今日，IPO重啟第三單家潤多在深交所上市。與前兩單一樣，家潤多的首日交易依然受到“炒新”一族的熱捧，換手率高達77.7%。不同的是，該股上市首日收出一根陰線。為此，筆者再次提醒投資者，“炒新”是一種風險相當大的投資方式，不能簡單把“炒新”當作是一種準“打新股”的策略。

　　很多投資者認為，買入剛上市的股票所獲收益雖然比不上申購新股獲得的收益，但也不失為一種風險較小并且能夠獲得較穩定收益的方式。

　　但事實并非如此。

　　“炒新”雖然有一定的幾率高開高走，但更有可能大幅下跌，并且對于普通投資者來說，即使新股有高開高走的幾個交易日，卻往往很難選擇適當的時機離場。更多的則是高開低走，或者從高開高走迅速轉入連續下跌，投資者從“炒新”變成持有，從持有變成“套牢”，從而造成損失。

　　同時，“炒新”發生虧損的可能性超過一半，這個結論是通過對1991年至2007年我國股票市場的數據進行實證分析得出的。統計截至2007年9月深滬兩市所有1496家上市公司的股價變動情況，假設投資者在新股上市首日以開盤價買入并持有1個月后以開盤價賣出，我們發現，發生虧損的股票數量占全部1496家上市公司的比例為54.4%。

　　如果把投資者持有期限放長到3個月和6個月，得出的結論是：投資者在上市首日以開盤價買入并持有3個月以開盤價賣出，發生虧損的可能性是55.2%；持有6個月以后以開盤價賣出，發生虧損的可能是49.8%。由此可以看出，上市首日買入新股，持有時間與發生損失的概率之間并沒有相關關系，“炒新”投資者要承擔相當大的風險。

　　可見，盲目跟風炒作上市首日新股，已成為投資者參與股票市場交易面臨的一大風險因素。特別是在小盤股首日交易之中，投資者往往容易忽視上市公司的基本面情況和專業機構的估值分析意見，盲目跟風進行炒作。

　　那么，該如何避免股票上市首日的交易風險？筆者認為有“四大招數”：一是仔細研讀公司的各種公告，了解公司基本情況；二是參考專業機構的估值分析意見，掌握專業機構普遍認可的一個相對合理的定價范圍區間，減少買賣的盲目性；三是關注交易所的風險提示和臨時停牌公告，及時了解市場風險狀況；四是理性投資，切忌盲目跟風，當交易所對股票交易實施臨時停牌和發布風險提示時，投資者應當謹慎投資，不要再盲目跟風。(安寧)