西飛國(guó)際(000768)2日公告稱(chēng)，公司擬以13.18元/股的價(jià)格向陜西飛機(jī)工業(yè)(集團(tuán))有限公司、中航飛機(jī)起落架有限責(zé)任公司、西安航空制動(dòng)科技有限公司、西安飛機(jī)工業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司定向發(fā)行11,380萬(wàn)股-22,760萬(wàn)股，各特定對(duì)象均以其擁有的與航空業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)(含負(fù)債)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份。公司股票2日起復(fù)牌。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，完成本次重組后，西飛國(guó)際與“中航飛機(jī)”的整體形象將逐漸合二為一。西飛國(guó)際距離中航飛機(jī)整體上市的目標(biāo)又進(jìn)了一步。

　　每股收益提升至0.41元

　　方案顯示，在注入西飛國(guó)際的四家公司中，同屬陜西地區(qū)的陜飛集團(tuán)是我國(guó)唯一研制生產(chǎn)大、中型軍、民用運(yùn)輸機(jī)的大型國(guó)有軍工企業(yè)，現(xiàn)有總資產(chǎn)50億元，主要產(chǎn)品為運(yùn)八和運(yùn)九飛機(jī)。預(yù)計(jì)到“十一五”末期，陜飛集團(tuán)將形成大型飛機(jī)零部件的轉(zhuǎn)包生產(chǎn)能力。

　　在陜飛集團(tuán)之外，在細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)的中航起落架和西安航空制動(dòng)也將是西飛國(guó)際產(chǎn)業(yè)拼圖的重要補(bǔ)充。作為中國(guó)航空工業(yè)唯一的飛機(jī)起落架專(zhuān)業(yè)化企業(yè)，中航起是國(guó)內(nèi)運(yùn)輸機(jī)、殲擊機(jī)、直升機(jī)、特種機(jī)等多種機(jī)型起落架的定點(diǎn)生產(chǎn)廠，總資產(chǎn)10億元。

　　在國(guó)際轉(zhuǎn)包方面，中航起長(zhǎng)期與歐洲和美國(guó)最具實(shí)力的飛機(jī)起落架專(zhuān)業(yè)供應(yīng)商梅西埃•道姆公司和古德里奇公司合作，公司轉(zhuǎn)包零部件產(chǎn)品用于空客、波音飛機(jī)起落架，在國(guó)內(nèi)屬于獨(dú)家供應(yīng)商，具有行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　另一方面，中航制動(dòng)則是我國(guó)航空機(jī)輪及剎車(chē)系統(tǒng)和汽車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)的研制、發(fā)展基地和骨干生產(chǎn)企業(yè)，是國(guó)家航空機(jī)輪、輪胎等產(chǎn)品進(jìn)出口檢測(cè)及試驗(yàn)中心。

　　公告稱(chēng)，以擬進(jìn)入資產(chǎn)2008年模擬財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)和預(yù)估值數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)初步測(cè)算，標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)入上市公司后，西飛國(guó)際2008年每股收益將由0.36元提升至0.41元，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率由4.78%提升至5.54%。

　　公告認(rèn)為，本次資產(chǎn)重組提高了西飛國(guó)際飛機(jī)零部件國(guó)際轉(zhuǎn)包生產(chǎn)能力，擴(kuò)大為國(guó)際航空公司提供配套生產(chǎn)的產(chǎn)品類(lèi)型和生產(chǎn)規(guī)模，更好地融入世界航空產(chǎn)業(yè)鏈，提高市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)公司做大做強(qiáng)飛機(jī)產(chǎn)業(yè)、全面提升飛機(jī)制造能力的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)。

　　后續(xù)整合值得關(guān)注

　　中航飛機(jī)在2009年2月中旬成立時(shí)，注冊(cè)資金為120億元，總資產(chǎn)達(dá)到335億元。其資產(chǎn)包括中航第一飛機(jī)設(shè)計(jì)研究院、西飛國(guó)際大股東西安飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)公司、陜西飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)公司、西安航空制動(dòng)科技有限公司和中航起落架有限公司等。

　　從方案來(lái)看，西飛國(guó)際此次初步確定的重組對(duì)象，囊括了除中航第一飛機(jī)設(shè)計(jì)研究院之外的其余三家“兄弟”公司，以及大股東西飛集團(tuán)。對(duì)西飛國(guó)際而言，這將是豐滿(mǎn)“飛機(jī)整機(jī)與轉(zhuǎn)包生產(chǎn)商”形象的一次難得機(jī)會(huì)。

　　“這次重組實(shí)現(xiàn)了專(zhuān)業(yè)化整合。”西飛國(guó)際董秘郝占富說(shuō)。江南證券帥在先也指出，西飛國(guó)際原來(lái)主要致力于飛機(jī)的殼體制造，此次若能將起落架、飛機(jī)航空制動(dòng)系統(tǒng)以及陜飛旗下的運(yùn)八系列等相關(guān)資產(chǎn)注入到上市公司，“等于將中航飛機(jī)的資產(chǎn)整合起來(lái)了，完善了一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條，對(duì)西飛國(guó)際原來(lái)的業(yè)務(wù)有促進(jìn)作用。”

　　按照中航工業(yè)集團(tuán)對(duì)中航飛機(jī)公司的設(shè)計(jì)，中航飛機(jī)公司的定位是“國(guó)防航空裝備主要承建商、渦漿支線飛機(jī)全球第一制造商、大型飛機(jī)部件全球一級(jí)供應(yīng)商、飛機(jī)起落架系統(tǒng)全球主要配套商。”同時(shí)，隨著民機(jī)產(chǎn)業(yè)布局的進(jìn)展，中航飛機(jī)整體上市也有了新的補(bǔ)充選項(xiàng)。

　　東北證券分析師荀劍認(rèn)為，中航工業(yè)將逐步形成成飛生產(chǎn)民機(jī)的機(jī)頭和前機(jī)身，西飛生產(chǎn)民機(jī)的機(jī)翼和機(jī)身中段，沈飛生產(chǎn)民機(jī)的后機(jī)身和尾段的專(zhuān)業(yè)化布局。在中航工業(yè)轟轟烈烈的大資產(chǎn)整合的背景下，不排除西飛、成飛、沈飛等飛機(jī)廠進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，將民機(jī)業(yè)務(wù)分拆出來(lái)，打包注入西飛國(guó)際，實(shí)現(xiàn)整體上市。 (洪燭)