股市的震蕩盤整反而催熱了銀行理財市場，一季度，銀行理財產品發行大幅提速。據普益財富的不完全統計，一季度銀行共發行個人理財產品1564款，同比去年增幅近30%。其中，1月份理財產品發行數達500款。2月受春節長假影響，發行數回落至423款。進入3月，發行速度明顯加快，達到641款，較上月增幅達到51.5%。

　　同期，745款銀行理財產品到期，平均到期收益率為2.66%。在這些到期理財產品中，有22款未實現預期收益，占總數的3%。這22款產品包括7款信貸類產品，7款結構性產品，4款新股類產品，2款其他類理財產品，票據類、綜合類理財產品各1款。

　　貸款收緊 信貸類產品復蘇

　　雖然受監管要求提高的影響，信貸資產類理財產品的發行一度受限。但是，在信貸規模重回總量控制后，3月份信貸類理財產品的發行快速升溫。

　　普益財富的統計顯示，1月份信貸類產品僅發行91款，較前一個月減少了456款，2月份，信貸類產品發行100款。對此，普益財富研究員孫瑞琪表示，這主要受銀行存量信貸資產轉讓產品的限制政策影響，信貸類產品發行繼續保持低迷狀態。

　　不過，進入3月份，信貸類產品發行明顯升溫，總計發行了198款。同時，多家銀行發行了轉讓他行信貸資產的產品。雖然轉讓他行信貸資產的理財產品風險控制難度加大，但是從目前來看，銀行在選擇資產時基本選擇大銀行的信貸資產，國家開發銀行、中國銀行以及招商銀行等銀行的信貸資產均成為理財產品的標的。

　　普益財富研究員趙楊表示，近期信貸類理財產品發行量的回升表明商業銀行仍具有轉讓信貸資產的動機，因此在逐漸適應新規后，加大力度發行這類產品也屬正常。不過，雖然產品增幅較大，但從絕對數量看，較2009年仍有很大差距。

　　在產品收益率方面，一季度信貸類產品的收益水平保持基本平穩。以1年期產品為例，理財產品的平均年收益率均在4 .1%以上，其中，1月份4.22%、2月份4.19%以及3月份4.15%。

　　中短期產品占比明顯攀升

　　一季度銀行理財產品設計也明顯受到加息預期影響。統計顯示，一季度，1個月期以內的產品發行371款，1-3個月期產品發行437款。孫瑞琪認為，1個月及以下期限產品環比上升趨勢明顯，說明目前理財產品發行市場短期化趨勢明顯。

　　孫瑞琪表示，加息預期的加深已經對目前銀行理財市場產生影響，期限較短的理財產品更受歡迎。加息后，信貸類、票據資產類等產品的收益率必定會同步上調，目前買入期限較長的產品，可能錯過一段時間獲取更高收益的機會。

　　不過，部分銀行在設計期限較長的理財產品時也加入了“隨息而動”的條款，使得產品收益隨著央行利率的上調進行一定的上浮，避免加息給投資者帶來不確定性收益損失。例如中國光大銀行發行的“陽光理財‘T計劃’2010年第三期產品”，期限為872天。在收益結構設計上，該產品設置2個觀察日：2010年7月10日與2011年7月10日，并以2個觀察日作為分界點將存續期分為3個階段，因此到期收益也以分段進行計算。

　　再如中國建設銀行河北省分行發行的“乾元一號”(唐鋼集團第二期)股權投資類人民幣理財產品，期限為2年。該產品預期最高年化收益率為4.29+X %。B≥A時，X =B-A B < A時，X =0A為本理財產品募集起始日一至三年(含三年)貸款基準利率；B為本產品募集起始日至產品終止日，如遇中國人民銀行調整基準利率后的一至三年(含三年)貸款基準利率。此產品的收益率浮動設置更為靈活，何時加息，收益率就何時相應上浮，購買該產品的投資者能即時享受利率上調所帶來的“額外”收益。

　　澳元理財水漲船高

　　連續數次加息，澳元成為了現今最堅挺的貨幣。從利率上講，目前4.25%的利率，在全球主要貨幣中絕對處在高位，受到青睞是理所當然的。數據統計也顯示，目前在售的外幣理財產品預期收益排行榜中，前5名全為澳元理財產品。

　　同時，隨著澳元連續加息，相同期限的澳元理財產品收益率，也在水漲船高，以中行近幾個月發行的澳元7天自動滾存理財看，此類產品均為固定收益型，2月23日發行的此款產品，年化收益率為1.25%，3月2日發行的此款產品年化收益率已達1.3%，3月9日發行的此款產品年化收益率再上臺階到1.35%，盡管最近幾期年化收益率仍然維持在1.35%，但分析師認為，受到澳元第5次加息的影響，未來新發此款產品收益率有望繼續提高。

　　在發行數量方面，近期，澳元理財產品發行數量僅次于美元，從3月7日至4月7日，各銀行發行澳元理財產品共26款，大部分屬于保證收益型產品。其中中行匯聚寶10048-澳元期限可變產品，以5 .50%的預期年化收益率居首。記者發現，一般1年期澳元產品的收益率都能達到5%以上，相比美元、歐元、日元等幣種的理財產品，競爭優勢明顯。

　　穩健型理財產品中優勢明顯的信貸類產品，也現澳元身影，如光大銀行陽光理財澳元“T計劃”2010年第二期產品4，為信托貸款類產品，借款人是中國鐵道部，投資期限6個月，預期年化收益率為5%。盡管是非保本浮動收益類產品，但實現預期收益率的可能性也很大。

　　理財專家提醒，在澳元處于加息通道的大背景下，不宜將澳元理財產品期限鎖定過長。如果選擇的是短期限的外幣產品，在產品到期后還可重新選擇收益更高的產品。(劉振冬)