創(chuàng)業(yè)板第三批9家公司今日開始網(wǎng)上申購。加上之前已經(jīng)完成申購的19家公司，目前為止已經(jīng)有28家創(chuàng)業(yè)板公司進入了發(fā)行“倒計時”。

　　與此同時，很多投資者也開始“摩拳擦掌”，希望能夠從創(chuàng)業(yè)板中找出中國的“微軟”，為自己帶來超額收益。這種想法無可厚非，但是，在期待高收益的同時，我們也要想到收益與風(fēng)險是成正比的，獲得高收益的同時也要承擔(dān)高風(fēng)險。因此，如何客觀、全面地看待創(chuàng)業(yè)板市場的機遇和風(fēng)險，是目前很多投資者需要深刻思考的一個“命題”。

　　雖然創(chuàng)業(yè)板公司有很多美麗的光環(huán)，也比主板上市公司更具想像空間，但是，與主板市場相比，創(chuàng)業(yè)板市場有其特有的風(fēng)險。

　　首先，公司經(jīng)營風(fēng)險。與主板市場上市公司相比，創(chuàng)業(yè)板市場上市公司一般處于發(fā)展初期，能否繼續(xù)存在或發(fā)展仍有變數(shù)。經(jīng)營歷史較短，規(guī)模較小，經(jīng)營穩(wěn)定性相對較低，抵抗市場風(fēng)險和行業(yè)風(fēng)險的能力相對較弱。此外，雖然創(chuàng)業(yè)板市場上市公司發(fā)展?jié)摿�可能巨大，但新技術(shù)的先進性與可靠性、新模式的適用面與成熟度、新行業(yè)的市場容量與成長空間等都具有較大不確定性。投資者對創(chuàng)業(yè)板市場上市公司高成長的預(yù)期并不一定會實現(xiàn)，風(fēng)險較主板大。

　　其次，退市風(fēng)險。創(chuàng)業(yè)板市場上市公司退市制度設(shè)計較主板市場更為嚴(yán)格，創(chuàng)業(yè)板有“直接退市”的規(guī)定，不會出現(xiàn)像主板那樣的ST、*ST等警示過渡階段。

　　第三，股價大幅波動風(fēng)險。由于創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)營歷史較短，規(guī)模較小，抵抗市場風(fēng)險和行業(yè)風(fēng)險的能力相對較弱，股價可能會由于公司業(yè)績的變動而大幅波動。同時，由于公司流通股本較少，盲目炒作會加大股價波動，也相對容易被操縱。

　　此外，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)還存在技術(shù)失敗風(fēng)險。

　　對于風(fēng)險的揭示，監(jiān)管部門也做了很多具體的安排。例如，證監(jiān)會發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定》，中國證券業(yè)協(xié)會制定了《創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險揭示書必備條款》，各證券公司也與投資者在營業(yè)場所現(xiàn)場書面簽署《創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險揭示書》。其目的都是引導(dǎo)投資者樹立正確的投資觀念、理性參與創(chuàng)業(yè)板市場交易。

　　我們要看到，創(chuàng)業(yè)板市場的風(fēng)險是與生俱有的，與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)特點以及市場的特點密不可分的，這也是創(chuàng)業(yè)板市場魅力的所在。

　　面對創(chuàng)業(yè)板市場的風(fēng)險，投資者首先應(yīng)該做的就是認真閱讀相關(guān)公司的招股說明書和上市公告書等，對其他可能存在的風(fēng)險因素也應(yīng)有所了解和掌握。審慎評估自己的承受能力，以一顆平常心，冷靜、客觀、全面地看待這個市場，充分了解自身的風(fēng)險承受能力，做到理性投資。(侯捷寧)