上周五一則稅延養(yǎng)老險(xiǎn)細(xì)則“出水”的消息將中國(guó)太保A股推上當(dāng)日漲停之寶座，這使市場(chǎng)打消了對(duì)其H股發(fā)行或再遇不順的疑慮。與此同時(shí)，隨著中國(guó)太保H股詢價(jià)區(qū)間的初步敲定，其本月10日起公開發(fā)售、16日定價(jià)、23日掛牌的上市時(shí)間表亦同步出爐。內(nèi)地保險(xiǎn)三巨頭將正式會(huì)師香江。

　　本報(bào)昨日從相關(guān)渠道獲悉，中國(guó)太保H股詢價(jià)區(qū)間初步定為26.8至30.1港元，上市編號(hào)為“02601.HK”。若不考慮超額配售權(quán)的行使，以發(fā)行總股數(shù)8.61億股計(jì)算，中國(guó)太保此番H股融資規(guī)模將達(dá)231至259億港元。若行使近15%的超額配售權(quán)，總?cè)谫Y規(guī)模預(yù)計(jì)將高達(dá)265至298億港元。居今年亞洲IPO融資額第四，僅次于上月剛完成H股發(fā)行的民生銀行。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前H股保險(xiǎn)公司的估值相對(duì)A 股較高，中國(guó)平安與中國(guó)人壽H股較A股均有一定程度溢價(jià)。如按該價(jià)格區(qū)間發(fā)行，就中國(guó)太保的內(nèi)在價(jià)值而言其實(shí)相對(duì)偏低，該定價(jià)為二級(jí)市場(chǎng)投資者預(yù)留了一定獲利空間。

　　知情人士透露稱，始于11月30日，中國(guó)太保在美國(guó)、歐洲、亞洲的近10個(gè)城市進(jìn)行了為期5天的分析師預(yù)路演，一對(duì)一、一對(duì)多會(huì)議逾400場(chǎng)。中國(guó)太保管理層團(tuán)隊(duì)則于昨日正式展開國(guó)際配售，海外市場(chǎng)反應(yīng)良好，普遍認(rèn)為受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人均收入的提高，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)整體發(fā)展速度較快，而在上海推進(jìn)“兩個(gè)中心”建設(shè)過程中，中國(guó)太保有近水樓臺(tái)的上海地緣優(yōu)勢(shì)和來自政府方面的支持。

　　據(jù)悉，截至目前，中國(guó)太保已接獲6家基礎(chǔ)投資者預(yù)定，承諾認(rèn)購(gòu)其總值3.95億美元的H股。這6家基礎(chǔ)投資者分別為：德國(guó)安聯(lián)保險(xiǎn)(1.5億美元)、日本三井住友保險(xiǎn)(6500萬美元)、中糧集團(tuán)(5000萬美元)、中國(guó)海外金融投資(5000萬美元)、富豪產(chǎn)業(yè)主席羅旭瑞(5000萬美元)、大新金融(3000萬美元)。上述基礎(chǔ)投資者有6個(gè)月禁售期。

　　此次IPO也將為美國(guó)凱雷撤出在中國(guó)利潤(rùn)最為豐厚的一項(xiàng)投資鋪平道路。有關(guān)資料顯示，凱雷牽頭的財(cái)團(tuán)在四年前以4.1億美元收購(gòu)了中國(guó)太保17.3%股份，成本價(jià)不到5元/股，以中國(guó)太保A股昨日收盤價(jià)27.1元/股計(jì)算，凱雷所持中國(guó)太保股份的價(jià)值已增長(zhǎng)逾11倍。

　　中國(guó)太保本次H股募集資金擬用于充實(shí)資本金，用于保險(xiǎn)主業(yè)的發(fā)展。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，融資完成后太保可能開始加快業(yè)務(wù)擴(kuò)張的步伐。隨著上海“兩個(gè)中心”建設(shè)目標(biāo)的確立，中國(guó)太保將有機(jī)會(huì)參與更多項(xiàng)目，同時(shí)也有可能走出跨越式的發(fā)展，甚至是跨行業(yè)的兼并與收購(gòu)。太保未雨綢繆的融資行為將為后續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。(黃蕾)