經歷了快速建倉帶來的跌穿之痛，近兩月以來成立的偏股型新基金紛紛采取低倉位緩建倉的措施，28只次新基金雖然無一跌穿面值，但收益也寥寥無幾。

　　比如，9月29日成立的農銀策略價值股票型基金，截至11月6日的增長率僅有1.98%，11月以來的凈值增長率也僅有1.7%，大幅跑輸上證綜指。10月份以來，上證綜指漲幅為14.24%。

　　不僅僅是股票型基金，不少指數型基金也采取緩慢建倉的策略。比如，9月29日成立的交銀上證180治理聯接基金，自成立以來至11月6日凈值增長率僅有1.9%。但是，這段時間上證180指數的漲幅達到16.95%。據此可以推測，交銀上證180治理聯接基金目前的倉位也仍然保持較低水平。

　　“現在新成立的基金都很謹慎，因為七八月的次新基金紛紛跌穿凈值，給它們很多教訓。”信達證券基金行業分析師李琛表示。

　　目前，7月以來成立的次新基金中，仍然有7只偏股型基金的凈值在1元之下。部分次新基金甚至采取與大盤完全相反的策略，在七八月份時快速建倉，九十月則不斷減倉，造成目前凈值的跌幅遠超大盤。

　　“不僅是8月到10月份成立的次新基金，今年以來成立的次新基金，目前均采取謹慎為上的策略，三季報顯示他們的倉位在70%多、80%多。這與一二季度90%的倉位相比，已經有明顯的下降。”李琛說。

　　不過，新成立的基金謹慎為上的策略盡管優于盲目快速建倉，在另一個方面也造成次新基金的業績沒有拉開，28只基金中僅有一只基金——國富滬深300指數成立以來收益率超過10%。換句話說，這波A股的反彈，次新基金多數沒能趕上。

　　“我認為，投資者申購偏股型新基金，不確定性太大。”一位分析人士表示，“因為如果購買老基金，既能夠參考其過去的業績和風格，又能夠清楚目前的倉位最低和最高是多少。新基金則沒有這一優勢，它們在成立3個月甚至6個月的時間內，不存在倉位的限制，基民對基金業績的把握性很差。”

　　因此，購買新基金既可能遭到快速建倉帶來的損失，也可能因為建倉緩慢損失應得的收益。該分析人士建議，投資者購買新基金不如購買老基金。(陳潔)