目前，銀行理財市場發展還很不成熟。不管是囿于能力水平，還是出于“吸金”目的，時至今日仍能經常看到部分銀行的理財產品定價明顯不合理，投資者一旦購買很可能遭遇零收益、負收益的困局

　　一場對商業銀行理財市場的監管風暴驟然而至。經常關注銀行理財產品的投資者最近會注意到，銀行發行的理財新產品特別少，產品的預期收益率也不高。

　　記者獲悉，這主要與銀監會為加強銀行理財產品管理而發布的新規有關。

　　發行數量減少

　　上個月，銀監會下發了《關于進一步規范商業銀行個人理財業務報告管理有關問題的通知》，其中相關規定已逐漸進入實施階段。政策“利劍高懸”，讓產品發行也變得“戰戰兢兢”。

　　可以說，開展理財業務的主動權再次回到了監管部門手里。之所以是“再次”，因為2005年11月開始實施的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》中即規定“售前10日報備”制度，2007年11月發布的《關于調整商業銀行個人理財業務管理有關規定的通知》則變更為“售后5日報備”。經過近兩年銀行理財市場出現的種種亂象之后，監管部門再度將“售后5日報備”恢復為“售前10日報備”，提高了銀行理財業務的“門檻”。

　　“對于那些已經成熟的產品，不會受太大的影響。而將來新發的一些產品，可能會遭到審核不通過而無法發行的境遇。”光大銀行財富管理中心主任張煦和表示。

　　“從‘售后5天’變成‘售前10天’，產品設計對時間節點要求較高的產品會受‘牽連’。”他表示，像打新股這類產品，與市場關聯度較高，受影響程度較大。

　　此外，部分產品的收益率也會下降。“報備時間提前了15天，產品的募集時間被提早，以致投資資金的閑置期延長，最終也會影響產品的收益情況。”招商銀行上海張楊支行零售業務部許綏表示。

　　目的在于控制風險

　　其實，提前報備和事后報備，區別不僅僅在于時間的變化，銀監會對市場的規范意圖日趨明顯才是一個重要信號。

　　“監管層說不好什么時候就來個‘突擊’，這就要求銀行能提前做好準備，產品的發行、審批流程、準入機制等，都要隨時做好‘應戰’準備。”許綏表示，而且新規也讓銀行在以后產品的結構設計、收益預期、產品管理方面把控更嚴格，更要控制好風險。

　　記者走訪上海浦東新區部分工行、招行等了解到，理財產品發行數量減少，近期發售的主要是債券類理財產品，主要集中在短期固定收益類產品上，投資者選擇空間也變窄，只能是“矮個里挑高個”。

　　收緊售前監管

　　說到銀監會收緊理財產品售前監管，多位商業銀行人士均認為，這與一些銀行理財產品出現較大虧損有關。

　　金融危機的爆發，對于全球金融市場是個“大災難”。QDII理財產品、證券投資類理財產品、結構性理財產品等，都出現了虧損、收益不理想的情況，客戶投訴日益增多。

　　不過，“其實監管部門心里有數，不會對今年銀行理財產品造成太大影響。”許綏說。

　　“目前，銀行理財市場發展還很不成熟。不管是囿于能力水平，還是出于‘吸金’目的，時至今日仍能經常看到部分銀行的理財產品定價明顯不合理，投資者一旦購買很可能遭遇零收益、負收益的困局。”西南財經大學信托與理財研究所研究員李要深表示。

　　“分類監管制度的實施是一個長期過程。在分類監管尚未有效運行之前，為了避免市場因為一小部分不規范的參與者而破壞市場環境，對理財產品的把控勢在必行。”他說。(記者 潘潔)