昨日午盤，沉寂已久的券商股異軍突起。10只券商股都走出了一波快速上攻行情，成交量顯著放大。收盤時雖由于大盤跳水有所走軟，但券商股仍然均以上漲報收。

　　季報業績環比將分化

　　分析人士指出，昨日券商股的上漲一方面由于今日開始券商股三季報正式拉開序幕，而從前期業績預告來看，受益于相對紅火的證券市場，券商們前三季度業績幾乎全部報喜。另一方面，券商股屬于與資本市場走勢高度正相關的品種，近期大盤反彈以后，投資者對于資本市場的預期也開始出現好轉，從而帶動了前期跌幅較大的券商股出現反彈。

　　不過，東方證券指出，由于各家券商經營風格不同，從季度業績環比來看，上市券商將出現較大分化。中信證券由于業務結構分散、自營會計處理較為謹慎，從而能夠更多受益于投行、資產管理業務收入提升而較少受到市場下跌沖擊，因此三季度業績環比基本保持穩定。長江及東北證券由于自營業務彈性較高、受市場波動影響較大，預計季度業績環比下滑幅度最高，分別達到23%和43%。

　　直投業務明年進入收獲期

　　另外，有市場人士指出，下周創業板開閘對于券商股的短期走勢也起了催化作用，因為創業板開閘將直接有利于券商投行業務和直投業務的開展。

　　一位不愿透露姓名的行業分析師指出，在創業板推出初期由于市場容量較小，創業板帶來的業績對券商貢獻較小，但未來幾年隨著創業板市場的不斷完善,將給券商的經紀業務和投資銀行業務帶來持續穩定的增量收入。比如在證券承銷方面，正常情況下每年將有200家公司登陸創業板，按每家融資1～2億元規模，每年發行規模將在200～300億元，這將為證券業帶來承銷收入4.5億元左右。

　　而民族證券也指出，2009年直投業務資格門檻降低，先后有15家證券公司獲得直接投資業務資格，上市券商中，中信證券、海通證券、光大證券、國元證券、長江證券均獲得直投業務試點資格。創業板的開啟為直投業務提供了最好的退出方式。直投業務在2010年就將進入初步收獲期。

　　東方證券認為，當前尚不具備券商股集體性投資機會的市場環境。不過當前股價對應的上市券商估值水平，大型券商中信證券與海通證券已經處于行業估值水平低端，具備一定安全邊際，因此建議投資者重點關注。此外，長江證券、國元證券以及東北證券等中小券商進行增發或配股可能帶來的交易性機會。(王硯丹)