“你可以跑不過劉翔，但一定要跑過CPI。”當(dāng)兩年多前的這句玩笑話再度被提起時，“負(fù)利率”時代正在來臨。據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示：今年2月的CPI數(shù)據(jù)上漲2.7%，超過了1年期基準(zhǔn)利率2.25%的水平。這意味著，1萬元放銀行存1年，不僅沒增值，還會“損失”45元，銀行存款已經(jīng)跑不贏通脹率了。那么，如何才能“跑贏”CPI？理財人士提醒投資者，要及時調(diào)整、改變自己的投資策略，避免資產(chǎn)縮水。

　　銀行存款主打短期

　　“負(fù)利率”時代是否沒有必要進(jìn)行銀行存款？其實(shí)不然。理財專家認(rèn)為，此時的銀行存款要踏準(zhǔn)加息節(jié)奏。對于偏好銀行存款的市民來說，存款期限不宜超過半年，可以三個月為周期辦理自動轉(zhuǎn)存。這樣，一旦央行在最近三個月內(nèi)加息，可及時分享加息帶來的收益。對于習(xí)慣購買國債的市民來說，投資期限以一年內(nèi)為宜。

　　此外，銀行的理財產(chǎn)品對于風(fēng)險規(guī)避型的投資者來說也是不錯的選擇。理財人士介紹說，銀行穩(wěn)定收益型理財產(chǎn)品暫時還能跑贏CPI。目前1年期信貸類理財產(chǎn)品的收益率平均在4%左右，雖然銀行不承諾“保本和收益”，但真正虧損的則較少。“更安全的還是保本保收益類產(chǎn)品，雖然收益比不上信貸類產(chǎn)品，但部分產(chǎn)品也能跑贏CPI。”光大銀行東海路支行理財師戴雋表示。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)也表明了銀行對中短期理財產(chǎn)品的看好。3月初人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為118款，其中短期及中期產(chǎn)品大幅增加，長期產(chǎn)品發(fā)行數(shù)則有所回落。理財專家介紹說，對于追求穩(wěn)健的投資者來說，兩到三個月的短期理財產(chǎn)品是不錯的選擇，其最高年收益可達(dá)2.7%，且可保證資金的流動性。期限更短的還有7天通知存款和周末型的理財產(chǎn)品。如果希望保持資金的流動性，又不愿意只拿銀行的活期利息，投資者可考慮選擇銀行的T+0理財產(chǎn)品。

　　在公眾普遍的通脹預(yù)期中，外幣理財產(chǎn)品備受青睞。3月初，近九成QDII理財產(chǎn)品凈值有所上漲。截至3月11日，正在運(yùn)行的248款QDII理財產(chǎn)品中，累計收益率為正的理財產(chǎn)品有86款，較前一期增加4款。在發(fā)行量上，外幣理財產(chǎn)品同樣不俗。3月中上旬，7家銀行共發(fā)行25款外幣理財產(chǎn)品，其中，債券和貨幣市場類理財產(chǎn)品共發(fā)行17款，以美元理財產(chǎn)品發(fā)行量最大。

　　此外，專家提示，儲蓄并不僅限于存款這一形式，買一份合適的保險其實(shí)就是變相儲蓄，而這份儲蓄將有銀行存款所不具備的保障功能。據(jù)中國人壽青島分公司理財師隋濤介紹，投資者可以購買分紅型保險產(chǎn)品，為未來各種財務(wù)需求做準(zhǔn)備。不過隋濤也指出，由于此產(chǎn)品的預(yù)定利率始終與銀行利率同沉浮，在通貨膨脹期間，雖然名義上收益較高，但很難高于物價的漲幅，所以此類產(chǎn)品準(zhǔn)確些說是“在一定程度上彌補(bǔ)通脹損失”。

　　黃金投資不可或缺

　　說道通脹預(yù)期時的投資，很多人會第一時間想到黃金。據(jù)了解，針對當(dāng)前的投資態(tài)勢，許多專家都提到了黃金配置可以有效抵御通脹。“黃金作為一種無息資產(chǎn)，其保值增值的作用是明顯的，無息資產(chǎn)的特征就是持有后能夠從其升值中獲益，在資產(chǎn)中配置黃金就如同給資產(chǎn)加入了一劑長期的穩(wěn)定劑。”天和俊業(yè)黃金投資有限公司分析師成國文表示。

　　有理財專家認(rèn)為，黃金的主要作用在于保值而非獲利。如果投資者不是考慮短期炒作，從長期看，配置一定比例的實(shí)物黃金，是防通脹較好的手段。據(jù)了解，上一輪黃金單邊上漲的行情主要由美元貶值所造成的，而現(xiàn)在美元處于強(qiáng)勢，因此黃金價格不會有太大波動，其保值的作用仍然明顯。但按照金價上漲的規(guī)律，春節(jié)至2月往往是金價的高位階段，年中金價還將迎來波動，因此黃金在近期會不會有大幅度上漲。

　　理財專家稱，買黃金要注意三點(diǎn)。一是金價與美元關(guān)聯(lián)很密，所以要留意美元走勢。二是目前國際金價已經(jīng)較高，繼續(xù)上漲空間有限。隨著黃金投資品種的豐富，包括實(shí)物黃金、紙黃金和黃金保證金在內(nèi)都為投資者提供投資渠道。經(jīng)濟(jì)條件較為寬裕的家庭可以考慮拿出資產(chǎn)的5%-10%進(jìn)行黃金實(shí)物投資。如果既沒有實(shí)力進(jìn)行實(shí)物黃金投資，也沒有精力投資紙黃金或黃金保證金交易，普通投資者還可以考慮銀行掛鉤黃金的理財產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)相對較為穩(wěn)健的收益。

　　專家提醒，不同的黃金投資品種風(fēng)險會有較大的差異，投資者需要根據(jù)自己實(shí)際的風(fēng)險承受能力進(jìn)行選擇。

　　股票基金需增加“防通脹”品種

　　風(fēng)險承受能力決定資產(chǎn)配置。風(fēng)險承受能力較高的投資者往往更多關(guān)注股票和基金。在當(dāng)前的“負(fù)利率”時代下，加息預(yù)期對股市有了抑制作用，因此股票和基金也該配置“防通脹”品種。

　　民生證券分析師付學(xué)軍認(rèn)為，在現(xiàn)階段，普通投資者可以考慮購買股票。但是市場普遍的共識是，在通脹比較嚴(yán)重時，股票市場的表現(xiàn)會比較差。對于如何判斷通脹是否嚴(yán)重，付學(xué)軍提醒投資者關(guān)注通貨膨脹率的變化。“如果通貨膨脹率連續(xù)兩個月在3%以上時，就說明通脹已經(jīng)比較嚴(yán)重，國家會相應(yīng)收緊信貸，這個時候也就是退出的時機(jī)。目前，通脹還是溫和可控的，如果這種情況繼續(xù)延續(xù)的話，央行就不會馬上加息，股票的價格還會繼續(xù)上升。”

　　針對未來一段時間的債券市場，理財專家認(rèn)為，一些資質(zhì)較好的信用債產(chǎn)品短期仍然看好。但在加息預(yù)期下，債券基金顯然失去了“避風(fēng)港”的作用，選擇基金也要慎重。如果央行開始加息，投資者可轉(zhuǎn)而配置國債、金融債等利率產(chǎn)品。(羅晶 )