高盛究竟持有多少雙匯的股份？而雙匯的實際控制人又究竟是誰？

　　根據昨日雙匯發展發布的公告顯示，高盛和鼎暉投資在2007年10月的時候便進行了內部股權轉讓，高盛在此期間減持雙匯集團股份，而在今年11月5日進一步減持，根據公告顯示，目前高盛實際只剩下雙匯集團15%的股權。

　　但是令人驚訝的是，在長達的兩年的時間里，無論是雙匯集團還是上市公司雙匯發展對此股權轉讓三緘其口，未有絲毫透露，甚至在雙匯發展2007年和2008年的年報中都隱去不提，直到昨日晚間發布的澄清公告。

　　昨日晚間，記者聯系到雙匯發展董秘祁勇耀，對方表示之所以未曾披露是“疏忽”造成的，如此重大的股權轉讓也會被疏忽掉？

　　愈加復雜的股權結構

　　高盛淪為“過客”？

　　入駐三年后，高盛持有雙匯集團的股權僅余15%，從最初充滿爭議的控股雙匯集團，到隨后一步步減持，再到如今僅余15%股權，這令外界頗為驚訝。

　　2006年4月，高盛和鼎暉通過雙方的合資公司香港羅特克斯，以20.1億元的價格，聯合受讓了漯河市國資委持有的雙匯集團100%股份，高盛和鼎暉分別持股51%和49%。當時，雙匯集團為雙匯發展的第一大股東。一年多后，即2007年10月，高盛即向鼎暉投資讓出雙匯實際控制權，轉讓羅特克斯5%股權，由此，鼎暉在合資公司羅特克斯中的股份一舉上升為54%，而高盛則減少至46%。截至2009年6月，羅特克斯直接和間接持有的雙匯發展股權為51.46%。

　　那么高盛在雙匯集團的持股又是如何從46%減少到15%的？

　　在今年11月初，即有媒體披露高盛拋售雙匯股權，但雙匯始終未對消息予以置評，直至昨日晚間，雙匯發展方發布公告，解析了這一減持路徑。

　　高盛減持雙匯集團股權的過程中，雙匯集團的另一個股東鼎暉投資設計了一個龐大的子公司群和層層股權轉讓。

　　根據公告顯示，高盛和鼎暉投資于2007年10月經共同協商決定將由其共同控制的羅特克斯與同受其共同控制的Shine BHoldings I Limited(“Shine B”)及Shine B境外下屬公司進行內部重組，內部重組完成后，高盛和鼎暉Shine不再直接持有羅特克斯有限公司的股權，而是通過Shine B(Shine B并通過其下屬兩層境外子公司結構持有羅特克斯股權)間接持有羅特克斯有限公司權益。于2007年10月，高盛持有Shine B30%股權，鼎暉Shine持有Shine B 50%股權，Dunearn Investment PteLimited(“Dunearn”)持有Shine B 12%股權，Focus Chevalier InvestmentCo., Ltd.(“Focus Chevalier”)持有Shine B8%股權。

　　至此，也就是在2007年10月高盛與鼎暉投資內部重組完成后，高盛間接持有的雙匯集團股權僅余30%。換句話說，高盛在控股雙匯集團僅僅一年后便又迅速減持至30%。

　　今年11月5日，高盛再一步減持雙匯集團，將間接持股比例一舉降至15%。

　　2009年11月5日，高盛于境外向鼎暉投資的下屬關聯公司CDH ShineIII Limited(“鼎暉Shine III”)轉讓其所持有的Shine B 15%股權，同時鼎暉Shine將其持有的Shine B 2%股權轉讓給鼎暉Shine III。本次高盛及鼎暉投資股權轉讓完成后，高盛持有Shine B 15%股權，鼎暉投資通過其下屬關聯公司鼎暉Shine和鼎暉Shine III合計持有Shine B 65%股權(其中鼎暉Shine持有48%股權，鼎暉Shine III持有17%股權)，Dunearn持有Shine B 12%股權，Focus Chevalier持有Shine B8%股權。

　　至此，高盛完成了復雜的減持過程，在后兩次股權轉讓過程中，雙匯發展卻始終保持沉默，直到時隔一個多月方大白于天下。

　　長達兩年未曾公告

　　鼎暉編織復雜股權結構

　　后兩次高盛股權轉讓價格在公告中并未提及，但是高盛在雙匯的角色卻耐人尋味，先是默契地交出雙匯集團的控制權給鼎暉，再就是把股權出售給鼎暉。高盛所充當的更像是一個“過客”，國際知名投行高盛為何如此“厚待”鼎暉投資，而鼎暉投資的背后實際控制人究竟是誰，目前，這一切還只是個迷。

　　對于高盛轉讓股權的價格幾何，祁勇耀表示并不知情。

　　而對于雙匯發展而言，股東情況的變化在長達兩年的時間里，保持了沉默，甚至在年報中都未有絲毫透露。昨日，在公布高盛減持雙匯集團路徑的同時，也不得不修改公司2007年和2008年年報。

　　雙匯發展的2007年年報中，“股本變動及股東情況”——2“股東情況介紹”——(3)“公司實際控制人情況”一欄，高盛與鼎暉shine還直接持有羅特克斯公司股權，并且對于內部重組一事只字未提。

　　于是，此次雙匯發展發布“澄清公告”后，不得不修改原有的2007年和2008年年報，將鼎暉投資曲折增持，而高盛投資曲折減持的路徑呈現于投資者面前。

　　但是隨著雙匯發展股權轉讓的曝光，鼎暉投資通過其下屬關聯公司鼎暉Shine和鼎暉Shine III合計持有Shine B 65%股權，而Shine B是否100%持有羅特克斯股權并不明晰，公告中僅表示，Shine B并通過其下屬兩層境外子公司結構持有羅特克斯股權。

　　鼎暉投資選擇一個在英屬維爾京群島設立的子公司Shine B編織了一個層層持股的股權結構，原因幾何？此前曾有媒體猜測將為雙匯集團的MBO鋪路，是否真的如此？記者將進一步調查。(胡瀟瀅)