對于基金業而言，如果說牛年是指數基金年的話，說虎年是ETF年一點都不為過———ETF的數量有望從目前的8只擴容到近30只。其中包括，10多只境內ETF以及6只跨境ETF。目前已經確認獲批、并有望在年后發的有3只，更值得關注的是，作為股指期貨的標的，兩只滬深300ETF不久后或將推出，獲得授權的基金公司有望“母憑子貴”。

　　上交所狂推ETF

　　上海證交所總經理張育軍近日透露，上交所今年準備發展逾10只ET F。除了推出國際板之外，目前上交所正在積極爭取推出跨境ET F，正式上報證監會的E T F方案中跨境E T F有望達到6個，包括美股E T F、日股E T F和港股E T F。而上交所和嘉實基金聯合課題組完成的《指數跟蹤類產品創新研究———跨境交易所交易基金(ETF)》針對我國跨境ETF的發展前景進行探討，嘉實道瓊斯指數ETF在籌備之中。

　　實際上，ETF產品誕生只有17年，但在國際成熟市場上已成為發展最快的產品之一。全球E T F從1993年誕生當年的8億美元，到2009年末市值已超過1萬億美元，其中紐約證交所已上市E T F達1000多只，最大的標普500E T F市值達1000多億美元。不過，中國起步較晚，包括還沒上市的博實超大盤E T F，目前市場上只有9只ETF，還有華夏中小板、易方達深100、南方深成、交銀180治理、華夏上證50、工銀上證央企、友邦華泰紅利。

　　“從國際大趨勢來看，中國市場的E T F業務還有很大發展空間。”張育軍認為，截至2009年底，滬市5只ETF總規模達到440億元。張育軍還指出，ETF產品具備四大獨特優勢：一是財富管理標準化;二是標準化帶來管理的高度透明化，避免了道德風險;三是標準化管理節約了巨大的管理費用，其交易費用和管理費用都是世界上最低的;四是投資者對指數基金具有普遍認知，并且長期來看指數收益突出，是市場上為數不多的較高收益產品，適合投資者長期持有。

　　或改變行業格局

　　值得關注的是，兩只以滬深300指數為標的的E T F有望不久后推出。據透露，這兩只E T F分別在上交所和深交所上市，上海的一家基金公司和北京的一家基金公司分別獲得授權。在今年資本市場最受期待的股指期貨誕生前后，這兩只占據獨特地位的E T F將受到市場的極大關注，獲得授權的兩家基金公司有望“母憑子貴”，管理資產規模或將急速膨脹，改變自己在基金行業中的江湖地位。

　　年后確認即將發行的ET F還有三只：上證中盤指數ET F、上證周期50ETF、上證非周期100ETF。公開信息顯示，上證中盤ETF及其鏈接基金由易方達基金開發，上證中盤指數(000044)于2009年7月3日發布，基日為2003年12月31日，成分股是上交所通過中證指數公司選擇的130家中型企業，是上證規模指數體系中惟一的中盤指數，也是目前市場上僅有的兩只中盤指數之一，上證中盤ETF也將是國內首只中盤指數基金。上證周期行業50指數、上證非周期行業100指數由海富通基金開發，是以上證全指指數樣本股為樣本空間，根據證監會行業分類，從金融保險、采掘、交通運輸倉儲、金屬非金屬、房地產等5個具有較強周期性特征的行業中挑選規模大、流動性好的50只股票構成上證周期行業50指數樣本股，而從剩下的17個其他行業中挑選規模大、流動性好的100只股票組成上證非周期行業100指數樣本股。指數基日為2003年12月31日，基點為1000點，代碼分別為000063和000064，簡稱分別為上證周期和非周期。

　　本周二剛發布的上證龍頭指數也將被開發成E T F產品。據悉，華安基金已獲得上交所授權，上證龍頭企業指數E T F的產品方案已初步成型，年內有望問世。該指數以各行業龍頭公司為成分標的，以選出各行業內市值規模最大、流動性最好、市場占有率居前、盈利能力最強的龍頭公司為目標，使指數投資者有機會充分分享經濟與行業發展所帶來的收益。上證龍頭企業指數以2003年12月31日為基日，基點為1000點。

　　實戰指導

　　關注ETF的首日機會

　　在ET F高速擴容階段，可關注E T F套利中出現的“首日現象”，即在ETF上市首日或指數成分股調整首日，ET F更容易出現套利機會。

　　早在2005年，當國內第一只ETF———華夏上證50ETF上市首日，盤中折溢價超過2%，蘊涵著巨大的套利機會。在其他一些ET F上市首日，也比平常交易日的套利機會更多一些。

　　在指數重大成分股調整首日也容易出現套利機會。指數會定期或不定期地對成分股進行調整，而這種調整會引發相關股價的非正常性波動，被剔除的成分股會被集中拋售出現大幅度的下挫，而股指則在調整當天不受那些被剔除出成分股股票的股價波動影響，是導致指數型基金偏離所跟蹤指數的一個重要因素，也給了市場相應的套利機會。投資者可以利用E T F等完全復制指數的資金集中拋售被剔除出成分股股票時，買入這些股票，然后在這些股票出現回升時再行賣出，在ET F等指數基金集中買入新入選成分股的股票時，賣出這些股票，然后在這些股票回調時再進行回補。(謝曉婷)