過度消費國家應提高整體儲蓄率 發展中國家應改善民生擴大內需

　　曾培炎：

　　周小川：

　　“節約的中國人儲蓄過多，而揮霍的美國人已消費至負債程度。”摩根士丹利的史蒂芬•羅奇曾這樣描述過中美儲蓄與消費的巨大差異。中國國家統計局局長馬建堂7月4日透露，2008年中國的儲蓄率已達51.3%，較1992年上升了15個百分點。而數據顯示，當年美國的儲蓄率僅為12%。那么，造成中國高儲蓄率的原因是什么？如何促進全球儲蓄與消費的平衡？中國國際經濟交流中心理事長曾培炎、中國人民銀行行長周小川、國家統計局局長馬建堂、聯合國貿易和發展會議組織秘書長素帕猜•巴尼巴滴，日前在京出席“全球智庫峰會”時，圍繞上述話題各自坦陳了看法。 　　

　　曾培炎：

　　全球消費儲蓄模式

　　短期內尚難以改變

　　金融危機的深化，一定程度上反映了全球儲蓄與消費關系的失調。美國多年經常保持巨額貿易赤字和財政赤字，居民大量借貸，這種低儲蓄、高消費的發展模式難以為繼。以新興經濟體為代表的高儲蓄國家，外匯儲備和外貿依存度往往較高，易受金融風險的沖擊。這種全球“消費―儲蓄”模式，很大程度上受各國經濟實力、文化傳統、人口結構的影響，改變這種模式絕非一年半載就可能實現。

　　當前，可以從發揮各自優勢、調整貿易結構入手。發達國家增加技術、服務和高端產品出口，減少經常項目赤字；增加對發展中國家的投資，促進他們的工業化和城市化。發展中國家注重改善民生，擴大內部需求，減少對出口的依賴；改善投資環境，吸納發達國家的資本和技術轉移。努力實現雙向互動、互補、互贏，逐步促進消費儲蓄結構的調整。

　　周小川：

　　企業儲蓄大幅增長

　　造成中國儲蓄率高

　　全球經濟不平衡有一個很明顯的不合理特點，就是收入相對較低的國家儲蓄率高，而發達國家富裕人群過度消費。這兩種類型的國家都應進行改革。

　　一般認為，中國消費太低，應該增加消費。但中國的問題還與經濟體制轉軌過程中的收入分配問題有關。中國的家庭儲蓄與GDP之比實際相當穩定，1992—2007年基本保持在20%上下；企業儲蓄占比1992年為11.3%，2007年達22.9%，漲了1倍；同期，政府亦即公共部門儲蓄占比從1992年的4.4%提高到2007年的8.1%，也上升近1倍。比較而言，政府儲蓄基數相對較小，而企業儲蓄大幅增長的作用更大。中國企業儲蓄高，是和中國巨大的農村勞動力大軍有密切關系。另外，公司部門的利潤較高，緣于股權分布結構，廣大勞動者只分享到較少的公司利潤。解決這個問題，必須創造條件讓更多群眾擁有財產性收入，這也是企業上市時要劃轉部分國有股給社保基金的原因。

　　結構調整的最優選擇當然是擴大居民消費，這將直接拉動內需并降低總儲蓄率。但在目前收入分配格局一時得不到顯著變化的情況下，一個次優的選擇是維持和擴大投資率。中國尚有一頗具潛力的投資領域是城鎮化發展。

　　全球經濟的再平衡調整存在6種可能性,而我們最希望看到的，即美國家庭儲蓄和總儲蓄率上升，中國居民消費也在上升，全球不平衡得到校正。這是最理想的。但結構調整會涉及許多難題，并不容易。我個人認為較現實的混合型出路可能是：中國通過加大改革力度，擴大消費，城鎮化取得重大進展；但考慮到中國儲蓄率基數相當高，還可能會有部分剩余儲蓄，我希望能更多地流向發展中國家。這就需要國際金融組織體系和國際貨幣體系的支持，以使全球生產率和收入分配得到改善，帶來更普遍的全球增長。 　

　　馬建堂：

　　投資增長快于消費

　　使中國消費率走低

　　中國的國民消費一直在增長，之所以消費率呈現逐年走低趨勢，主要是消費增長快，投資增長更快。就消費和儲蓄而言，雖然消費率也在提高，但沒有儲蓄率提高得快，原因是東亞地區節儉的文化傳統對提高儲蓄率起了很重要的作用，同時中國老百姓由于養老、大病等對未來個人生活持謹慎態度。此外，收入差距拉大，也是影響消費下降的重要因素。

　　中國確實存在儲蓄率高、消費率低的問題，因此正在不斷增加消費。但是，不能從一個極端走向另一個極端。對一個家庭而言，如果把錢都花掉，這個家庭的生活怎么改善呢？如果一個國家每年新增收入全部花掉，不去建鐵路，不去投資，這個國家怎么能發展呢？改善民生，調整結構，發展生產，都是需要政府投資的。不能妖魔化投資，只要投資是合理的，是充分的，是不可或缺的。

　　怎么促進消費的增長？最為關鍵的是提高消費傾向比較高的低收入人群的收入，加快建設符合中國國情的廣覆蓋的社會保障體系，以及平衡不同人群的收入。 　　

　　素帕猜•巴尼巴滴：

　　不能把金融危機惡果

　　都歸咎于亞洲高儲蓄

　　有一個非常著名的媒體說過，這次金融危機應該考慮去責怪亞洲人過多的儲蓄。他們把所有金融危機的惡果都歸咎于亞洲，這一點我完全不能理解。

　　亞洲人并沒有過多的儲蓄，也沒有過少的消費。事實上，在過去10年當中，每年亞洲消費的增長比例都達到6%到7%，也是全世界最高的。可以說亞洲有非常強勁的消費，而且在不斷持續。但是亞洲的消費者往往是過去收入很低剛剛脫貧的，所以他們剛回到一個正常的生活軌道當中，他們節儉很正常。盡管如此，我們也仍然看到非常強勁的亞洲消費勢頭，這一點是非常符合國際趨勢的。但是亞洲并沒有基于負債進行過度消費。這就是為什么我們應該倡導健康消費。像美國消費者那樣進行消費，通過負債進行消費完全不正確。并不是亞洲消費的太少儲蓄的太多。在中國，消費率下降，并不是由于消費在減少，而是由于驅動著經濟增長的投資力量更為強大。(記者 劉 泉)