“都傳說年終獎我們每個人會發(fā)多少，每個數(shù)字都很嚇人，如果你算一筆總賬，有些基金09年的管理費收入可能還不如08年呢，年終獎哪能指望有很大的增長！”深圳一家基金公司的工作人員告訴中國證券報記者。

　　2009年由于部分基民逢高贖回，加上發(fā)行的大多是低管理費的指數(shù)型基金，基金業(yè)總體的管理費用增長有限，這一趨勢或?qū)е禄�金從業(yè)人員年終獎增長成懸疑。

　　贖回導(dǎo)致管理費減少

　　由于2009年基金年報尚未發(fā)布，以半年報作對比，的確如基金公司所說，在單邊上升的2009年上半年，基金管理費的收益普遍不如波動向下的2008年上半年，同比降幅最大的公司2009年上半年管理費收入僅為2008年上半年的55%。據(jù)天相統(tǒng)計，2009年上半年管理費存在增長的僅有四家公司：交銀施羅德、浦銀安盛、金鷹、信誠。主要原因仍然是贖回，由于股市在2009年上半年單邊上漲，有些基民在2008年深套時并不敢贖回，但是到了2009年逐步解套時，就會考慮贖回離場，這從一些基金公司上半年管理規(guī)模銳減就可以看出。如果上半年有新基金發(fā)行，管理規(guī)模減少的趨勢就會緩和一些，甚至略有增加，但若新發(fā)基金少，甚至沒發(fā)新基金，規(guī)模銳減的趨勢難以阻擋。由于股基管理費用是以管理資產(chǎn)凈值以一定的比例收取，如股票型基金管理費提取比例為1.5%，管理規(guī)模的減少，直接導(dǎo)致了基金收入的減少。

　　當(dāng)然，全年管理費用的收入不能以半年報統(tǒng)計數(shù)字簡單乘以2推算出來，而8、9月是基金公司新發(fā)基金的旺季，這也能給基金帶來更多的管理費用。不過來自銀河證券基金研究中心的研究數(shù)據(jù)表明，實際2009年上半年股票方向基金份額減少684.68億份，2009年下半年股票方向基金存量份額減少1258.59億份，基民的贖回在2009年下半年其實也在擴(kuò)大。而在2009年下半年發(fā)行的多為指數(shù)型基金，但指數(shù)型基金的管理費僅為0.5%，比起普通股票型基金來說只有三分之一。

　　值得注意的是，2009年基金公司營銷費用比2008年要增長很多，由于下半年發(fā)行量的放大，無論從渠道或是營銷費用，投入都不可小視，但是從發(fā)行規(guī)模看，能夠完成發(fā)行之前預(yù)定目標(biāo)的公司估計三分之一都不到。費用的增加，也導(dǎo)致了基金公司凈利潤的減少。

　　業(yè)績優(yōu)異者有增長

　　那么誰的年終獎會有增長呢？“如果是按市場份額考核的公司，09年市場份額達(dá)到目標(biāo)，將能有不少驚喜。”基金業(yè)內(nèi)人士透露。據(jù)了解，2009年仍有一部分公司資產(chǎn)凈值規(guī)模市場占比及份額規(guī)模市場占比都有提升，基金公司目前對此相當(dāng)重視，在年終獎方面有望傾斜。

　　此外，業(yè)績跑入前三分之一的基金經(jīng)理受嘉獎的可能性也更大。跑入前三分之一是不少基金經(jīng)理一年中孜孜以求的目標(biāo)，據(jù)某大型基金公司透露，他們公司基金經(jīng)理的收入平時差距并不大，但是每年若跑進(jìn)前三分之一，那么年底的一筆獎金就能拉開距離。由于新基金公司競相成立，對于基金公司來說，優(yōu)秀基金經(jīng)理仍然是稀缺資源，基于挽留人才的考慮，在優(yōu)秀基金經(jīng)理的薪酬方面，每年的增長仍然是相當(dāng)明確的。不過難以避免的是，在年終獎發(fā)放之后，將會出現(xiàn)人才流動潮，未能在原崗位實現(xiàn)薪酬增長的基金公司員工，有可能通過換工作來達(dá)到目的。(記者 江沂)