9月18日股市又一次經(jīng)歷了大跌行情，在行情看似企穩(wěn)的時候，大盤又一次無情地打擊了神經(jīng)脆弱的投資者們，之后股市何去何從將成為投資者急于探尋的答案。其實(shí)早在3400點(diǎn)大跌之后，就已經(jīng)有部分投資者退出了二級市場，轉(zhuǎn)戰(zhàn)一級市場申購新股或投資理財產(chǎn)品以獲取穩(wěn)健收益。而從目前來看，這一舉動無疑是明智的穩(wěn)健投資思路，在這個時刻，銀行也配合投資者的需求，推出了相適應(yīng)的銀行理財產(chǎn)品——周末理財產(chǎn)品。

　　目前市場上在售的超短期理財產(chǎn)品較多，多家國內(nèi)商業(yè)銀行都持續(xù)滾動推出7天或者更短期限的理財產(chǎn)品，如上海銀行的利生利產(chǎn)品，期限分為1天和7天，年利率分別為0.81%和1.35%，起存額為5萬元，復(fù)利計息。而專門針對周末理財?shù)漠a(chǎn)品在市場上卻是不多，僅有中國銀行推出的周末理財產(chǎn)品系列，該款產(chǎn)品自9月推出以來到目前為止一共推出過3期，其投資收益起算日為每周最后一個工作日，到期日為下一周第一個工作日，投資期限跨越周末(包括含節(jié)假日的長周末)，100%本金保證且收益穩(wěn)定可靠，可有效提高投資者短期閑置資金的使用效率。

　　在具體操作上，穩(wěn)健型投資者可以采取周中參與新股申購，待資金解凍后，選擇超短期理財產(chǎn)品或是周末理財產(chǎn)品進(jìn)行投資，使得收益最大化。而對于激進(jìn)型投資者來說，周末理財產(chǎn)品也是擴(kuò)大資金收益率的良好理財工具，投資者可以在周五將剩余資金購買周末理財產(chǎn)品，在周一贖回后繼續(xù)進(jìn)行投資活動。

　　可以預(yù)期的是，當(dāng)市場上風(fēng)險逐步提升的時候，類似周末理財產(chǎn)品為投資者提供資金避險的工具產(chǎn)品將會越來越多，當(dāng)然這類產(chǎn)品的作用也不僅僅局限于風(fēng)險控制，還能為投資者獲取穩(wěn)健的超額收益，可以說是一舉多得。

　　商品投資

　　外資行掛鉤類產(chǎn)品百花齊放

　　目前在相對樂觀的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，黃金和石油價格帶動了資源和大宗商品的價格大幅回升。不少國際機(jī)構(gòu)預(yù)測，通脹有可能在明年初重新在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)，而提前布局商品市場以抵御通脹則成為投資者關(guān)注的一大熱點(diǎn)。

　　眼下投資商品市場有多種渠道，直接投資商品期貨是最直接也是風(fēng)險最大的方式；購買保值商品現(xiàn)貨，如黃金，手續(xù)較為繁瑣，收藏起來也不容易，保存成本較高；而通過銀行理財產(chǎn)品掛鉤投資商品則是比較適合穩(wěn)健型投資者的一種方法。

　　現(xiàn)在國內(nèi)掛鉤型理財產(chǎn)品市場基本由外資銀行掌握，產(chǎn)品發(fā)行集中在星展銀行、荷蘭銀行、匯豐銀行等多家外資銀行上，他們所推出的掛鉤標(biāo)的也較為多樣化，可以滿足投資者的不同需求，如掛鉤現(xiàn)貨銅、原油以及大豆，當(dāng)然最多的理財產(chǎn)品還是掛鉤于黃金價格，例如荷蘭銀行推出“雙區(qū)間觸發(fā)”黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性投資第二期產(chǎn)品，投資期限為6個月，最高理論年收益率可達(dá)8%。這類產(chǎn)品一般都可以做到全部或部分保本，使得投資者可以降低一些投資風(fēng)險，穩(wěn)健抵御通脹。

　　而中資銀行在研發(fā)掛鉤型產(chǎn)品的進(jìn)度上則有一些緩慢，市場上比較少有中資銀行推出的商品掛鉤類產(chǎn)品，說明對于國際市場的研判和掌控方面，中資銀行仍在經(jīng)驗上有所欠缺。但同時，中資銀行也在努力地通過建設(shè)投資平臺為投資者提供投資商品的渠道，如光大銀行日前推出的“點(diǎn)金通”個人黃金代理業(yè)務(wù)，以實(shí)物黃金作為支撐，依托上海黃金交易所交易平臺，接受個人客戶的委托，代理其在交易所系統(tǒng)進(jìn)行個人實(shí)物黃金業(yè)務(wù)的買賣、資金清算和實(shí)物交割等業(yè)務(wù)。

　　市場動向

　　私人銀行理財面臨考驗

　　在今年6月1日政策開閘后，基金公司被允許開展“一對多”業(yè)務(wù)，投資門檻被大幅下降到100萬元，這吸引了不少資金雄厚的個人投資者對基金一對多產(chǎn)品的興趣。到目前為止，一對多理財產(chǎn)品銷售火熱，多只產(chǎn)品僅用時一天就已賣完。隨著此類產(chǎn)品的不斷推出，可以預(yù)見，銀行的私人銀行業(yè)務(wù)或?qū)⒃庥霾恍〉奶魬?zhàn)。

　　銀行所面對的挑戰(zhàn)是來自兩個方面的，一是在今年早些時候銀監(jiān)會對于銀行參與二級市場投資就做出了一些限制，導(dǎo)致銀行不能對普通投資者發(fā)售投資二級市場的理財產(chǎn)品，而僅能對私人銀行客戶銷售私募基金類的理財產(chǎn)品；二是在基金專戶一對多產(chǎn)品推出后，私人銀行業(yè)務(wù)又勢必將遭遇到不小沖擊。那么是否基金一對多產(chǎn)品就能全面超越私人銀行理財產(chǎn)品呢？答案是否定的。

　　先從產(chǎn)品設(shè)計的角度上來看，這兩類產(chǎn)品之間還是有一些差別的。基金一對多產(chǎn)品一般每年僅開放申購贖回一次，其流動性不如私募基金產(chǎn)品；銀行對于私募基金產(chǎn)品的處理上較為保守。　( 顧少華 于葉陽 )