當人們還在爭論“米老鼠”迪士尼落滬之后將給中美兩方帶來何種影響時，它的中國同行——華僑城終于實現了其整體上市的計劃。

　　這家曾被國資委要求牽頭整合房地產資源的央企在經過兩年準備后，整體上市方案獲得了中國證監會的批準。

　　11月11日，華僑城A(000069.SZ)以每股作價15.16元，向控股股東華僑城集團定向增發約4.86億股，用以收購華僑城集團所持有的12家公司的全部股權。

　　根據相關預測資料，完成整體上市后的華僑城總資產約310億，凈資產約110億，總股本達31億。

　　整體上市后公司的盈利能力、資產規模都得到了大幅提升，并且，主題公園模式也是“中國最盈利的產業之一”。盡管如此，在迪士尼面前，華僑城仍然顯得像個“小兄弟”。

　　面對迪士尼落滬之后的局面，華僑城集團副總裁劉平春告訴《中國經濟周刊》，“(和迪斯尼的)競爭相當于一個小個子和一個大個子，所以我們提出把點對點的競爭轉化為點和面的競爭。”

　　歷經兩年的整體上市

　　“華僑城實現整體上市，給監管者了卻了關聯交易的煩惱。”11月10日晚，華僑城整體上市的招待晚宴上，深圳證監局局長張云東表示。

　　一位華僑城的老員工告訴《中國經濟周刊》，“華僑城的確經歷了很多磨難，但很幸運，都挺了過來。”

　　據介紹，1985年8月28日，國務院僑辦、特區辦批準從深圳沙河華僑農場劃出4.8萬平方公里土地，設立華僑城經濟開發區。當年11月11日，深圳特區華僑城建設指揮部成立。從2003年開始，華僑城由國務院國資委管理。

　　而上市的契機，出現在這之后的第二年。2004年，國資委下發了《關于中央企業房地產業重組有關事項的通報》，決定由中房集團、保利集團、華僑城、招商局和中國建筑工程總公司5家企業牽頭整合中央企業的房地產資源，正式拉開央企房地產整合的序幕。

　　而后，這些點名獲批的央企開始了房地產業務方面的重組。中國建筑(601668.SH)在今年7月31日順利掛牌上市，而華僑城的重組則一直在進行中，遲遲未能成功。

　　尤其在2008年，IPO閘門緊閉，華僑城的整體上市方案也被迫擱置。在暫停近一年之后，華僑城的重組于今年5月再次啟動。

　　華僑城集團CEO兼總裁任克雷說，集團主營業務整體上市后，可以從根本上避免了其與上市公司在未來產生同業競爭的可能，并能夠大量減少華僑城集團及其關聯方與上市公司之間的關聯交易。

　　“米老鼠”不是威脅

　　有人說，華僑城就是做地產的，但華僑城掌門人任克雷卻明確表示：“不，我們不僅僅是一家房地產開發商，我們是一個城市的開發商。”

　　任克雷認為，城市開發就不能沒有文化建設，華僑城獨創的是以“旅游+地產”為核心、具有文化特色的開發運營模式——“華僑城模式”。

　　隨著華僑城整體上市的完成，這一商業模式的第二輪布局也正在展開。

　　據介紹，華僑城已初步完成第一輪全國戰略布局，連鎖主題公園“歡樂谷”在深圳、北京、上海、成都等一線城市相繼開業。為了積極尋求在國內區域中心城市的發展機會，華僑城已分別與天津、武漢等地簽署框架協議，云南華僑城也即將破土動工，接下來華僑城將加速進行第二輪戰略布局。

　　但隨著近期上海市正式通過了迪士尼投資的申請，很多人開始發出疑問：面對來勢兇猛的“米老鼠”，歡樂谷怕嗎？畢竟上海迪士尼預算總投資244億元，而上海歡樂谷一期總投資只是20億元。對此，同時也兼任中國旅游協會副會長的劉平春認為，“如果不把迪士尼作為一個基本的競爭者，那就犯了一個低級錯誤，但也不能看得太重。”

　　他認為，迪士尼進入上海，對華僑城來說不是威脅，而是對主題公園行業的提升。迪士尼的到來，既說明“主題公園”這種旅游形式在中國“具有高度的市場需求”，也表明中國的旅游消費已經具有了一定的成熟度。

　　同時，迪士尼的進入會帶來市場競爭，而競爭也能夠激活市場。劉平春曾經在日本調查迪士尼對于日本本土旅游的影響，“日本在迪士尼進入之前，全國游樂園進園人數還不到300萬，現在是1個多億。”

　　但是，畢竟迪士尼是強大的競爭對手，“我們希望用在全國布下的‘點’連成一個‘面’，用這個‘面’和迪士尼一個‘點’競爭。華僑城將主題公園布局在中國市場最有效的區域，提高市場占有率，再集合起來形成一個龐大的競爭力。”劉平春說。

　　加快對二線城市的布局

　　對于迪士尼的進入早有準備，劉平春表示，整體上市后華僑城將繼續堅持“旅游+地產”的發展模式。

　　據了解，錦繡中華是華僑城最早的一個“名利雙收”項目。1989年錦繡中華開園后引起轟動，當年即收回1億元的投資。其后，根據自身區域成片開發的特點，華僑城將主題公園作為其主要特色產業，并制定了滾動發展模式。

　　直到1999年，華僑城提出“旅游+地產”的概念，將房地產融入文化旅游的產業鏈當中。2000年，主要經營華僑城旅游產業的華僑城控股公司與華僑城集團進行資產置換，持有了集團旗下房地產公司25%的股份，隨后又增至40%。以此為支撐，華僑城的主題公園等旅游產業大幅度提高盈利水平，從而為滾動發展提供了大量資金。

　　“看似簡單的資產重組，實則是華僑城商業模式的重大變化。而此前相互獨立的旅游和地產，經過調整后，發揮出1+1遠遠大于2的作用。”劉平春說，2008年7月底，云南華僑城落戶昆明；今年初，華僑城簽下武漢項目；5月，華僑城與天津市簽訂戰略合作協議，開發東麗湖華僑城項目。此外，深圳華僑城歡樂海岸項目正在建設中，預計于2011年建成開放。

　　無論是旅游市場還是地產市場，都有一個“梯級發展”的過程，“這個梯級發展的過程實際上是一個市場逐漸完善和擴大的過程。我們會加快對二線城市的布局。”劉平春說。(記者 劉永剛)