上周大盤繼續(xù)在3100點上方高位震蕩。截至7月10日，今年以來上證指數(shù)漲幅已經(jīng)超過71%，僅上半年便上揚了63個百分點。不過，在市場如此大熱的情況下，仍然有部分個股不但遠遠跑輸大盤，其中6只個股甚至不漲反跌。值得一提的是，這6只“熊股”中全部都是基金一季度末重倉股。

　　對此，有分析人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，一方面，今年以來的行情基本上是周期類股票在主導，相對而言，非周期類個股遭遇資金冷落；另方面，不少表現(xiàn)落后的股票去年漲得較好，今年上半年出現(xiàn)回調(diào)也是情理之事。她認為，這些“熊股”不少屬于基金戰(zhàn)略性配置品種，因此基金不可能因為這些股票短期表現(xiàn)不好就輕易沽空。

　　去年牛股今年轉(zhuǎn)熊

　　基金忍痛出局

　　根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)，從年初到7月10日，滬深兩市僅有6只個股出現(xiàn)不同程度的下跌，包括攀鋼鋼釩、雙鷺藥業(yè)、長江電力、航天信息、鹽湖集團和鹽湖鉀肥，其中攀鋼鋼釩跌得最慘，年初以來股價下挫了10%；雙鷺藥業(yè)次之，同期跌幅為7.7%，長江電力、航天信息、鹽湖集團、鹽湖鉀肥則分別下跌了1.5、1.3、0.8和0.4個百分點。

　　從WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，這6只個股中，重倉基金數(shù)量最多的個股是鹽湖鉀肥。在去年單邊下跌的行情中，鹽湖鉀肥表現(xiàn)抗跌，全年只下跌了25.8個百分點，跑贏滬深300指數(shù)40個百分點，成了基金抱團取暖的最佳去處。盡管今年一季度，基金也大幅減持了鹽湖鉀肥，重倉持股數(shù)較去年末減少了2998.6萬股，但3月末重倉該股的基金數(shù)目仍然多達42只，總持股數(shù)為17792萬股，占其流通盤比重的45.6%。

　　可惜在今年的經(jīng)濟復蘇行情中，之前抗跌的優(yōu)點一下子成為鹽湖鉀肥的軟肋。一季度該股僅小幅上揚了1.3%，二季度更是不漲反跌，下挫1.7個百分點。若按照3月末鹽湖鉀肥的收盤價計算，重倉基金在該股上浮虧了17436萬元。

　　因著重組之故，鹽湖系另外一家公司——鹽湖集團今年一季度開始進入基金重倉視野。可惜該股今年以來表現(xiàn)并不盡如人意，估計自年初以來下挫了0.8個百分點。而較之鹽湖鉀肥，該股受到基金的關(guān)注明顯少得多。WIND數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末僅有寶盈增強收益一家重倉該股，持股數(shù)目為37.8萬股。

　　不過，4月以來，基金繼續(xù)大幅減持鹽湖鉀肥和鹽湖集團。根據(jù)指南針機構(gòu)密碼數(shù)據(jù)，二季度以來，機構(gòu)從鹽湖鉀肥凈流出了20.7億元，減倉比例達到9.74%；同樣地，機構(gòu)也從鹽湖集團抽出了3.3億元資金。

　　雙鷺藥業(yè)同樣也因為去年走勢過猛導致今年上漲乏力，年初以來，該股下跌了7.7個百分點，位列兩市跌幅榜第二位置。“該股下跌源于兩方面的原因，一為公司的業(yè)績增長放緩，二為公司從6月份始股權(quán)激勵將陸續(xù)行權(quán)，引起市場的擔憂”，有分析人士表示。

　　同樣地，基金一季度也在積極減持該股。3月末，重倉基金持股數(shù)已經(jīng)減少至2213.5萬股，較2008年末減少了2221.4萬股。不過進入二季度以后，基金減持該股的步伐明顯放緩，根據(jù)指南針機構(gòu)密碼數(shù)據(jù)，4月1日-7月10間，機構(gòu)僅從該股凈流出630.9萬元。

　　航天信息也因為去年表現(xiàn)過猛，今年出現(xiàn)回調(diào)。據(jù)統(tǒng)計，去年該股跌幅僅為22.7%，相比之下，同期上證指數(shù)跌幅為64.3個百分點。同樣地，基金一季度也對該股進行了巨幅減持，合計拋售了3575.5萬股籌碼，持股總數(shù)下降至7461.2萬股，而二季度以來，基金等機構(gòu)繼續(xù)從該股撤資10.9億元。

　　兩公司重組落實

　　基金落袋為安

　　上述股票“補跌”不同，長江電力和攀鋼鋼釩兩只個股則多少因為重組的緣故，導致股價今年走勢偏弱。嚴格說來，長江電力不能列入滯漲股之列，該股自去年5月份停牌之后，今年5月18日重新復牌，期間上證指數(shù)下挫了26個百分點，而長江電力由于注入了三峽全部發(fā)電資產(chǎn)，使得該股復牌之后沒有出現(xiàn)補跌，復牌以來僅下挫了4個百分點。

　　不過該股也沒逃過被基金拋售的命運。指南針機構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，復牌以來，機構(gòu)出逃了32.2億元。而今年一季度末時，33只基金重倉持有該股68206.7萬股，占其流通盤比重的13.4%。

　　攀鋼鋼釩合并之事尚未正式實施，該股價格一季度一直停滯不前。盡管如此，由于現(xiàn)金選擇權(quán)的吸引，基金一季度仍舊前赴后繼涌入該股。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，今年一季度重倉基金持股數(shù)一下子增加了12770.6萬股至37243萬股，重倉基金數(shù)目達到17家。

　　二季度以后，攀鋼鋼釩現(xiàn)金選擇權(quán)正式實施，第一次現(xiàn)金選擇權(quán)最終于5月6日實施完畢，股票重新復牌。從那時候開始，機構(gòu)頻頻出逃，機構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，5月6日-7月10日間，機構(gòu)凈流出4845萬元。(記者 游敏常)