昨日市場(chǎng)以5.07%的大陰線再次刷新去年8月31日創(chuàng)下的最大單日跌幅紀(jì)錄。在基金看來，內(nèi)憂外患等因素加速股指“尋底”步伐，未來大盤走勢(shì)仍不樂觀，創(chuàng)業(yè)板、中小板中的強(qiáng)勢(shì)股存在進(jìn)一步調(diào)整的可能性。

　　擔(dān)憂宏觀經(jīng)濟(jì)面

　　在基金看來，市場(chǎng)“暴跌”背后，直接體現(xiàn)出對(duì)于宏觀基金面的擔(dān)憂。

　　“2008年全球金融危機(jī)時(shí)各國(guó)都實(shí)施的寬松的財(cái)政和貨幣政策，后遺癥也開始顯現(xiàn)，對(duì)中國(guó)來說，內(nèi)外夾擊的通脹壓力和海外經(jīng)濟(jì)‘二次探底’后對(duì)出口的再次打擊是目前大多數(shù)人最擔(dān)心的問題。”海富通投研人士表示。

　　在海富通投研人士看來，持續(xù)擴(kuò)張的貨幣政策必然會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)的“虛脹”，海外的“虛脹”會(huì)加劇對(duì)我國(guó)輸入性通脹的壓力，而一旦全球流動(dòng)性收緊，又會(huì)使我國(guó)的出口再次面臨打擊。而國(guó)內(nèi)超預(yù)期地產(chǎn)調(diào)控政策短期內(nèi)密集出臺(tái)，各地的政策嚴(yán)厲程度次第攀升，進(jìn)一步加速了近期的市場(chǎng)下跌趨勢(shì)。

　　大成基金則認(rèn)為，“A股市場(chǎng)目前信心已經(jīng)處于極端脆弱的狀態(tài)，對(duì)外界的利空打擊比較敏感，因此市場(chǎng)才會(huì)再度出現(xiàn)恐慌性的大幅跳水。”

　　強(qiáng)勢(shì)股或進(jìn)一步調(diào)整

　　在個(gè)別基金看來，大盤未來走勢(shì)仍不樂觀，創(chuàng)業(yè)板、中小板中的強(qiáng)勢(shì)股存在進(jìn)一步調(diào)整的可能性。

　　“一旦市場(chǎng)人氣降溫，再好的行業(yè)前景，再優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，只要估值高于市場(chǎng)平均市盈率，那么，市場(chǎng)下跌的趨勢(shì)所形成的巨大拉力也會(huì)使得此類個(gè)股出現(xiàn)大幅度的調(diào)整行情。這種情況也有可能出現(xiàn)在部分行業(yè)前景相對(duì)樂觀的高鐵、新能源等板塊中。” 中海基金投研人士表示，“不可否認(rèn)，此類個(gè)股的確擁有較為樂觀的增長(zhǎng)前景。但一旦市場(chǎng)人氣降溫，新增資金介入速度放緩，那么，此類個(gè)股的走勢(shì)也難以擺脫市場(chǎng)的調(diào)整壓力。”

　　海富通基金認(rèn)為，在市場(chǎng)進(jìn)一步下跌后，估值風(fēng)險(xiǎn)得到了釋放，一些有價(jià)值的品種超跌，但由于政策的不明確，投資者買入信心依然缺乏。

　　輕倉靜待投資時(shí)機(jī)

　　對(duì)于多數(shù)基金而言，進(jìn)行倉位調(diào)整，現(xiàn)金為王靜待投資時(shí)機(jī)成為當(dāng)下主要投資策略。

　　東方證券表示，從路透資訊的調(diào)查來看，基金股票倉位已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月減少，且減少幅度有所擴(kuò)大。此外，加息預(yù)期打壓基金進(jìn)入債市的意愿。顯然，“現(xiàn)金為王”成為基金的主選投資策略。

　　此外，東方證券表示，目前基金股票倉位是2009年6月以后的最低值，減倉可能還將持續(xù)一段時(shí)間。國(guó)信金融工程部認(rèn)為，鑒于地產(chǎn)調(diào)控政策負(fù)面影響業(yè)已擴(kuò)散至整體市場(chǎng)，繼續(xù)維持短中期內(nèi)偏股型基金持倉比例將無較大幅度上升的預(yù)期。(記者 吳曉婧)