從3000點(diǎn)到2600點(diǎn)，基金勇敢的自購行為已出現(xiàn)了大面積浮虧，今年以來，基金自購平均跌幅在6%左右，近期，基金公司自購已明顯減少，不過，在大盤的不斷下跌中，基金公司員工自購持續(xù)升溫。基金公司、員工自購齊上陣是營銷作秀，還是自愿抄底？投資者還需多費(fèi)思量。

　　基金投資

　　2600點(diǎn)被基金深套無語者不止基民，恍惚間，3000點(diǎn)附近各大小基金公司紛紛自購的景象依然清晰，如今，從3000點(diǎn)到2600點(diǎn)，基金勇敢的自購行為已出現(xiàn)了大面積浮虧，今年以來，基金自購平均跌幅在6%左右，而一些基金公司自購浮虧已超過10%，金額達(dá)1.2億元。

　　現(xiàn)象一

　　基金自購年內(nèi)浮虧超10%

　　以前尚屬少見的基金自購，今年以來數(shù)量明顯增加。來自WIND資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日，共有16家基金公司今年以來出現(xiàn)自購(剔除期間只是贖回的公司)，期間申購次數(shù)累計(jì)高達(dá)42次。

　　數(shù)據(jù)顯示，在上述16家公司中，華夏、易方達(dá)、南方、大成、廣發(fā)等業(yè)內(nèi)規(guī)模排名靠前的基金公司赫然在列。其中，易方達(dá)基金自購次數(shù)最多，廣發(fā)、諾安、華商、國泰等基金公司同期也分別出現(xiàn)了3次申購，而萬家基金也有2次申購。大成、南方、華夏等公司各有1次。

　　而今年基金公司年內(nèi)的自購絕大多數(shù)發(fā)生在3000點(diǎn)附近，其中偏股基金堪稱主力軍。粗略統(tǒng)計(jì)顯示，在上述42次申購中，除了債券基金、貨幣基金各有一只外，包括封閉式基金和QDII基金在內(nèi)，其余40次申購皆是針對(duì)偏股基金。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月11日，今年以來，基金自購平均跌幅在6%左右，而不少一些基金公司自購浮虧已超過10%。其中，廣州一家基金公司在年初分4次自購了旗下3只指數(shù)基金，總金額達(dá)到7.5億元，而截至上周五，這3只指數(shù)基金的凈值與自購日凈值相比，下跌幅度分別達(dá)到10.22%、9.67%、11.06%。

　　現(xiàn)象二

　　員工自購新基虧損已超20%

　　近期，基金公司自購已明顯減少，不過，在大盤的不斷下跌中，基金公司員工自購卻在不斷加碼。

　　數(shù)據(jù)顯示，剛成立的富國通脹通縮主題輪動(dòng)基金，首發(fā)規(guī)模達(dá)到14.88億份，其中公司員工認(rèn)購的份額為106.85萬份，占基金總份額的0.07%。5月11日成立的華安行業(yè)輪動(dòng)基金合同顯示，除基金公司掏出3000萬元外，華安基金公司員工自購的份額達(dá)到902.44萬份，占基金總份額的比例為0.5%。

　　而基金公司員工自購也同樣經(jīng)歷著底部越跌越低的尷尬。天相統(tǒng)計(jì)顯示，截至上個(gè)月底，去年下半年以來成立的90只偏股型基金有多達(dá)74只單位凈值或累計(jì)凈值低于1元，占比達(dá)到82.23%，而目前，不少年內(nèi)成立的主動(dòng)型新基金的虧損幅度已超過10%，不少指數(shù)型新基金的虧損浮動(dòng)更是已超過了20%。

　　后市預(yù)測(cè)：下半年或現(xiàn)新機(jī)會(huì)

　　去年A股處于歷史低位的一季度，新基金發(fā)行也是處于基民以腳投票，基金公司員工追捧的局面，基金公司3000點(diǎn)自購抄底折靳后，員工自購上陣加碼，是營銷作秀，還是自愿抄底？

　　從公開言論來看，從3000點(diǎn)到2600點(diǎn)，基金的樂觀自信已被猶豫和擔(dān)心所取代，不少基金經(jīng)理認(rèn)為，在一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)還將維持弱市，不過，未來半年很可能迎來新一輪上漲。

　　“從未來半年來看，市場(chǎng)很可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)重要的底部，但現(xiàn)在還很難說利空出盡。”深圳一基金公司研究總監(jiān)向記者表示。

　　“中國股市將在下半年的某一時(shí)間點(diǎn)開始新一輪的有估值支撐、流動(dòng)性支撐、政策面支持的上漲，而在此之前將維持弱勢(shì)格局，”華泰柏瑞積極成長基金經(jīng)理助理卞亞軍也如是表示。

　　卞亞軍表示，之所以認(rèn)為今后一段時(shí)間市場(chǎng)還是維持弱勢(shì)，主要是因?yàn)檎�策緊縮的效應(yīng)還在繼續(xù)發(fā)酵，悲觀預(yù)期的市場(chǎng)反應(yīng)還可能繼續(xù)深化。但他同時(shí)表示，幾個(gè)月后股市又將迎來新一輪的機(jī)會(huì)，“只有在政策緊縮效應(yīng)弱化之后，股市才將會(huì)有新一輪的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的上漲，我們初步判斷新一輪行情啟動(dòng)的時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)在3季度下半段至4季度上半段的概率較大。”卞亞軍指出。

　　選基標(biāo)準(zhǔn)：側(cè)重選股能力兼重操作靈活

　　在目前的市況下加碼股市該如何選擇基金？

　　“順應(yīng)政策取向，控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)是5月份的投資要領(lǐng)。” 華泰柏瑞投資部總監(jiān)兼華泰柏瑞量化先行基金擬任基金經(jīng)理汪暉建議，“盛極而衰，否極泰來”是股票市場(chǎng)波動(dòng)的真諦，若從一個(gè)較長的時(shí)間周期來看，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)明顯處于低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，投資者要重視大跌之后的投資機(jī)會(huì)。

　　國金證券研究中心張劍輝表示，在振蕩市場(chǎng)背景下，基金業(yè)績與大類資產(chǎn)配置相關(guān)度不高，分化更多來自管理人對(duì)個(gè)股、板塊的選擇把握能力。繼續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注選股能力突出基金經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品，并適當(dāng)從中優(yōu)選操作風(fēng)格具備靈活性的基金產(chǎn)品。在基金組合風(fēng)格搭配上則以成長風(fēng)格為主、適當(dāng)兼顧周期風(fēng)格。

　　從上述結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)角度出發(fā)，張劍輝建議可側(cè)重關(guān)注嘉實(shí)主題、華夏優(yōu)增、銀華和諧主題、景順長城內(nèi)需增長、華寶興業(yè)寶康消費(fèi)品、嘉實(shí)研究精選、長城雙動(dòng)力、廣發(fā)聚瑞、易方達(dá)積極成長、富國天惠、易方達(dá)中小盤等基金。(記者 吳倩)