股指期貨合約上周五正式上市交易,總成交4.8988萬手,遠超過市場預(yù)期的1萬手,總成交額接近100億元,而商品期貨市場里交易量最大的螺紋鋼,一天的交易量只有80億元左右,這足以說明期指首日交易的活躍程度。

　　南方日報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),相對于公募基金而言,私募基金在首日表現(xiàn)活躍。而部分機構(gòu)也利用ETF和期指開始進行套利操作。

　　私募:嘗試性參與者多

　　記者獲悉,深圳市金中和投資管理有限公司在首日參與了期指交易。

　　金中和CEO曾軍表示:“我們只是嘗試性地參與了一下,做了一兩把套利交易,其他時間都是在觀望。”雖然,目前信托證券賬戶尚未開放參與股指期貨的交易權(quán)限,但是曾軍認為,信托公司在3-6個月內(nèi),應(yīng)該會開放權(quán)限。

　　深圳市德信時代資產(chǎn)管理公司徐海鷹說:“我主要做投機,嘗試性地做了一下,還是賺到一些。”對于股指期貨的首日走勢,他表示,基本上在他們的預(yù)料之中,高開低走,開盤比較高,后面的下跌就是在糾錯。

　　從總體交易情況看,徐海鷹認為,參與投機的多,做期現(xiàn)套利的少；成交量比較大,持倉量不多,這跟投資者結(jié)構(gòu)有關(guān),大部分投資者都是個體,機構(gòu)客戶很少,而且投資者中能夠?qū)ψC券和期貨同時有研究的人也不多。他表示,首日交易的炒作氣氛比較濃,很多都是做短線,持倉量少,說明大家都是在學(xué)習(xí),在嘗試。對于股指期貨的未來走勢,徐海鷹認為,還是要緊跟大盤,大盤未來是一個震蕩格局,那股指期貨也應(yīng)該是跟著震蕩。

　　深圳市感恩在線投資管理有限公司總經(jīng)理寧金山雖然沒有參與首日股指期貨的交易,但是對交易情況進行了密切的觀察。他表示,9000多人開戶,近5萬手成交,熱情還是比較高,遠遠高于預(yù)期；從總的交易量來看,還是很理想。

　　公募:套利資金殺入ETF

　　上周五,股指期貨上市,四份合約相對于現(xiàn)貨均出現(xiàn)2%以上的溢價,出現(xiàn)做空期貨、做多現(xiàn)貨的套利機會,帶動跟滬深300現(xiàn)貨覆蓋率較高的深證100ETF和上證180ETF出現(xiàn)大量買盤。當日,深證100ETF和上證180ETF的成交金額分別為3.82億元和3.69億元,較前一日(4月15日)的成交金額2.18億元和7623.4萬元明顯放大。

　　目前兩市ETF品種中,由于滬深300尚未發(fā)行ETF,深證100ETF加上證180ETF是對滬深300現(xiàn)貨組合覆蓋率最高的,深證100ETF加上證180ETF組合目前被期現(xiàn)套利者普遍用作股指期貨的現(xiàn)貨替代品。

　　當現(xiàn)貨出現(xiàn)做多機會時,這兩種ETF便會涌現(xiàn)大量買盤。同時,ETF買盤增多產(chǎn)生的瞬時溢價給ETF套利者提供了套利機會,他們會申購ETF份額并在二級市場賣出ETF,所以造成了ETF申購量同時放大。

　　記者從易方達基金了解到,深100ETF在16日出現(xiàn)800萬份約3200萬元凈申購,其中申購量為5300萬份約2.1億元,較此前一段時間的單日凈申購數(shù)據(jù)明顯巨量放大。根據(jù)上述兩只ETF交易量的變化,以及當日股指期貨合約相對現(xiàn)貨合約的普遍溢價,可以推斷,股指期貨上市首日有不少套利交易者在利用深證100ETF和上證180ETF作為現(xiàn)貨組合進行正向期限套利交易。經(jīng)過與市場中相關(guān)資深套利交易者的聯(lián)系,這一點也得到了他們的證實。

　　分析:未來成交將更加活躍

　　記者從私募排排網(wǎng)獲悉,在新湖期貨有限公司深圳營業(yè)部,共有100多位客戶開立了股指期貨賬戶,在深圳營業(yè)部開了13個賬戶,當天有3個客戶參與了首日股指期貨的交易。

　　新湖期貨有限公司機構(gòu)管理部總經(jīng)理吳星表示,客戶反饋是首日交易非常活躍,合約很容易出手。對于股指期貨首日交易的表現(xiàn),吳星認為,開盤價超預(yù)期,特別是遠期合約開得有點高,但成交非常好,活躍度超過了預(yù)期。他之前預(yù)期期現(xiàn)之間的差距在30-50個點,但實際收盤情況是接近60個點。

　　對于股指期貨今后的走勢,吳星預(yù)期3個月后,成交量會放大到30萬-50萬手。說起股指期貨和商品期貨交易的不同,吳星表示,近期合約IF1005合約成為主力合約,交易最活躍,這是股指期貨和商品期貨的一個很大的不同,在商品期貨里面,近期合約很少有人交易。(賈肖明)