昨日，打新中簽招商證券的投資者有點郁悶。有人在股吧中發出“喝酒去”、“難得中回簽，居然是這個結果”的感慨。高價發行的招商證券昨日高開后一路走低，當天漲幅僅8.42%。收盤價為33.61元，距離31元發行價幾乎一步之遙。盤中“上市首日破發”的擔憂一直在市場蔓延。對此，業內分析，招商證券上市首日走勢符合預期。“上市首日走勢理性，對未來發展有好處。”國信證券行業分析師王一峰分析認為，并建議投資者短線不參與，中長線投資可關注。

　　創IPO重啟以來首日漲幅最低紀錄

　　昨日，招商證券開盤報35.01元，一度上漲到35.7元，漲幅達15%，但此后全天呈緩緩下滑走勢。截至收盤，招商證券報33 .61元，漲幅8.42%，成交量171萬手，成交金額59.33億元，換手率59.93%。

　　招商證券創下今年IPO重啟以來新股首日漲幅的最低紀錄�！敖�期炒新資金都在創業板和中小板，大盤股發一個冷一個，最典型的像中國建筑�！背葱氯耸裤欌氄f，“只有中國國旅有點特殊概念�！睋�介紹，招商證券創自08年6月19日大洋電機上市以來新股首日漲幅最低紀錄，成為1年多以來表現最差的一只新股。

　　“主要原因是，招商證券質地雖然好，但是沒有特殊性，券商股票一大堆，沒有炒作的空間，發行價也偏高。”銠鈿解釋說，“所以，二級市場的炒新資金不會參與�！�

　　另外，根據招商證券發行價計算，招商證券的總市值高達1111.35億元，僅次于中信證券和海通證券，成為國內市值排名第三的券商股。如此龐大的市值，一般資金根本無法推波助瀾。

　　大盤下行，破發壓力較大

　　記者昨日就招商證券當天走勢采訪多位行業分析師。盡管招商證券走勢讓多數投資者大跌眼鏡，但是卻基本與業內人士預測相吻合，他們認為招商證券上市首日，走勢理性。

　　“上市沒有被追捧炒作，沒有脫離市場對大勢的判斷，這對招商證券未來發展有好處�！眹�信證券行業分析師王一峰分析說，他對招商證券的質地表示了肯定，作為業務排名前十位的綜合類創新券商，招商證券有穩定的利潤上升空間。

　　對于后市走勢，他分析認為，“IPO重新開展以來，尚未有破發例子。招商證券走勢受大盤影響比較大，如果大盤下行，破發壓力較大�！�

　　對招商證券的股價，他給出合理估值在27-31元之間。其分析認為，公司成長性較好，發行價處于合理區間的上緣。整體市值處于海通證券和光大證券之間�！暗�是短線投資者最好不要參與，股價有透支業績的成分。中長線的投資者可關注�！薄�

　　旁邊報道

　　券商板塊股價基本反映預期

　　昨日，受招商證券走勢疲軟的拖累，盡管大盤振蕩走高，而券商及參股券商板塊也集體下跌，光大證券跌3.7%，國元證券跌2.38%，國金證券跌2.03%。參股招商證券的中糧地產和中海海盛也分別下跌超過2%和3%。

　　關于招商證券對整體券商板塊的影響，王一峰分析認為，今年和四季度業績基本有保證。因此，券商板塊基本已反映了市場預期，相比而言中信證券估值更合理�？傮w而言，中小券商風險偏大。(梁永建)