2009年整個A股市場在國家4萬億經濟刺激計劃下，走出一波小牛行情。

　　在市場大幅上漲的背景下看，私募基金的業績不僅未能超越大盤96.71%的漲幅，也沒有超越混合型公募基金57.36%的漲幅。從相對漲幅看，非結構化私募的業績明顯好于結構化私募。而券商理財產品業績相比非結構化私募基金表現稍弱，近1年業績跑輸公募和非結構化私募基金。

　　海通證券認為，私募跑輸公募的主要原因是大多數私募基金追求絕對收益，只有客戶資產增值才能得到業績提成，因此其風險偏好相比公募基金要低。

　　數據還顯示，在2009年，私募業績分化嚴重，首尾業績差別巨大。以非結構化私募基金為例，私募基金第一名和最后一名近一年業績相差203.12%。私募基金第一名業績增長達192.57%，明顯優于公募基金116.19%的最高收益，而私募基金最后一名業績為-10.55%，也低于股混型公募基金9.37%的最低收益。非結構化私募基金之間年度業績標準差33.68%，遠高于股混型公募基金之間17.99%的標準差。 (海通證券)