市場(chǎng)密切關(guān)注的4月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)昨日出爐，多家基金認(rèn)為，4月份通脹超出預(yù)期，物價(jià)上升壓力在繼續(xù)增大。隨著通脹預(yù)期的加強(qiáng)，基金對(duì)于央行加息預(yù)期漸濃，但具體到加息時(shí)點(diǎn)，則出現(xiàn)分歧。此外，部分基金已經(jīng)從對(duì)預(yù)期二季度經(jīng)濟(jì)過(guò)熱轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)心。

　　加息時(shí)點(diǎn)現(xiàn)分歧

　　在華富基金看來(lái)，4月份CPI為2.8%，PPI為6.8%，上述數(shù)據(jù)比市場(chǎng)預(yù)期值高0.2和0.7個(gè)百分點(diǎn)，未來(lái)物價(jià)進(jìn)入加速上漲期，經(jīng)濟(jì)的高位運(yùn)行以及糧食、豬肉等價(jià)格的變動(dòng)將成為推動(dòng)CPI上漲的潛在動(dòng)力。

　　對(duì)于PPI的大幅增長(zhǎng)，信誠(chéng)基金表示，國(guó)際大宗商品價(jià)格的穩(wěn)步上漲直接推動(dòng)了進(jìn)口商品價(jià)格的上漲，水、電、油、氣等投入品價(jià)格也出現(xiàn)整體上漲態(tài)勢(shì)，國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)因素的共同作用使得PPI出現(xiàn)了超預(yù)期增長(zhǎng)。從未來(lái)看，PPI的增幅可能會(huì)繼續(xù)加大，并進(jìn)一步向CPI傳導(dǎo)，物價(jià)上升壓力在加大。

　　諾安基金預(yù)計(jì)今年CPI最高點(diǎn)將在5月至8月份出現(xiàn)，且連續(xù)超過(guò)3%的警戒線，接近央行可以容忍的極限。近期需密切關(guān)注央行公開市場(chǎng)操作動(dòng)態(tài)，預(yù)計(jì)一年期央票發(fā)行利率再次上行之時(shí)，資本市場(chǎng)會(huì)承受較大的下挫壓力。

　　隨著通脹預(yù)期的加強(qiáng)，基金對(duì)于央行加息預(yù)期漸濃，但具體到加息時(shí)點(diǎn)，則出現(xiàn)分歧。

　　上投摩根投資副總監(jiān)、行業(yè)輪動(dòng)基金經(jīng)理預(yù)計(jì)CPI在5月份還會(huì)繼續(xù)上移到3%以上，通脹預(yù)期將會(huì)逐步加強(qiáng)，二季度存在加息可能，會(huì)影響市場(chǎng)中板塊輪動(dòng)的步伐。

　　大成基金則預(yù)期，二季度加息可能性不大。但鑒于近期熱錢加速流入，大成基金認(rèn)為，近期存款準(zhǔn)備金率或?qū)⑦M(jìn)一步上調(diào)。

　　在信誠(chéng)基金看來(lái)，CPI二季度會(huì)加速上升，三季度達(dá)到高峰，全年總體增長(zhǎng)將超過(guò)3%，但仍在可控范圍內(nèi)。但由于CPI目前處于加速上升期，導(dǎo)致通脹預(yù)期增強(qiáng)，未來(lái)不排除加息可能，時(shí)間窗口在三季度初左右。

　　市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)下滑

　　值得注意的是，隨著4月份宏觀數(shù)據(jù)的出爐，以新華基金為代表的機(jī)構(gòu)已經(jīng)從對(duì)二季度一致預(yù)期經(jīng)濟(jì)過(guò)熱轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)心。

　　對(duì)于未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力預(yù)期，信誠(chéng)基金指出，在政策的不確定性以及不樂(lè)觀外部因素的綜合影響下，未來(lái)不能排出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)出現(xiàn)明顯下滑可能性。中國(guó)下半年出口增長(zhǎng)并不是很樂(lè)觀，除了外部不利影響以外，在中國(guó)內(nèi)部，嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策未來(lái)將有可能造成交易量明顯的萎縮。而房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，上下游相關(guān)的行業(yè)都將受到影響，這會(huì)導(dǎo)致中國(guó)下半年固定資產(chǎn)投資發(fā)生下滑。(記者 周宏 吳曉婧)