2010年伊始的A股震蕩下調，讓不少私募管理人“開門紅”的預期落空。由于國內宏觀政策方面仍存在不確定性，曾經對今年樂觀的私募對2月份的行情判斷開始變得謹慎起來。私募排排網昨日發布的《2010年1月中國私募基金研究報告》顯示，51.61%的私募認為2月份的股市將維持橫盤整理態勢，看漲的為25.81%，看跌的則為22.58%。

　　上述謹慎心態導致在操作上多數私募管理人傾向于保守型策略。調查結果顯示，在私募2月份持倉策略上，58%的私募表示將輕倉操作，38.71%的私募采取重倉策略，只有3.23%的私募要空倉觀望。值得注意的是，看跌2月份行情的私募占了22.58%，而選擇空倉的私募則僅僅為3.23%，這也表明一些私募對大盤的走勢存在著不確定的判斷，輕倉操作以便能及時跟上市場的變化。

　　早在1月份時，深圳龍騰資產管理公司、深圳武當資產管理公司、上海匯利資產管理公司等知名私募基金便開始紛紛減倉，深圳龍騰的股票倉位目前僅在兩成左右。深圳龍騰資產管理公司董事長吳險峰認為，市場在流動性收緊和股指期貨推出的雙重影響下，市場重心可能逐步下移，中短期投資將采取熊市策略，倉位維持在50%以下，階段性參與受益于股指期貨的大盤股。

　　在板塊選擇上面，受到國家政策扶持的行業和區域板塊明顯得到了私募的青睞。報告顯示，58%的私募看好3G概念前景；世博和新疆概念股也獲得了私募的重點關注，分別有35.48%和29.03%的支持率。新能源、節能減排、消費和金融股等，也是私募管理人考慮重點參與的熱門板塊。

　　今年1月份，滬深300指數下跌了10.39%，而私募產品則取得了相對令人滿意的收益。私募排排網研究中心不完全統計，363個非結構私募產品整體平均收益率為-1.1%，跑贏大盤11.49個百分點；只有9個產品跑輸大盤。實現正收益的有163個，占44.9%。

　　其中，收益排名前十的產品月收益率都在9%以上，排名第一的是中信信托-和聚1期，收益率為17.64%；第二名是中融-菁英時代1號，收益率為14.45%。不過，私募產品收益分化的情形依然存在，1月份私募產品收益最差的竟為-15.85%。

　　私募排排網研究中心研究員彭曉武表示，在震蕩市中風險控制尤為重要，也正是因為這點，私募基金在近半年的收益能跑贏大盤，且大部分實現正收益，這與他們的穩健操作風格分不開。未來的震蕩市中，私募的風格差異將致使其業績分化越來越嚴重。(孟凡霞)