份等。記者注意到，盡管神開股份8月11日方才上市，但社保一零九組合卻在未參與最初網下申購的前提下，單憑二級市場購入而在三季度末升至神開股份第九大流通股東。

　　除此之外，社保基金三季度對焦作萬方、國電南瑞、大商股份等個股的增倉勢頭也較為明顯。

　　有分析人士指出，參照上市公司2009年半年報，社保基金持股多集中在房地產、電力、高速公路、鋼鐵、商業零售等行業，隨著三季報披露的逐步深入，社保基金對相關行業的整體投資增減變化也將漸趨明朗。(徐銳)