土地已經變成了資本運作的工具，上市公司在土地市場和資本市場左右騰挪，“如魚得水”，在樓市、股市的泡沫“互動”中坐享暴利。

　　上海12億元的船廠路地塊、重慶38.1億元的鴻恩寺地塊、北京40.6億元的廣渠門15號地塊和30.25億元的大興新地王……伴隨著讓人瞠目結舌的“地王接龍”，股市和樓市卻一往無前，“雙泡沫”互為唱和。為何單單股市和樓市“兩枝獨秀”？日前，央視《經濟半小時》的一則報道揭示，是“上市房企高價拿地推動股價房價輪番上漲”，“雙泡沫”的吹大，“地王”“功不可沒”。

　　分析一下前段時間那些“地王”的買主就可發現，他們大多有著共同的身份——上市公司。綜合媒體報道可知，在北京廣渠門15號地塊的競拍現場，參加競拍的11家房地產企業中，10家為上市公司，買主中化方興地產公司就在香港上市。近一個月來，在北京、上海、深圳等城市誕生的8個地王中，也幾乎都由上市公司或其控股公司獲得。為何上市公司對“天價地王”情有獨鐘？他們資金雄厚不怕市場風險？恐怕通過拿地而游走于股市和樓市之間，上下其手，大玩資本游戲才是真正的目的。

　　對此，通過股市樓市“雙泡沫”的“互動”鏈條即可一窺究竟——“地王”頻出推高房價，房價上漲又使上市地產公司預期收益增加，從而帶動股價上漲，上市地產公司就趁股價在高位時融資，融資后再次高價拿地，高地價再推高房價，進一步推高收益預期，股價上漲……如此往復循環，形成“滾雪球效應”。土地已經變成了資本運作的工具，上市公司在土地市場和資本市場左右騰挪，“如魚得水”，在樓市、股市的泡沫“互動”中坐享暴利。新浪樂居對最近北京現房銷售價格上漲幅度最大的15家樓盤的調查顯示，15家上漲幅度最大的樓盤中，有9家是上市公司及其控股公司開發的樓盤。

　　另一個讓人不安的現象是，大量資金甚至信貸資金流入股市樓市，助推泡沫。國務院發展研究中心宏觀經濟部副部長魏加寧就曾表示，上半年有超過萬億元的信貸資金流入房地產和股市等資產市場。北京廣渠門15號地塊的買主中化方興，今年上半年就獲得了245億元的銀行授信。巨額資金甚至是信貸資金流向股市、樓市，再加上上市地產公司通過“地王”在股市樓市之間的資本運作，“雙泡沫”也就越吹越大。

　　與股市樓市的高歌猛進“相形見絀”的是，實體經濟雖嶄露企穩回暖的跡象，但依然步履蹣跚，中小企業更是嗷嗷待哺，即便是坐享資源優勢的國有企業，上半年累計實現利潤仍然比去年同期下降了27%。適度寬松貨幣政策的目的終究是振興實體經濟，而大量資金涌入股市樓市，其吸金效應不僅會將雙泡沫越吹越大，更會影響到經濟的整體復蘇。

　　當前的金融危機和經濟衰退，即由美國房地產和信貸泡沫的雙雙破裂引起。“前車之鑒，后事之師”。遠有上世紀90年代日本股市和房地產泡沫破滅，近有美國次貸危機引發的經濟衰退，我們卻依然“明知山有虎，偏向虎山行”，將“雙泡沫”越吹越大，豈非自己把屁股往火山口上坐？

　　“一枝獨秀不是春”，“兩枝”亦然。經濟復蘇的表現是實體經濟的全面回暖，而非“雙泡沫”逞一時之“勇”。(薛世君)