昨日,國內首只分級指數基金瑞和基金登陸深交所,成為市場熱點。而兩類分級份額———瑞和小康(150008)、瑞和遠見(150009)表現不一,其中瑞和遠見報收于1.087元,漲5.53%,符合市場預期,而瑞和小康報收于1.018元,跌9.27%,幾乎跌停,大大超乎投資者預期。

　　在上市前,國金證券基金研究中心張劍輝曾發布報告預測,瑞和小康上市2%—5%的折價率水平,瑞和遠見上市1%—6%的溢價率水平。結合首日上市表現,張劍輝進一步指出,瑞和小康首日跌幅超過9%,明顯超跌,下行風險被大大釋放,已經接近安全邊際,目前應“戰略性關注”。如果后市換手充分,瑞和小康的投資價值將進一步凸顯。而首日上市的瑞和遠見,漲幅超過5%,也表明投資人對后市繼續上漲有一定預期,短期內估值相對合理。

　　銀河證券基金研究總監王群航也表達了類似觀點,但他更看好瑞和遠見的后市表現,他認為,當瑞和300凈值達到1.08元附近時,已進入敏感地帶,將有可能進入“遠見時代”。事實上,11月18日瑞和300的份額凈值已達到1.076元,從瑞和遠見上市首日溢價率超過5%來看,市場“風向標”作用已經顯現,投資者看好后市大漲的樂觀情緒也使得其投資價值更為明顯。

　　業內人士指出,對于交易型基金產品,不但要關注其折、溢價率,同時也要了解其換手率情況。交易數據顯示,瑞和小康、瑞和遠見份額上市首日換手率分別為17.75%、21.49%。與先前的分級產品相比,換手率處于較高水平。尤其是瑞和遠見份額,也體現出當前階段投資者對于該份額的熱情,如果換手充分,會帶來進一步的交易機會。而瑞和基金將在6個月內開通的配對轉換機制,也相當于封閉式基金“封轉開”,可以為投資人提供更多的套利交易機會,屆時,基于配對套利的需要,市場對瑞和小康或瑞和遠見的份額需求也會大大增加,這也會進一步平抑兩者的折溢價空間。(賈肖明)