“預計中冶的A股也很有可能在日后跌破發行價。”

　　9月25日，首次登錄香港交易所的中國中冶和所有的H股投資者開了一個不小的玩笑，首日跌破發行價的尷尬讓連續數月的“新股熱”出現了一絲寒意。市場人士預計，中冶A股跌破發行價可能也近在咫尺了。

　　破發不意外

　　中國中冶H股昨日首次在港交所掛牌，全日收報5.61港元，較其招股價每股6.35港元下跌0.74港元，跌幅達11.65%，盤中最大跌幅近15%。該股最終成交12.21億股(68.9億港元)。如果按每手1000股計，不計手續費，認購中冶新股的港股投資者每手將虧740港元，創下年內新股上市首日開盤價比招股價第二大折讓幅度。

　　作為今年香港規模最大的新股IPO，中國中冶的上市聚焦了香港資本市場多方眼球。而首日大跌卻讓中國中冶總裁沈鶴庭有些“尷尬”。在結束昨日的上市儀式后，沈鶴庭表示，“今天的股價與中國中冶實際的價格有點不符，我感覺這與A股的下跌及美國股市走低有關系�！�

　　然而，對于昨日中冶的表現不少香港券商則表示“在預期之中”。

　　早在9月23日香港輝立暗盤交易場上，中國中冶的開盤價只有6.03港元。最大的新股IPO變身表現最差的新股IPO，也在大部分市場人士的預期之中。國泰君安分析師章秀奇認為，“公司本身的資質問題是根源，再加上香港股市的震蕩及整個金融市場的蕭條，也促使了中國中冶H股首日跌破發行價。”

　　IPO暖轉冷

　　事實上，中國中冶H股在上市首日跌破發行價的狀況并非是偶然。9月23日登陸香港的國藥控股的表現，就已透露出新股市場的些許疲態。有新“凍資王”之稱的國藥，香港市場對其首日表現寄予厚望，甚至一定程度上將其作為未來連串上市新股的指標。國藥首日收報18.52港元，較招股價每股16港元漲15.75%，以每手400股不計手續費，散戶每手獲利1008港元，少于本周二飆升近26%、每手賬面獲利1660港元的暗盤收益。

　　香港一家券商分析人士指出，“國藥首日漲幅低于市場預期，中國中冶首日破發，這一系列的表現會對接下來的港股新股造成不利影響�！备鶕�港交所安排，在中冶H股上市之后，利郎、匹克、華南城3只新股將在本月接連登陸香港市場，而恒盛地產及華潤水泥也已認購完畢，將于10月2日及6日在香港上市。中國中冶的這盆“冷水”會讓不少香港打新成狂的投資者冷靜一下。上述券商人士表示，“盡管香港股市不缺資金，但不斷地擴容也會讓市場增加不小壓力�！�

　　A股或將連坐

　　中國中冶H股首日上市便跌破開盤價很容易讓人想起兩個月前A股上市的中國建筑。7月29日，中國建筑在上交所掛牌上市，高開低走，導致滬指放量暴跌5%，大盤也開始了長達一個多月的調整。這樣熟悉的場景，難免會讓不少人對日后的港股市場產生憂慮。輝立證券分析師黃嘉文認為，“國藥首日掛牌走勢較差，投資者憂慮新股能否表現理想，加上中冶H股首日破發，不免會影響投資者的信心。”章秀奇也表示，“中國中冶H股首日表現不佳，很有可能對A股產生負面影響，預計中冶的A股也很有可能在日后跌至發行價�！�

　　截至昨日收盤，中國中冶A股報6.01元，跌幅5.06%。中國中冶A股招股價為5.42元。( 趙怡雯 實習生 蘇舟)