成渝高速今日披露的發(fā)行價(jià)格區(qū)間為3.25-3.6元，此前，成渝高速已經(jīng)在7月10日完成深滬京三地首次發(fā)行A股的初步詢(xún)價(jià)路演。該價(jià)格區(qū)間對(duì)應(yīng)的發(fā)行后市盈率為18.06倍至20倍。

　　A股發(fā)行價(jià)格

　　將高于H股股價(jià)

　　據(jù)今日發(fā)布的公告，根據(jù)初步詢(xún)價(jià)的報(bào)價(jià)情況，并綜合考慮成渝高速基本面、H股股價(jià)、可比公司估值水平及市場(chǎng)情況等，發(fā)行人成渝高速和主承銷(xiāo)商銀河證券確定本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格區(qū)間為人民幣3.25元/股-3.6元/股。

　　分析人士認(rèn)為最終的發(fā)行價(jià)格將高于成渝高速目前港股股價(jià)。成渝高速港股昨日收盤(pán)3.23元，折合人民幣每股2.84元。

　　與此前已發(fā)行股票的三家中小板企業(yè)程序不同，成渝高速今日發(fā)布的僅僅是發(fā)行價(jià)格區(qū)間，而并不是一個(gè)確定的發(fā)行價(jià)格。之后，成渝高速和其主承銷(xiāo)商將實(shí)施網(wǎng)下和網(wǎng)上股票申購(gòu)。最終發(fā)行價(jià)格將在7月17日網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果和網(wǎng)上中簽率公布同時(shí)確定。

　　此次網(wǎng)下申購(gòu)時(shí)間為2009年7月14日(T-1日)及2009年7月15日(T日)每日9:30至15:00，7月15日為網(wǎng)上申購(gòu)日。配售對(duì)象只能選擇網(wǎng)下發(fā)行或者網(wǎng)上發(fā)行中的一種方式進(jìn)行申購(gòu)。凡參與網(wǎng)下初步詢(xún)價(jià)的配售對(duì)象，無(wú)論是否有效報(bào)價(jià)，均不能參與網(wǎng)上發(fā)行。

　　由于網(wǎng)上發(fā)行時(shí)本次發(fā)行價(jià)格尚未確定，參與網(wǎng)上資金申購(gòu)的投資者須按照本次發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限3.6元/股進(jìn)行申購(gòu)。如最終確定的發(fā)行價(jià)格低于發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限，差價(jià)部分將于2009年7月20日與未中簽的網(wǎng)上申購(gòu)款同時(shí)退還給網(wǎng)上申購(gòu)?fù)顿Y者。

　　初步詢(xún)價(jià)期間(2009年7月7日至7月10日)，共有172家詢(xún)價(jià)對(duì)象管理的578家配售對(duì)象參與初步詢(xún)價(jià)報(bào)價(jià)。其中，提供有效報(bào)價(jià)(指申報(bào)價(jià)格不低于本次發(fā)行價(jià)格區(qū)間下限3.25元/股)的配售對(duì)象共570家，對(duì)應(yīng)申購(gòu)數(shù)量之和為4076120萬(wàn)股。

　　上市首日

　　合理股價(jià)5元左右

　　除了此前首日路演現(xiàn)場(chǎng)主承銷(xiāo)商銀河證券給出的4.2-4.92元的二級(jí)市場(chǎng)估值以外，不少券商分析機(jī)構(gòu)也紛紛在研究報(bào)告中給出對(duì)成渝高速二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的估計(jì)。

　　國(guó)泰君安7月10日發(fā)布的研究報(bào)告顯示，其認(rèn)為成渝高速上市首日價(jià)為4.5-5.5元。

　　成渝高速當(dāng)前主要運(yùn)營(yíng)管理成渝、成雅、城北出口高速公路，于97年在香港聯(lián)交所上市，是四川省內(nèi)唯一一家上市高速公路公司，公司現(xiàn)擁有的高速公路權(quán)益里程為467公里(包括成樂(lè))，加上即將收購(gòu)的成南、遂渝四川段后，公路里程將達(dá)717公里。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，不管從單車(chē)收費(fèi)角度，還是從車(chē)流量角度，公司都是市場(chǎng)上內(nèi)生性增長(zhǎng)最好的公司。預(yù)計(jì)公司09-11年的EPS為0.24、0.29、0.36元。

　　長(zhǎng)江證券在綜合考慮各種因素后認(rèn)為，成渝高速合理股價(jià)在4.5元附近，建議逢低申購(gòu)。興業(yè)證券建議網(wǎng)下申購(gòu)價(jià)格在3.5-4.0之間，上市日可能會(huì)有20%-40%的漲幅，合理波動(dòng)區(qū)間在3.75-5元。