“你可以跑不過(guò)劉翔，但一定要跑過(guò)CPI。”當(dāng)兩年多前的這句玩笑話再度被提起時(shí)，“負(fù)利率”時(shí)代正在來(lái)臨。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示：今年2月的CPI數(shù)據(jù)上漲2.7%，超過(guò)了1年期基準(zhǔn)利率2.25%的水平。這意味著，1萬(wàn)元放銀行存1年，不僅沒(méi)增值，還會(huì)“損失”45元，銀行存款已經(jīng)跑不贏通脹率了。那么，如何才能“跑贏”CPI？理財(cái)人士提醒投資者，要及時(shí)調(diào)整、改變自己的投資策略，避免資產(chǎn)縮水。

　　銀行存款主打短期

　　“負(fù)利率”時(shí)代是否沒(méi)有必要進(jìn)行銀行存款？其實(shí)不然。理財(cái)專家認(rèn)為，此時(shí)的銀行存款要踏準(zhǔn)加息節(jié)奏。對(duì)于偏好銀行存款的市民來(lái)說(shuō)，存款期限不宜超過(guò)半年，可以三個(gè)月為周期辦理自動(dòng)轉(zhuǎn)存。這樣，一旦央行在最近三個(gè)月內(nèi)加息，可及時(shí)分享加息帶來(lái)的收益。對(duì)于習(xí)慣購(gòu)買國(guó)債的市民來(lái)說(shuō)，投資期限以一年內(nèi)為宜。

　　此外，銀行的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的投資者來(lái)說(shuō)也是不錯(cuò)的選擇。理財(cái)人士介紹說(shuō)，銀行穩(wěn)定收益型理財(cái)產(chǎn)品暫時(shí)還能跑贏CPI。目前1年期信貸類理財(cái)產(chǎn)品的收益率平均在4%左右，雖然銀行不承諾“保本和收益”，但真正虧損的則較少。“更安全的還是保本保收益類產(chǎn)品，雖然收益比不上信貸類產(chǎn)品，但部分產(chǎn)品也能跑贏CPI。”光大銀行東海路支行理財(cái)師戴雋表示。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也表明了銀行對(duì)中短期理財(cái)產(chǎn)品的看好。3月初人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為118款，其中短期及中期產(chǎn)品大幅增加，長(zhǎng)期產(chǎn)品發(fā)行數(shù)則有所回落。理財(cái)專家介紹說(shuō)，對(duì)于追求穩(wěn)健的投資者來(lái)說(shuō)，兩到三個(gè)月的短期理財(cái)產(chǎn)品是不錯(cuò)的選擇，其最高年收益可達(dá)2.7%，且可保證資金的流動(dòng)性。期限更短的還有7天通知存款和周末型的理財(cái)產(chǎn)品。如果希望保持資金的流動(dòng)性，又不愿意只拿銀行的活期利息，投資者可考慮選擇銀行的T+0理財(cái)產(chǎn)品。

　　在公眾普遍的通脹預(yù)期中，外幣理財(cái)產(chǎn)品備受青睞。3月初，近九成QDII理財(cái)產(chǎn)品凈值有所上漲。截至3月11日，正在運(yùn)行的248款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，累計(jì)收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品有86款，較前一期增加4款。在發(fā)行量上，外幣理財(cái)產(chǎn)品同樣不俗。3月中上旬，7家銀行共發(fā)行25款外幣理財(cái)產(chǎn)品，其中，債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行17款，以美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量最大。

　　此外，專家提示，儲(chǔ)蓄并不僅限于存款這一形式，買一份合適的保險(xiǎn)其實(shí)就是變相儲(chǔ)蓄，而這份儲(chǔ)蓄將有銀行存款所不具備的保障功能。據(jù)中國(guó)人壽青島分公司理財(cái)師隋濤介紹，投資者可以購(gòu)買分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品，為未來(lái)各種財(cái)務(wù)需求做準(zhǔn)備。不過(guò)隋濤也指出，由于此產(chǎn)品的預(yù)定利率始終與銀行利率同沉浮，在通貨膨脹期間，雖然名義上收益較高，但很難高于物價(jià)的漲幅，所以此類產(chǎn)品準(zhǔn)確些說(shuō)是“在一定程度上彌補(bǔ)通脹損失”。

　　黃金投資不可或缺

　　說(shuō)道通脹預(yù)期時(shí)的投資，很多人會(huì)第一時(shí)間想到黃金。據(jù)了解，針對(duì)當(dāng)前的投資態(tài)勢(shì)，許多專家都提到了黃金配置可以有效抵御通脹。“黃金作為一種無(wú)息資產(chǎn)，其保值增值的作用是明顯的，無(wú)息資產(chǎn)的特征就是持有后能夠從其升值中獲益，在資產(chǎn)中配置黃金就如同給資產(chǎn)加入了一劑長(zhǎng)期的穩(wěn)定劑。”天和俊業(yè)黃金投資有限公司分析師成國(guó)文表示。

　　有理財(cái)專家認(rèn)為，黃金的主要作用在于保值而非獲利。如果投資者不是考慮短期炒作，從長(zhǎng)期看，配置一定比例的實(shí)物黃金，是防通脹較好的手段。據(jù)了解，上一輪黃金單邊上漲的行情主要由美元貶值所造成的，而現(xiàn)在美元處于強(qiáng)勢(shì)，因此黃金價(jià)格不會(huì)有太大波動(dòng)，其保值的作用仍然明顯。但按照金價(jià)上漲的規(guī)律，春節(jié)至2月往往是金價(jià)的高位階段，年中金價(jià)還將迎來(lái)波動(dòng)，因此黃金在近期會(huì)不會(huì)有大幅度上漲。

　　理財(cái)專家稱，買黃金要注意三點(diǎn)。一是金價(jià)與美元關(guān)聯(lián)很密，所以要留意美元走勢(shì)。二是目前國(guó)際金價(jià)已經(jīng)較高，繼續(xù)上漲空間有限。隨著黃金投資品種的豐富，包括實(shí)物黃金、紙黃金和黃金保證金在內(nèi)都為投資者提供投資渠道。經(jīng)濟(jì)條件較為寬裕的家庭可以考慮拿出資產(chǎn)的5%-10%進(jìn)行黃金實(shí)物投資。如果既沒(méi)有實(shí)力進(jìn)行實(shí)物黃金投資，也沒(méi)有精力投資紙黃金或黃金保證金交易，普通投資者還可以考慮銀行掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)相對(duì)較為穩(wěn)健的收益。

　　專家提醒，不同的黃金投資品種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有較大的差異，投資者需要根據(jù)自己實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行選擇。

　　股票基金需增加“防通脹”品種

　　風(fēng)險(xiǎn)承受能力決定資產(chǎn)配置。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者往往更多關(guān)注股票和基金。在當(dāng)前的“負(fù)利率”時(shí)代下，加息預(yù)期對(duì)股市有了抑制作用，因此股票和基金也該配置“防通脹”品種。

　　民生證券分析師付學(xué)軍認(rèn)為，在現(xiàn)階段，普通投資者可以考慮購(gòu)買股票。但是市場(chǎng)普遍的共識(shí)是，在通脹比較嚴(yán)重時(shí)，股票市場(chǎng)的表現(xiàn)會(huì)比較差。對(duì)于如何判斷通脹是否嚴(yán)重，付學(xué)軍提醒投資者關(guān)注通貨膨脹率的變化。“如果通貨膨脹率連續(xù)兩個(gè)月在3%以上時(shí)，就說(shuō)明通脹已經(jīng)比較嚴(yán)重，國(guó)家會(huì)相應(yīng)收緊信貸，這個(gè)時(shí)候也就是退出的時(shí)機(jī)。目前，通脹還是溫和可控的，如果這種情況繼續(xù)延續(xù)的話，央行就不會(huì)馬上加息，股票的價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上升。”

　　針對(duì)未來(lái)一段時(shí)間的債券市場(chǎng)，理財(cái)專家認(rèn)為，一些資質(zhì)較好的信用債產(chǎn)品短期仍然看好。但在加息預(yù)期下，債券基金顯然失去了“避風(fēng)港”的作用，選擇基金也要慎重。如果央行開(kāi)始加息，投資者可轉(zhuǎn)而配置國(guó)債、金融債等利率產(chǎn)品。(羅晶 )