阿聯酋迪拜公國凍結其最大的企業實體“迪拜世界”債務償還6個月的消息，給世界金融市場投放了一枚重型炸彈，國際原油、黃金期貨市場以及日歐甚至香港股市都出現大跌，美國股市也在感恩節后一個交易日補跌。市場普遍認為，迪拜債務危機是全球金融危機遠未結束的新證據，由于西方一些大銀行深度介入迪拜超大規模的“沙漠海市蜃樓”建設，預計危機的影響還會繼續擴大。

　　據估算，“迪拜世界”的欠債約為590億美元，而整個迪拜政府的外債才只有800億美元。過去4年多以來，迪拜以建設中東地區物流、休閑和金融樞紐為目標，推進了3000億美元規模的建設項目。

　　然而，不期而至的全球經濟危機造成的房價下跌和資金抽離，使得迪拜遭遇致命打擊，并在全球金融市場引發新的動蕩和信心危機。

　　消息傳到中國，四大行迅速撇清各自和迪拜債務危機的關系，迄今也確實沒有中國金融機構和建筑商大規模參與迪拜開發建設的事例和證據，因此可以預料，迪拜危機對中國的直接影響是有限的。但在一個全球化的世界上，在一個消息傳遞迅速、信心絕對重要的市場里，迪拜“破產”的任何可能性都勢必令全球投資者的心理變得更加脆弱易變，金融市場的短期震蕩和波動也會愈加激烈。從這個角度看，中國市場也不能幸免。即便沒有太多直接的沖擊，迪拜政府通過“石油美元”和政府主導的投資撬動經濟，把太多政府意志和酋長夢想強加給經濟建設，攤子鋪得太大、人為營造繁榮等教訓也值得我們深刻借鑒。迪拜政府想把多年積累的“石油美元”用于建設一個沒有石油也能實現繁榮的國家，中國多年積累的“貿易美元”也正在找尋合適的用途。如果這些真正的國民財富不能用于切實提升國民收入、完善社會保障，提高整個社會的消費能力和幸福指數，而只是通過投資美國國債產生賬面上的利息，或者通過投資浩大的工程顯示其存在，終歸會產生泡沫。

　　全世界的熱錢支撐了迪拜的夢想，也摧垮了迪拜的雄心。金融危機的策源地是美國，迪拜只是一個受害者。值得深思的是，一個小國可以通過“破產”解除自己的債務重負，但一個實質上已經“破產”的美國卻通過美元貶值在不斷轉嫁著危機。世界對前一種危機反應過大，卻對后一種更加本質的危機反應遲鈍，并且沒有太多的辦法。

　　迪拜債務危機警示世界：沒有整個實體經濟支撐的財富增長和短期榮耀是沒有多大意義的。真正的危險是舊的泡沫還在次第釋放，新的泡沫就已日漸生成。如果全球經濟復蘇只是因為貨幣政策和財政刺激，那么像迪拜債務危機這樣的事情就是不能避免的，并且危機的疊加總會生成世界性的系統風險。 （陳聯科）